又到了年報陸續披露的季節，針對自己持有股票，並且打算長時間持有的公司，
真的有必要花點時間，仔細查閱分析公司公佈的財務報表，
特別是市場弱勢整理和動盪時期，更需要擦亮眼睛，
好好檢查一下自己持有的公司，其財務及經營上有沒有出現一些危險信號。
如下列舉的一些異常信號，需要投資者多加思考和判斷：
1、 營業收入非正常幅度下降
一家企業可以用減少浪費性的支出、減掉不必要的職員人數、改善庫存管理等方法來改善了企業的盈利，但長期的成長則需要依賴銷售的增長。如果一家連續兩年營業收入非正常下降的企業，那麼就要小心了。
2、 毛利、營業利潤、淨利潤和自由現金流連續下降
利潤的下降意味著一家企業正在變得虛胖，或者企業的管理者犧牲盈利能力來換取成長。如果因為宏觀經濟狀況或者因為行業週期的緣故，利潤的下降則並不一定是內部的運營情況出現了問題。
3 、負債率上升或者收益對利息倍數比率下降
這兩者都可能意味著企業在運營方面有些失控，要承擔著更多的債務。當資產負債率超過100%或者收益對利息倍數比率小於5時，要仔細地分析一下。如果同時兼有營業收入和利潤下降，就要更加仔細，它的財務狀況已經很糟糕。
4 、應收帳款和庫存上升
企業經營的目標是由資產中產生現金。如果應收帳款比營業收入的增長還要快，就意味著客戶拿到產品後需要很長時間才付款。當庫存比營業收入增長還快時，意味著企業生產的速度要大於銷售的速度。這兩種情況都表明現金被佔用而沒有產生回報。
這種危險信號表明供應鏈管理低下、需求預測不良、以及給予客戶過於寬鬆的信用期。企業可能存在一些不可控的因素。
5、 自由現金和淨利潤比長期低於100%
如果自由現金流持續地低於淨利潤，這需要進行認真的調查。通常應收帳款和庫存是罪魁禍首。然而這也可能是一種會計欺詐，比如將採購費用資產化而代替支出，這會人為地虛誇了利潤表裡的淨利潤數。只有現金流量表說明了現金的價值——其它的數據都是基於會計的假設。
6、利潤表和資產負債表上龐大的“其它項”
這些包括利潤表上的“其它支出”，資產負債表上的“其它資產”或者“其它債務”。大多數企業都會有這些項目，但都小到不足以需要關注。但是，如果這些項目的比重過大，就要深入研究一下發包括什麼東西。這些費用會不是重複發生？這些“其它”項目的部分是不是隱蔽的，比如關聯方交易或者是非業務相關項目？龐大的“其它”項目意味著管理層試圖對投資者隱藏什麼。我們需要的是透明，而不要隱蔽。
以上提到的列表項，如有三條以上符合，那麼就要非常警惕了，可能目標公司，就是個財務裸泳者，跌起來會讓你措手不及......
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