中信证券认为中国人保股价严重高估，建议“卖出”。昨天乍一听到这消息，同事的第一反应是，最不高兴的最忧虑的要数中国人保的股民们，最幸灾乐祸的就是踏空者。可是仔细一分析，细思极恐，这事还真没这么简单。
其实中国人保值不值现在的价，大家都心知肚明，这没什么可讨论的，这在A股不算什么，就像东方通信、恒立实业一样，这都是垃圾中的战斗机，当政策默许时，一切都可以忽略。
我们之所以这么惊诧，主要是在广大投资者眼中，中信证券和中国人保都是国家机构控股的，换言之，都是“国家的”，你不配合唱多也就罢了，为什么要公然建议“卖出”，为什么敢公然建议“卖出”？两年前中信证券6大高管涉嫌“做空A股”被集体处罚的事还犹在眼前，现在中信证券又出来搞事情，真是记吃不记打？
要想回答这个问题，我们一定要判断出，这个评价报告是中信证券擅自“主动”披露的，还是被动“背锅”的，也就是要搞明白，中信证券是真的高风亮节，出淤泥而不染，还是配合导演这场戏？
中国人保从上市初的3块多，一路弄到12块多，总市值从1400多亿到现在的5000多亿，看起来很恐怖，况且中国人保的股东中，社保基金控股近20%，联想到近年“划归部分质地优良的国有资产归于社保基金”的政策和国内社保金发放面临短缺风险的现象，这样看来中国人保是万万不能出事的，中信证券也不敢冒天下之大不韪。但是，事出反常必有妖，这个妖就妖在中国人保5000多亿的市值中只有100多亿的流通盘，无论怎样都不会出不可控制的妖蛾子，这种四两拨千金的现象，在A股被诟病了这么多年，还是无法改变。
如果中国人保是个全流通股，如果中信证券针对的不是简单的股价过高，而是真能揭露出什么隐秘的丑闻，那才能说中国投行真正具有了独立性和客观性。
所以，结论就是追高的股民铁定要亏的，但中国人保伤不了什么筋骨，100多亿的盘子很可控，但是，近期的转折点要来了，会回调会稳下来，然后进行风格切换。
如果把披着疯牛皮的熊当成真牛，把交易量今天5000亿，明天就能搞到一万亿，把这现象看做正常，那我们才是真疯了。
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