儘管近兩年下游需求波動，但隨著5G商用、物聯網設備普及、智能汽車產業的成熟，“新基建”將釋放出增長紅利，行業在整合期後將迎來新一波產能擴充。激光器市場進一步集中，極有可能湧現出下一個“大族激光”。
撰文｜夏一哲
細數深圳的激光企業，大族激光（002008.SZ）首屈一指。短短二十五年時間，大族激光從激光打標設備起步，迅速成長為年營收超百億、位列全球前三的激光加工設備生產廠商。
“一花獨放不是春，百花齊放春滿園”。深圳被譽為“激光城”，激光產業產值已佔華南激光總產值近八成。深圳手裡當然不止大族激光這一張“王牌”，還有以創鑫激光、傑普特（688025.SH）、聯贏激光（833684.OC）、海目星為代表的手握核心技術的企業。2019年，這幾家企業也均開啟了科創板的上市征程。
下游製造業的需求變化對激光產業的發展有直接的影響。二十多年前，得益於製造業產能擴充，激光產業迅速崛起；而如今，下游消費電子、動力電池行業需求下滑，激光產業也隨之受到衝擊。
深圳激光產業格局將有怎樣的變化？在激光產業鏈不同位置各擅勝場的頭部企業，有無可能進化為下一個大族激光，甚至超越大族激光？
製造業壘起深圳“激光城”
激光作為一種增強的電子光束，廣泛應用在醫學、軍事、通信、工業等領域。在製造業，激光主要用於打標、切割、焊接等工藝，憑藉方向性好、非接觸性加工等特性，很快便取代其它技術方案。
深圳成為中國“激光城”是偶然，也是必然。80年代深圳特區成立伊始，“來料加工”是主要的產業形式之一，製造業進階之路從此奠基。時至今日，深圳以電子信息產業為主導的高新技術產業年產值超過兩萬億元，已成為深圳第一大支柱產業。
激光產業與製造業相輔相成，在深圳落地生根“順理成章”。大族激光創始人高雲峰最初靠激光打標機給釦子印花紋、印品牌，才為大族激光找到一線生機。大族激光和眾多深圳激光企業一樣，跟著消費電子、汽車等產業的發展踏上高速增長的康莊大道。
不過，如果將蓬勃發展的激光產業單純歸功於下游應用需求旺盛，不免有些以偏概全。深圳為了扶持高新技術產業，不遺餘力地保護企業知識產權和專利，鑽研激光技術、實現國產化替代的激光廠商因此受益。激光產業不僅位列深圳市戰略性新興產業扶持計劃中，而且創鑫激光和海目星也曾榮登深圳市知識產權局公佈的《深圳市知識產權優勢企業》名單。
“全國激光看廣東，廣東激光看深圳，深圳激光看寶安”，寶安區激光行業產值在2018年達到130億元，佔全省激光產值的46%，成為“激光城”中的“激光區”。
2019年，廣東省激光行業協會喬遷至深圳寶安，進一步推進“深圳激光谷”的建設。深圳已經是國內激光技術應用產業鏈最完整的區域，而“深圳激光谷”將在3-5年內整備225畝產業用地，建成100億元以上產值的激光產業園區，進一步鞏固深圳“激光城”的龍頭地位。
在產業集聚效應的影響下，深圳市激光產業將邁向“強者恆強”的未來。
中游：壁壘成型，已無後來者空間
激光產業上游，為激光器製造提供硬件和軟件的企業；中游為激光器研發生產廠商；下游為激光加工設備生產企業，產業鏈分工清晰。
產業鏈上游企業主要負責生產光學材料、光學器件、數控系統、電學器件等軟硬件產品，這些產品的應用並不僅限於激光器產品，故不納入本文討論範圍。
中游是激光器研發生產廠商，技術壁壘較高，國內頭部廠商經過十幾年技術攻關，如今才有資格與國際巨頭同臺競技。以工業領域應用最為廣泛的光纖激光器為例，中外各三家龍頭佔據了96.5%的市場，後來者已難覓機會。
2018年光纖激光器國內市場佔有率
創鑫激光常年位居國內市場前三、自主品牌前二。其與銳科激光（300747.SZ）定位相似，產品線大而全，是與IPG等國際巨頭全線開戰的狠角色。
近兩年，中國激光器市場爆發價格戰。2019第一季度，IPG中國區營收下滑24%，淨利潤下滑48%，銳科激光2019年淨利潤下滑超過20%，創鑫激光前三季度雖然營收有所增長，淨利潤卻同比下滑15.64%。價格戰背後是存量市場的正面肉搏，國內兩大頭部廠商能否藉助價格戰動搖IPG的市場地位，值得期待。
