“美聯儲週一承諾，不惜一切代價，以保證經濟不在新冠病毒疫情的重壓下崩潰……”

美國《紐約時報》23日報道，美聯儲當日宣佈開啟“無限量”量化寬鬆。

這是一種“無限續杯式”的量化寬鬆，美聯儲正在以史無前例的速度和劑量為市場提供流動性支持。

美聯儲週一祭出了一系列非常規計劃，繼續購買美國國債和抵押貸款支持證券以支持市場平穩運行，不設額度上限。

本週每天都將購買750億美元國債和500億美元機構住房抵押貸款支持證券，繼續購買美國國債和抵押貸款支持證券，不設額度上限；承諾使用所有的政策工具為家庭、企業和美國經濟提供支持。

換言之，美聯儲將繼續大開“印鈔機”，為銀行體系注入新的流動性。

市場給出怎樣的反應？

在政策宣佈當日，道瓊斯工業平均指數、標準普爾500指數與納斯達克綜合指數分別下跌了3.04%、2.93%與0.27%。

24日開盤，美股高開高走，道指漲幅擴大至7%，標普500指數漲幅擴大至6.4%，納指漲5.7%。

在美聯儲無限量QE猛招下，短短一日，全球股市就從跌停熔斷走向漲停熔斷。

3月24日，亞洲股市率先啟動暴力反彈，其中日韓股市盤中均漲超7%，日股期指一天兩次漲停觸發熔斷。A股完成V型反彈，北上資金重返流入超50億。

午後開盤歐股全線高開，截至晚間20點，德國DAX指數漲幅均超6%，法國、英國股市主要指數漲超4%，一掃前日集體低迷的狀態。

黃金成為最大受益者，市場對流動性稀缺的擔憂有所緩解，資金開始明顯流入黃金，倫敦金拉昇60美元，滬金開盤一度漲停。

無限量QE將如何影響全球經濟？

受美聯儲推出無限量寬鬆計劃的刺激，全球股市大幅反彈，市場圍繞疫情發展和政策對沖博弈，風險偏好顯著回升。

美聯儲這次救市力度，應該是吸取了2008年國際金融危機的教訓，使得金融市場不會陷入一種無序或恐慌性拋售。美聯儲吸取教訓，不會再允許大的金融機構倒閉，這種情況下，市場的恐慌持續的時間會比較短。

美國財政正在商討兩萬億刺激計劃。如果這個計劃出臺，很大程度就可以對沖疫情產生的影響。

美聯儲迅速且堅決的政策寬鬆，有助於緩解市場悲觀預期，海外金融市場劇烈動盪有望暫時告一段落。

但是從本質上而言，美聯儲通過極其寬鬆的貨幣政策救市，其實也是把本國調整的成本轉移給其他國家。新興市場國家在經歷近期的痛苦衝擊後，未來可能再度迎來新一輪短期資本流入、本幣升值、資產價格上升與槓桿率攀升。

而隨著最終全球金融大調整的到來，新興市場國家將會重新面臨短期資本外流、本幣貶值、資產價格下降與快速去槓桿。在金融市場的繁榮與衰退之間，新興市場國家很可能會發現，本國財富以隱蔽的形式大規模流失了。

如何保護個人資產不貶值？

第一，保持足夠的現金流，不要輕易去抄底。危機初期，所有資產價格都在暴跌，錢是最值錢的。

第二，保持輕倉，基金和黃金的定投比例要小，要能做到即使定投5到8年都沒有收穫，也不會影響自己的生活。

第三，買入價值低估的資產，優質企業的股權、股票，核心地段的房產、黃金都是較好的避險工具，實現資產的保值增值，保證自己的財富不被通貨膨脹洗劫。

短期來看，美聯儲“無限量”量化寬鬆的信號意義大於實際意義，它主要意在緩解當下新冠肺炎疫情對於經濟的衝擊。

長期來看，美聯儲量化寬鬆規模不斷擴大，甚至超過2008年的規模，有可能會令美元陷入長期貶值，導致全球美元資產縮水，包括中國的外匯儲備也會受到影響。

全球金融市場不同程度地陷入極端避險偏好引發的流動性陷阱，說明安全資產的缺乏已經被演繹到了新的高度。

疫情蔓延對總需求和實體經濟的衝擊，無法僅僅通過貨幣政策來扭轉。真正要讓經濟從困境中解脫出來，關鍵在於有效阻斷疫情的蔓延。

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