目錄：
前言
複利產生了4個誤導
真實的概率陷阱：每一步都對，結果卻錯
更貼近現實的策略
前言
我剛接觸投資，就聽說了複利的傳說。據說愛因斯坦曾表示：複利是世界第8大奇蹟。現實中，巴菲特是享受複利而成功的經典對象，他憑藉“僅僅”20%的平均收益率和較長的壽命，就成為了世界上最富的幾個人之一。
列個表算一算，還真的是這樣：
如果投資1萬元，每年收益率20%，第13年你就有了10萬；第26年你就有了100萬；第39年你就有了1000萬；第50年你就有了9000萬！原來億萬富翁這麼容易！一個億的小目標，人人都能實現！為此，無數人熱血沸騰，前赴後繼。
殊不知，複利產生了4個誤導：
盲目擴大初始本金： 很多人看到複利的計算結果，會想，本金1萬能變成10萬；如果投入100萬，不就是1000萬嗎？很多人把表上的數字當成了真實的結果，盲目投入養老金、生活費等不是閒錢的資金，甚至用網貸、信用卡等方式擴大本金，認為一切沒問題，投資收益比借款利息高多了，最終產生了自己承擔不起的後果。
必要的消費也砍掉：很多談到複利的書或文章，都談到年輕時要少消費，不要買車，甚至不要買房。這是很自然的想法，等到1萬變成100萬、1000萬再消費，它不香嗎？願望很美好，正常的勤儉節約自然也是極好，可有人為此入了魔：
盲目追求更高的收益率：20%的收益率，其實絕大多數人都達不到。可是有時候運氣好遇上牛市，會覺得這個收益率太低了，恨不得一個月翻一倍。於是，有人用上了槓桿，想著漲10%，用10倍槓桿就翻倍。結果往往是，跌個10%，本金歸零。所有的捷徑，都是歧途。
每次都梭哈:總是想著複利的人，自然會每次都梭哈。如果半倉，收益率20%變成10%，那不是擋了我致富之路嗎？每次梭哈的結果，就是沒有抗風險的能力，遇上一次黑天鵝，就會傷筋動骨，甚至萬劫不復。
真實的概率陷阱：每一步都對，結果卻錯
任何年賺20%的策略，都不可能是穩健的。它很可能是這樣的：一半的可能翻倍，一半的可能虧60%。
憑感覺，這個策略是可以做的。計算也驗證了我們的感覺，收益率的數學期望是：50%*2+50%*（1-60%）-1=20%。也就是說，假如有一群人，它們每人投入100塊錢來執行這個策略，平均可以賺20塊錢。按理說，這個策略是可行的，連續執行下去，遲早變富翁。
可是，假如我們投入100元，連續操作結果會是這樣：
第1次：賺，100*2=200元；
第2次：虧，200*40%=80元；
第3次：賺,80*2=160元；
第4次：虧，160*40%=64元；
……
每一步都對，結果卻錯了，就是這麼違反直覺。每一步的操作，平均都是賺的；結果卻平均是虧的。難怪斯坦福大學的概率和統計學家Persi Diaconis總結：“我們的大腦生來就不太會搞概率”。
更貼近現實的策略
上述問題有解決方法嗎？說破也簡單：不用複利，用單利。把上述資金分成10份，再執行，結果就會變成：（10*2+10*0.4）*5-100=20。分的份數越多，標的越不相關，結果會越接近20。這就是“雞蛋不要放在一個籃子”的重要原因之一。
可是，全球資產聯動下，找到不相干的標的越來越困難。這次疫情就告訴我們，股票、黃金、大宗商品、加密貨幣……這些都是可以一起跌的。專業基金經理，可以在全球範圍內儘量尋找這樣的不相干標的；對普通人而言，只能反世界第8大奇蹟而行，
拿一段時間放棄複利：如把一份資金分成10份，每次操作只用1份。看似資金效率低了，卻熨平了收益率，有利於資金的長期增長。慢慢來，比較快。
我是南極石頭，砸破區塊鏈的門檻，不求深刻，但求有用，歡迎關注。
閱讀更多 南極區塊鏈 的文章
