河南圣辉:近期钢材行情偏弱运行

美股昨夜全线收跌,创历史最大季度跌幅之后,国内期盘悲观预期增加,持续探底再创新低,热卷下探近三年低位,带动现货报价普遍下调。

期货

期货下跌,持续创出新低的情况下,现货市场悲观情绪升温,终端按需采购,商家出货为主,整体成交偏弱,报价普遍下调。

期货下跌,热卷主力10合约下跌91收报2999。铁矿主力09合约下跌15.5收报557.5,焦炭主力09合约下跌80.5收报1594,焦煤主力05合约下跌11收报1243.5。

现货报价普遍下调,跌幅50以内:

螺纹钢24个市场中13个市场下跌10-50,20mmHRB400E较上个交易日下调12元/吨;

热卷24个市场中16个市场下跌10-50,4.75热轧板卷较上个交易日下调23元/吨;

中板24个市场中6个市场下跌10-30,2个市场上涨20-30,14-20mm普中板较上个交易日下调2元/吨。

钢厂挺价意愿强烈,废钢价格继续挤压

沙钢4月上旬建材价格维稳,4月热卷价格下调150,中板价格下调100。现热卷Q2355.5*1500mm*C执行价3650元/吨,SPHC4.0*1250mm*C执行价3680元/吨;中板Q23520mm执行价4060元/吨。钢厂下调后的价格和目前市场平均报价依然存在倒挂的情况。

从调价幅度来看,随着钢厂利润的收缩挺价意愿强烈。且原料端利润受到挤压。尤其是最近废钢价格的大幅下跌,沙钢连续下调采购价格,自4月1日起废钢采购价格继续下调50元/吨,此轮废钢跌幅已超200元/吨,市场颓势尽显。

钢企利润

发改委公布数据显示,今年1-2月中钢协会员钢企销售收入5265亿元,同比下降6.04%;实现利润125亿元,同比下降35.8%;销售利润率2.35%,同比下降1.09个百分点。预计3月-4月钢厂订单量同比仍将明显回落,行业利润整体收缩。

房地产市场缓慢复苏,去库存周期较长

3月以来,房地产市场缓慢复苏,供求环比回升,同比跌幅由2月的7成收窄至3成。华东、华南市场率先回暖,但整体去库压力仍大。未来一段时间,不排除房企通过降价促销来回笼资金。下游产业资金压力传导至钢材市场,意味着去库存周期会比较长。

但不应过度悲观,一方面,随着疫情的好转,建筑工地有一波赶工期,会存在阶段释放的空间。另一方面,目前为止,已有60多个城市发布开发商土地款延后等各类房地产支持政策。二季度将是宏观政策和各类消费支持政策集中发力的关键时期。

综上

期货下跌之后市场悲观预期升温,基本面来看,仍处于缓慢去库存阶段,4月需求释放超预期的可能性不大,但整体较3月好转,在宏观政策利好的推动下,4月中下旬存在阶段性反弹的空间,但波幅不会太大。而目前钢价下跌,伴随原料价格下行,成本支撑减弱,短时会维持偏弱的走势。


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