OPEC原油減產協議今日起失效

由於OPEC+減產會議未達成一致,OPEC

原有減產協議將於4月1日起失效。剛經歷一輪反彈,國際油價昨晚似乎又出現了下行的跡象。市場消息稱,沙特阿美通知油服公司,準備好從4月1日起支持沙特增產至1200萬桶/日,同時,將在4月5日公佈其五月原油官方售價。消息傳出不久後,布倫特原油期貨價格由漲轉跌,WTI原油期貨價格漲幅也縮窄至2%左右。

OPEC原油減產協議今日起失效

美國石油產量連續兩個月下降。根據美國能源信息署(EIA),美國1月石油產量環比下滑6萬桶/日,至1274.4萬桶/日(其中,達克塔州石油產量下滑4.1萬桶/日,得克薩斯州產量增加2.2萬桶/日,墨西哥灣離岸產量增加4.9萬桶/日);12月份上修2.5萬桶/日,至產出1280.4萬桶/日。美國1月總體國內石油交貨45.9萬桶/日。

此外美國能源信息署(EIA)最新數據顯示,美國1月原油出口量下降至325.1萬桶/日,去年12月為366.9萬桶/日;1月精煉油出口量下降至331.1萬桶/日,去年12月為351.2萬桶/日;1月份蒸餾油出口量下降至126.3萬桶/日,去年12月為133.1萬桶/日;1月汽油出口量下降至82.2萬桶/日,去年12月份為98.9萬桶/日;1月液化石油氣出口量增至188.8萬桶/日,去年12月份為178.5萬桶。

值得一提的是,就在剛剛,特朗普表示,如有必要,將擇機加入沙特和俄羅斯兩國關於油價的討論。

分析人士認為,美國原油庫存將會繼續增加,API數據顯示符合預期趨勢,不過增幅大於預期,意外的是汽油庫存也錄得增加,結束了連續8周的下降趨勢,油價受此影響下跌。

瑞穗證券美國能源總監Robert Yawger表示,本週的美國原油庫存報告預計就跟上週的初請數據一樣讓人震撼,數據可能會很大,可能刷新多年高位,我在過去兩週就預期原油庫存報告的數據會驚人,不過最後都沒有發生,所以很可能在這周出現爆炸性的數據,出口可能大降,煉油產的利用率可能大幅回落,這將導致原油庫存激增,預計未來九周美國原油庫存可能以大約1000萬桶的增幅上升。

事實上,此前美俄兩國總統的通話給能化板塊帶來了利好。克里姆林宮昨日表示,俄羅斯總統普京和美國總統特朗普週一在電話中討論了石油和冠狀病毒的傳播,普京和特朗普同意,當前的油價不符合雙方的利益,雙方同意就油市進行部長級磋商,但沒有商定日期。

消息一出,昨天早盤WTI原油與布倫特原油價格都開始反彈回升。而內盤方面,油價的上漲提振化工品反彈,截至收盤,昨日國內期市能化板塊漲幅居前,其中,LPG漲停、INE原油漲逾6%、燃油漲近6%,不過,PVC跌近3%。

OPEC原油減產協議今日起失效

對於昨日化板塊品種的反彈,金石期貨投資諮詢部主管黃李強認為,一方面是國際原油出現小幅反彈,成本對於化工品起支撐作用;另一方面則是技術面對於化工板塊品種價格前期超跌的修復。

海通期貨原油研究員楊安進一步表示,昨天INE原油價格上漲的原因主要有以下幾點,首先,此前的低油價已經倒逼供應端出現產量下降的跡象,美俄雙方就能源市場穩定性達成共識,讓市場對四月份沙俄之間關係緩和開始有所期待;其次,美國WTI原油本身要破位下行的時候又收回了跌幅,說明市場觀點趨向於短期將出現反彈,這也進一步增強了國內能化市場的看漲預期。

“但從基本面來看的話,化工板塊不具有價格反彈的基礎。” 黃李強表示,從供應端來看,今年苯乙烯、乙二醇、PTA、甲醇等化工品產能增速較大,預計全年將出現明顯的供過於求現象,從需求端來看的話,受疫情影響,國內外的市場需求都受到極大抑制,而目前全球疫情也並未出現明顯的好轉跡象,需求的疲軟利空化工板塊品種,此外,從成品端來看的話,由於歐派克未達成一致的延長減產協議,油價出現大幅的下挫,雖然現在美國和俄羅斯就穩油價進行磋商,但是目前原油的供需格局還是沒有實質性的改變。

對於接下來化工板塊品種走勢,他認為,應該關注以下幾點,一是全球疫情有沒有出現明顯的好轉,二是歐佩克或者是其他產油國,有沒有減產計劃。“這都是是未來化工品能否止跌企穩的重要轉折點,如果全球疫情沒有好轉,原油市場也沒有出現明顯減產計劃的情況下,化工板塊品種整體的弱勢格局難以改變。”

楊安認為,原油近期或將繼續反彈,下游能化品種或將跟隨原油反彈。不過,高盛表示,由於主要經濟體仍處於封鎖狀態,汽油和航空燃料需求持續下滑,面對巨大的需求破壞,沙特、俄羅斯的油價戰已變得“無關緊要”。摩根士丹利最新消息表示,將第二季度布倫特原油價格預期從30美元/桶下調至20美元/桶。

OPEC原油減產協議今日起失效

市場研究機構IHS MARKIT預計,今年4月到6月,隨著倉庫被注滿且需求因疫情而下滑,全球將有多達1000萬桶/日的石油產量被削減或關閉。預計全球每個地區的產量都會下降,而歐佩克成員國、俄羅斯和美國受到的衝擊最大。二季度石油需求量料將較去年同期減少1640萬桶/日。

IHS Markit預計,產量的關閉到年中前後會有所緩和,仍預計布倫特原油期貨價格在4月份會跌至10美元/桶左右,一些產油國會出現倒貼的情況,即向買方付款以讓他們接收原油。假設明年全球需求恢復,沙特和俄羅斯將比美國更有條件維持甚至是提高產量。到2021年第四季度,美國產量將降至880萬桶/日,約為今年一季度的三分之二。


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