金百臨諮詢 秦洪
經過近期的持續調整之後，5G板塊為代表的新基建主線在週四異軍突起，成為市場參與者關注的焦點。奈何成交量有所萎縮，市場追漲意願不足。故在週五有所休整。不過，從產業趨勢的角度來看，5G板塊為代表的新基建主線仍有著較為確定的發展趨勢，有望繼續成為各路資金關注的焦點。
為何是新基建？
對於當前A股市場所背靠的宏觀經濟，可以講，壓力很大，不僅僅是體現在經濟增速上，而且還體現在就業壓力上。所以，市場參與者一直在期待著強有力的刺激經濟增長政策迅速出臺。而且，歐美、亞太等主要經濟體也相繼出臺了一系列的強有力的經濟政策，既包括降現等刺激消費的相關政策信息。
但是，目前來看，我國除了在逆回購中標利率下行等相關信息中能夠看出穩定經濟增長的政策信號。但是，市場參與者寄予厚望的降息、降準、大規模的基建措施信息卻一直未出臺。對此，分析人士認為，這恰恰是A股市場的利好之所在。一方面是因為在當前我國經濟環境下，由於外需陡然降低，經濟環境撲朔迷離，只有等經濟環境漸趨清晰之際，才可以對症下藥，出臺經濟政策。所以，目前的政策空窗期，恰恰反應了我國戰略定力，有利於後續更大力度的刺激力度政策出臺。另一方面則是因為市場參與者預期中的大規模經濟刺激政策，其實主要是針對房地產等傳統經濟領域，這對於未來經濟發展來說，並不是一個較佳的政策選擇，因為當年的4萬億刺激政策提振了全社會槓桿率，並不是一個最優選擇。
據此，敏感的分析人士認為，未來的政策著力點可能是新經濟，包括產業升級，也包括數據中心為代表的數據經濟的建設力度，也包括5G等新基建的建設力度，這些才是未來中國經濟最迫切需要的政策措施。所以，當前宏觀經濟的空窗期，恰恰說明了未來的宏觀政策著力點將是這些利在長遠的新基建等一系列產業鏈的措施，這對於A股市場的走勢來說，是非常有利的，畢竟這意味著我國吹響了科技推動產業進步的號角，A股市場的未來更為樂觀、可期待。
哪些新基建？
就目前來看，未來的新基建可能集中在這麼三大領域，一是5G為代表的數字基建主線。當然，這也包含著當前相關各方重點關注的智慧城市等建設，因為在前期疫情防治過程中，數字城市、智慧城市，對於疫情防治工作作出了巨大的貢獻。所以，未來圍繞著智慧城市、5G基建、數據中心的建設將進入高峰期，這可能也是週末A股市場的智慧城市概念股、5G板塊、數據中心（IDC）、雲計算概念股反覆活躍的誘因之一。值得指出的是，目前的5G牌照除了中國移動、中國電信、中國聯通等傳統的電信運營商外，還新加盟廣電這一新生勢力，因此，圍繞廣電的5G基礎建設的產業鏈的相關領域可能會出現新的強勢股，值得重點研究與跟蹤。
二是補短板的新基建項目。比如說目前市場熱捧的特高壓輸電線路，由於我國用電負荷中心是東南沿海，包括珠三角、長三角以及環渤海。但能源中心，主要是西北火電、風電等新能源；西南水電等清潔能源。所以，通過長距離、高壓的輸變電線路，將充裕的電能輸送到東部地區，是利國利民的長遠戰略措施，未來的投資力度有望超預期。再比如說醫療制度，包括分級診療制度、基建醫療中心等建設，在近期也有望進入到實質性操作階段。從此次疫情的演繹過程中，分級診斷、第三方檢測、社區醫療的重要性已經充分體現出來，所以，未來我國將加大對這些基礎設施的建設，醫療基礎設施的建設佔GDP的比重將迅速提升，相關受益領域的龍頭品種或將反覆活躍。
三是冷鏈、生鮮等關係到居民生活的相關基礎設施。無論是此次疫情的演繹過程，還是居民生活消費習慣的變遷，均顯示出冷鏈物流、生鮮消費的趨勢愈來愈明朗。為了進一步改善居民生活，契合產業發展趨勢，圍繞生鮮、冷鏈的基礎設施建設將漸入佳境，因此，生鮮超市連鎖、冷鏈物流等相關領域的龍頭品種也將受益，從而成為未來A股市場的高成長股。
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