6月21日，360金融宣佈將啟動follow-on public offering。follow-on public offering啥意思？我們都知道Initial Public Offerings，簡稱IPO，即首次公開發行股票。follow-on public offering，被簡稱為FPO，顧名思義，就是接下來的一次公開發行，通常媒體報道為後續發行或增發（如有新增發行股票）。
大家可能會納悶了，360金融不是去年12月14日剛上市麼？為啥這上市才半年時間就又發行股票？是又缺錢了麼？
如果大家還有印象的話，一定記得，也是去年上市的拼多多和趣頭條也在今年年初啟動了後續發行計劃。我們看一下這3家公司的IPO和FPO的時間，方便大家理解這些公司為啥做FPO。
大家會發現，這3家公司基本上都是上市半年後啟動FPO，卡這個半年的時間，背後隱藏著FPO這事兒的動機和目的，因為美股上市公司會要求IPO之後的6個月鎖定期，目的是為了保護投資者的利益，防止公司上市後股東大量拋售股票套現，造成股價暴跌。
瞭解這一茬，就會明白上市公司上市半年就啟動FPO的主要目的不是為了新融資，而是為了處理老股東股票解禁拋售的問題，這也是FPO這事兒比較有趣的地方。
喏，我們看看這3家公司FPO的股票構成就更明瞭了。拼多多的FPO老股佔比近4成，趣頭條FPO老股佔比87.6%，根據目前的公告信息來看，360金融這次FPO老股佔比95%。從某業內人士消息透露，360金融這次FPO發行股票超額認購，已100%調整為老股。所以，很有意思，這3家公司的FPO除了拼多多在公告裡披露了一個高大上的目的為“農產品上行”與“新品牌計劃”等新商業基礎設施，趣頭條披露的目的為用於日常經營，360金融就更輕描淡寫的說——一般性企業用途。
這幾家企業都很清楚，我FPO這事兒能有啥融資目的，不就是為了處理一些歷史問題嘛。
為啥是歷史問題？因為這些公司很多老股東都是早期的一些投資基金，用極低的成本投資了這些公司，伴隨著公司的發展，市值做大，誇大點說，他們可以以任何價格將股票賣出都能獲利。而且呢，這又不是說笑，因為這些股東確實有強烈的退出需求，不要認為股東拋售就是不看好公司的未來，因為這些投資基金成立那天可能就在合同寫好了存續日期，到了時間，這支基金就得清盤，把獲利給到基金的原始投資者，這就是一個純商業行為。
但是呢，IPO發行的股票有限，就只好等著6個月的解禁期一過，開始稀里嘩啦的賣，沒有哪家公司的管理層願意看著自家股票砸成狗，所以，有作為的上市公司通常就操作一波FPO，引入一波長期基金，保險公司，戰略投資者去替換早期的那些投資基金。
一家公司操作FPO這事兒，不要只關注賣這一側，因為沒啥新意，就是為了處理老股，也不用太關注FPO的定價，也沒啥意思，3家公司的FPO定價，都在公佈FPO那幾天的股價左右，所以，FPO這事兒應該關注的是公司是否引入了新的優質股東，這才是重點。
同樣是操作FPO，拼多多和趣頭條之後的股價表現就截然不同，這就是FPO這事兒好辦，誰來接盤才是關鍵，有優質和長期的新股東加入，公司股價就開啟一波新漲幅，如果無優質的接盤俠，公司股價怎麼個走勢，大家懂得。
昨兒，360金融的成交量555萬，是當天百度成交量的2倍，創了360金融公司上市以來的天量，也是投資者期待已久的流動性，大漲近8%，量價齊升。
這是一個股東新舊交替的好兆頭，老股東離場，新股東進場，公司解決掉歷史問題，邁入新時代，從股票社區的消息面也印證了這一點。
當互金投資者還在比較趣店，樂信和360金融這3家公司市值高低時，360金融這家公司已經悄悄完成了上市半年的一波陣痛調整，後期的走勢會變得有意思了。
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