對本次股災性質的判斷

本輪股災剛持續1個多月，未來何去何從是大家最為關心的問題。如果把本輪股災放在歷次股災全過程的視角中，你會發現對本輪股災性質判斷的重要性。

美國股災全過程對比數據來源

本輪股災的邏輯順序是：

11年牛市本身存在一個調整的要求，新冠疫情和原油價格戰引發了相關行業的暴跌（導火索），機構的同質化引起了踩踏（加速器），而沃爾克法則則助推了踩踏的烈度。

由此得出初步判斷：本輪股災並不是經濟基本面引發的，而是偶然因素（黑天鵝）引起的一場流動性危機。它不同於經濟嚴重供過於求的大蕭條，不同於房價泡沫和過度證券化引發的次貸危機，也不同於互聯網泡沫破裂引起的暴跌，更像1987年的股市閃崩。疫情和原油價格戰都是短期事件，當黑天鵝遠去時，世界將逐步恢復常態。