看市場
我們再次見證歷史！美股歷史上共五次熔斷，我們剛剛經歷了其中四次，2月以來道瓊斯工業指數累計最大跌幅超過35%。連投資大家巴菲特也感嘆：活了89年都沒有見過這種情況。
面對市場的巨幅波動，有不少人做出種種極端悲觀的預測：諸如世界經濟危機已拉開帷幕；新一輪大蕭條正在靠近……
但是，正如丘吉爾所說“悲觀主義者在每個機會里看到困難，樂觀主義者在每個困難裡看到機會”，長期看，病毒與疫情雖然改變我們生活的方式，卻無法阻止人類前進的步伐，經歷這輪衝擊的全球經濟只會像我們擼鐵的肌肉一樣變得愈加堅韌，我們應做一個堅定地樂觀主義者。
1/不預測，關注疫情後出現的新變化
我在華爾街見證了多場危機，911事件，互聯網泡沫、次貸危機；見證了世界電訊MCI、 Lucent、安然等巨大公司的轟然倒下；見證了思科等股價跌去了90%、貝爾斯登大門上貼的兩美元紙幣，雷曼破產……不勝枚舉。
歷史會不斷的重複自己，但每次重複的方式都不一樣。我們很難預測這次危機會走到哪一步，以何種形式走出來。
但是我們必須密切關注本次危機導致的市場變化。
本輪市場的下跌，主要由新冠疫情超預期衝擊市場、疊加原油市場限產談判失敗油價暴跌引發。世界主要經濟體本身，並無明顯頑疾。主要經濟體已經出籠政策工具。看中國，經濟韌性強、迴旋餘地大，經濟政策的獨立效果明顯。
各種政策工具後續的效果如何，疫情對包括全球供應鏈、產業轉型升級將帶來那些深遠影響，我們的思路要跟上新變化。
2/保持頭腦清醒，擁抱疫後的好企業
本輪市場下跌不遜色於2000年和2008年，連續熔斷引發的恐慌更是超越前者。
我們對市場依然保持樂觀，但絕不是魯莽的，而是基於對當前市場的客觀冷靜分析，及對市場樸素投資道理的堅守，以期把握新一輪市場中的好機會。
這次危機是由疫情引起的，解決這場危機也應該在於疫情的成功管控上。目前的恐慌情緒有助於全球範圍提高抗疫重視度，進而縮短抗疫成功的時間。西方國家因自身特點反應有所滯後，但管控和抑制措施會隨著民眾和領導人的重視逐步跟上，尤其是治療藥物和疫苗的開發給我們帶來了新的曙光，投資者沒必要恐慌。
本輪美股最大下跌超過35%、恆生指數相隔22年後整體破淨，風險資產的價值會慢慢顯現出來。
每次危機過後，都有一場新的投資機會，甚至比上一次牛市更精彩，因此，“不要浪費任何一場危機！”。遠的不說，2008年危機之後，FAANG（臉書、蘋果、亞馬遜、奈飛、谷歌）主題中的機會為投資者帶來了豐厚的回報，就是一個很好的例子。
市場永遠青睞樂觀派。在熊市進入到恐慌階段再悲觀的人，大概率不會發現悄然興起的巨大機會。（李正清：明亞基金總經理、首席投資官，明亞價值長青混合型證券投資基金擬任基金經理）
風險提示：本基金管理人承諾以誠實信用、恪盡職守、謹慎勤勉的態度管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。投資者購買本公司基金時，請認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件。市場有風險，基金投資需謹慎。
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