1/ 4月，随着海外波动缓和、内部对冲加码，市场将逐步走出底部、迎来修复，重点关注三大方向：1、内需驱动、需求回暖、外资回流的消费板块；2、政策对冲方向，如地产等；3、科技成长仍是中长期主线，经历本轮调整，此前的超涨已消化的较为充分，无论仓位结构或相对估值均显著优化。后续随着风险偏好修复、政策宽松加码，科技成长也将迎来新一轮向上。
一/ 食品饮料：内需逐步回暖，外资开始回流：政策持续加码，后续内需将逐步回暖。随着国内疫情的逐步解除，日常生活消费将逐步回到正轨，需求有望迎来修复。
二/ 地产：核心指标全面降温，龙头房企率先复工：面对海内外基本面的不确定性，在底线思维和“既要防疫，又要稳增长”的基调下，货币条件与调控政策望迎来双宽，看好后市地产龙头的配置价值。
三/ 云上游：政策推动 5G 加速发展，云上游需求激增：政策推动5G等新基建提速。作为支撑经济社会数字化、网络化、智能化转型的关键新型基础设施，不仅在助力疫情防控、复工复产等方面作用突出，同时，在稳投资、促消费、助升级、培植经济发展新动能等方面潜力巨大。
四/ 游戏：疫情带动线上游戏活跃度大幅提升：一季度受疫情的影响，居家隔离使得用户将更多的娱乐时间转向线上，游戏业务板块活跃用户大幅增加，流水也有较大提升。
2/ 在3月底北上资金流出趋势已经有明显改观，再度出现连续多日的净流入，除了境外股市企稳的因素外，A股在调整之后低估值的优势进一步凸显也是重要原因。未来只要欧美市场保持相对平稳，不再出现3月份的连续急杀，外资重回A股有望成为4月份的主基调，这也是支持4月份A股企稳的又一重要助力。
3/ 尽管4月份A股的“政策底”比较明确，但“市场底”仍需要反复打磨。在“市场底”打磨的过程中，前期受到外资流出影响而回落的蓝筹股，有望成为稳定市场的中流砥柱，特别是一些估值极低、长期发展前景无虞的龙头公司，经历本波调整打出“黄金坑”，更成为难得的中长期买入良机。
4/ 此外，4月份年报和一季报的集中发布尽管有结构性风险，同时也有结构性机会。机会一方面来自于预增，一些基本面不受疫情影响的个股，在一季报预增之后走势良好，而一些年报和一季报确定性增长的行业，也有望成为4月份“市场底”打磨中多头发动局部战役的战场。比如券商股，随着互联网开户的兴盛平均交易手续费率可能有所下滑，但成交量激增仍有望带来经纪业务收入的大幅增长，而目前券商股的表现仍然相对低调，具备一定的操作空间。
5/ 另一方面，一季报预减预亏个股中，也可能存在一些投资机会。除了业绩预告“利空出尽”之外，这些业绩看似倒退的品种，有一部分是因为季节性因素，或者因为今年特殊情况复工率较低所导致，长期的发展前景不受影响，在股价出现短暂回落之后开始有长线资金逢低买入。因此，这些业绩下滑的个股如果公布一季报预告之后股价没有明显大跌，反而逐步放量走高，则存在被新增资金看中的可能。具体观察的品种有：花园生物、利尔化学、楚天科技、瑞泰科技、徐家汇、湖南黄金等。
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