創鑫激光的主要戰略是“器件先行”和“超高功率彎道超車”。前者讓創鑫激光進入產業鏈上游，掌握多個核心器件的研發生產能力，降低激光器成本；後者則讓創鑫激光在超高功率激光器上多有斬獲，鞏固技術壁壘。
與銳科、創鑫兩大龍頭不同，傑普特憑藉MOPA激光器的技術優勢，在細分賽道一騎絕塵。MOPA激光器是脈衝光纖激光器的兩種主流結構之一，與調Q激光器相比，技術難度更高，成本也更高。雖然MOPA的技術特性導致傑普特規模受限，但是也成為其激光器業務的護城河。
“兩條腿走路”的傑普特並未太依賴激光器業務。其激光、光學智能裝備成功打入蘋果供應鏈，從2017年開始成為第一大業務。不過，由於iPhone銷量下滑，智能裝備業務受到較大沖擊，傑普特的激光器業務在2019年重挑大旗。
激光器技術壁壘較高，經過二十多年的追趕，中國激光器頭部廠商才達到和國際巨頭們同場競技的水平，國產替代逐步推進。在打價格戰的大背景下，中國廠商有望撬動更大市場份額。
如果國內激光器頭部廠商能夠動搖IPG強勢的市場地位，甚至將IPG趕下市佔率第一的寶座，激光產業中游也許會湧現出一個“大族激光”。
下游：行業面臨整合，新巨頭呼之欲出？
激光產業下游是激光設備廠商。他們研發和製造激光加工設備，滿足製造加工企業生產端需求。深圳激光設備廠商得益於珠三角旺盛的產業需求，可發揮的細分賽道不勝枚舉。
聯贏激光深耕動力電池焊接賽道。其最早在國內YAG激光器上採用能量負反饋技術，並通過與ATL合作進入電池行業，隨後成為寧德時代最早的設備供應商之一。2019年上半年，國內動力電池裝機總電量排名前十的企業有九家是其客戶。
海目星產品的行業應用則更為豐富。其最初產品為激光打標機，應用於印製電路板的製造。通過不斷引入外部研發團隊，海目星先後研發出激光鈑金加工設備、自動化生產線、激光精密加工設備和鋰電系能源激光及自動化設備，兼顧激光和自動化應用，成為綜合解決方案提供商。
近兩年來，消費電子、動力電池、汽車等激光設備“消費大戶”進入洗牌期。不管是4G末期的需求不振，還是5G商用開啟“換機潮”，以智能手機為代表的消費電子已經進入巨頭壟斷時代，除了蘋果、華為、小米、OPPO和vivo外，其他廠商已經很難找到生存空間。終端市場壟斷的格局將間接影響上游產能的變化，未能進入上述廠家供應鏈的激光設備廠商自然舉步維艱。
汽車以及相關的新能源汽車和動力電池產業也是如此。補貼政策的退坡直接導致國內新能源汽車2019年銷量同比下滑4%。經營不善的珠海銀隆等動力電池廠商，不得不對過去兩年豪擲千金的訂單重新議價並延期支付，被波及的激光設備廠商叫苦不迭。眾泰、力帆、海馬等自主品牌主機廠被逐漸邊緣化，壓垮現金流的最後一根稻草已漂浮在半空，被拖欠貨款的供應商自然也瑟瑟發抖。
激光企業因此受累，連行業龍頭大族激光也未能倖免。受消費電子產業不振以及中美貿易爭端的影響，大族激光2019年淨利同比下降61.73%（數據源自大族激光業績快報）。
為規避行業下游變化帶來的影響，激光設備廠商自然是“八仙過海，各顯神通”。聯贏激光坐擁動力電池行業頭部客戶，打算乘上電池龍頭產能擴充的東風；海目星則把雞蛋放在多個籃子裡，靠通用設備、動力電池設備和顯示設備三駕馬車共同驅動公司發展。
目前，深圳僅寶安區內就有近百家激光企業，70%都生產激光打標機，應用端需求的變化恐加速行業洗牌，競爭力不強的激光設備廠商將面臨被淘汰的風險。
製造加工企業的聚集和政策的扶持，造就了深圳這一片激光產業的沃土。我國中游激光器廠商已經形成技術壁壘，將進一步從國際巨頭手中奪取市場份額；下游激光設備廠商已經成為製造加工產業的得力助手。
儘管近兩年下游需求波動，但隨著5G商用、物聯網設備普及、智能汽車產業的成熟，“新基建”將釋放出增長紅利，行業在整合期後將迎來新一波產能擴充。激光器市場進一步集中，極有可能湧現出下一個“大族激光”。
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