美國農業部上週報告中的供需數據市場反應有限，報告下調美豆出口，美豆結轉庫存上調至市場預期之外，南美大豆產量調降，全球大豆結轉庫存小幅下調等等，數據調整“爽快”，一定程度上驗證市場的預期；市場關注點逐漸轉移至北美的新作種植上。進入4月中旬，北美種植季陸續拉開序幕，而美國部分產區大豆也將於“低溫”中再次展開播種，美國農藝學家建議農民耐心等待播種窗口，畢竟2019年種植經驗顯示晚播作物依然取得良好單產形勢；而現階段，美國整個農業行業的各個區域都陸續遭遇COVID-19疫情衝擊影響的困境，新近出臺的2.2萬億美元經濟刺激法案中，為美國農業部及商品信貸公司提供了財政支持，但無論是種植成本、中美貿易協議執行還是農民輪作習慣，乃至政府財政援助，似乎今年部分美國農民種植結構大幅變動的可能性不高。週一美豆收盤下跌超過1%，創下一週半來的最大跌幅，因為肉類加工廠關閉，影響到飼料供應，對豆粕價格利空。
1、2020年美國新作播種季來臨，農學家建議耐心等待播種窗口
對於2020年播種季開局的潮溼低溫，農學家建議農民耐心等待播種窗口；天氣預報顯示，未來兩週中西部和南部三角洲的降水量都低於正常水平，但北部平原從上週末開始氣溫低於均值至4月17日附近，部分地區氣溫甚至可能跌至零度附近，不利於田間土壤回暖。美國農學家稱，2019年的種植經驗告訴市場，隨著遺傳學的不斷改善，就天氣和播種日期而言，美國農作物的耐受性更高，品種選擇、播種方法及農藝的提高，使得2019年一部分晚播作物依然取得良好的單產（見下圖）。
2.機構分析認為今年部分美國農民玉米轉種大豆的可能性不大
由於種種原因，市場機構分析人士認為，今年部分美國農民不太可能將玉米種植面積改為豆類種植。第一，美豆價格尚未達到盈利水平（根據機構統計數據，目前美豆種植成本不含租地8.45-8.67美元/蒲，含租地9.2-9.3美元/蒲）。第二，美國農民觀點認為中美第一階段協議執行仍不確定，雖然機構認為中國美豆大單採購或從夏初展開。第三，大多數農民都是習性，即通常不管價格如何，都不會改變輪作制度；但也不排除部分農民改種大豆以改善收支平衡，另外美豆主產區像衣阿華、伊利諾伊、內布拉斯加以及印第安納部分地區的田間條件，並不像去年那樣潮溼，這也意味著今年的棄耕比重應該不會太高。（下圖為歷年USDA風險管理局(RMA)的2月玉米保險價與當年收割期價格對比）
3、今年美國中西部產區播種條件略優於去年，棄耕面積比重應該不高
通常種植保險只是構成農民最終收益曲線的一部分，晚播或者改種大豆獲得的保險確實優於棄耕，但是晚播有時候面臨單產下降的風險，以及晚播需要支出種子、化肥等各項種植成本，而棄耕（或者種植肥田作物）沒有種植成本支出，農民還需要評估收穫時玉米和大豆的賣出價格來選擇晚播還是改種大豆。下圖橫軸是種植日期，縱軸是衣阿華州的農民在不同選擇下的每英畝收益（扣除了成本）。在這個例子中，最後種植日是5月31日，在6月4日前農民的最佳選擇是晚播，其次是改種大豆，最後是棄耕。而6月11日及以後日期，農民的收益則是棄耕作物 ≥轉播大豆＞晚播大豆。
4、美政府或加大對疫情擴散背景下農業援助，但不會影響種植結構
上週四（4月9日）晚間美國總統特朗普發推文表示，希望“加快對農戶的幫助，尤其是對目前正在受損的小型農戶的幫助”。推文沒有提供具體細節，但美國國會上個月通過的冠狀病毒救助法案包括235億美元對農戶的援助款，含緊急資金95億美元（用於支持受Covid-19影響的農民和牧場主，包括牲畜和特種作物生產者）和向美國農業部商品信貸公司（CCC）注資140億美元。美國農業部長Sonny Perdue於4月8日的一次電話會議上表示希望“儘早”分發援助款項。
CCC目前有70-90億美元的原有資金，剔除20-30億美元的未償債務，再加上美國國會通過的對農業緊急援助資金95億美元，援助金總額將達到155億美元，將可能專注於大田作物，並可能成為2020年第一批援助。而根據2020年6月CCC審核的法律規定，至少要到7月，CCC才會向農民提供額外援助款；2019年5月23日特朗普宣佈提供160億貿易援助，但美國農業部最終到7月25日才宣佈細節；當然美國農民也表示，援助款不會改變作物種植結構，也不會對開播形成額外推動，而是生產商會根據援助計劃中的內容來調整種植決定。
總體來看，匯易網資訊認為，今年美國新季農產品的開播以及面積形勢仍然充滿很大的不確定性，最終的播種面積仍然會受到很多因素的影響，除了評估影響較為直觀的大豆玉米比價以外，春播時期的天氣形勢、中美階段協議的執行預期等等因素同樣加大了農戶種植決策難度，再加上新冠肺炎疫情在美國本土的發酵，還可能帶來生產資料供應以及勞動力的短缺問題，這些都是難以評估且需要持續跟蹤的因素，本年度的播種季仍將充滿很大的不確定性。
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