近日，中國證監會公告顯示，第十八屆發行審核委員會定於2020年3月26日召開發審會，審核南京科思化學股份有限公司（以下簡稱“科思股份”）等4家企業的首發申請。
招股說明書顯示，科思股份本次擬登陸深交所創業板，計劃公開發行股票的數量不超過2,822萬股，擬募集資金6.42億元投入馬鞍山科思化學有限公司25000t/a高端日用香原料及防曬劑配套項目（一期工程）、安徽聖諾貝化學科技有限公司研發中心建設等項目。公司IPO保薦機構為民生證券。
儘管科思股份披露出的業績表現較為靚麗，但是公司不僅存在過分依賴海外市場、環境汙染問題重重等諸多風險，還在高管任職、募投項目等方面遭到質疑。
海外市場面臨風險，環保問題警鐘長鳴
科思股份成立於2000年4月，主要從事日用化學品原料的研發、生產和銷售，產品包括防曬劑等化妝品活性成分、合成香料等。
招股說明書顯示，2016年-2019年上半年，科思股份實現營收6.09億元、7.11億元、9.72億元和5.71億元，淨利潤分別為4348.89萬元、4278.35萬元、8675.45萬元、6786.04萬元。
業績表現靚麗的同時也暗藏隱患。報告期內，科思股份外銷收入佔比高達90%，前五大客戶貢獻公司收入的7成，其中，美國客戶貢獻了科思股份約20%的收入。
由於中美貿易摩擦，科思股份的產品大部分品種在加徵關稅的清單內，公司業績或面臨嚴重的威脅，如何保持業績穩定，是公司不得不面對的挑戰！
不僅如此，科思股份還因環保問題遭受質疑。科思股份在招股說明書披露，科思股份子公司安徽聖諾貝化學科技有限公司自2016年1月1日至今，未受到環境保護方面的行政處罰。
但公開資料顯示，2016年1月6日，由於聖諾貝化學涉嫌廢水超標排放，被馬鞍山市環保局罰款23589元。
另據相關媒體報道，2017年7月，江蘇當地一家法院公佈了《張貴、孫敏兒等汙染環境罪一審刑事判決書》顯示，科思股份全資子公司宿遷科思化學有限公司安全環保科主任尹某被法院判決犯汙染環境罪，判處有期徒刑一年三個月，緩刑一年六個月，並處罰金四萬元。
科思股份在招股說明書中提示，公司生產經營中部分存貨屬於危險化學品，在運輸、儲存、生產環節均存在發生危險化學品事故的風險；在證監會的反饋意見中，也關注科思股份環保投入問題。屢次違規受罰，不知能否給科思股份敲響警鐘。
高管任職資格存疑，募投項目前後不一？
招股說明書顯示，科思股份董事長周旭明與其父親周久京二人，通過直接和間接持有公司85.11%的股權；周久京女婿楊東生現為科思股份董事、副總經理，持有公司1.18%股權，同時還通過多隻股權基金持有公司部分股權。
從股權結構來看，科思股份是一個名副其實的“家族企業”。有專家表示，高管團隊的家族屬性對企業績效會產生重要的影響，一旦實控人家族利用其控制地位，通過行使表決權及管理職能對公司人事、經營、決策進行影響和控制，將對公司和其他股東的利益帶來一定的風險。
據招股說明書披露，科思股份董事長周旭明曾是南京恆橋化工有限公司（以下簡稱“恆橋化工”）法定代表人。但經鑑上市公司研究課題組瞭解到，該公司已被吊銷營業執照。
《公司法》規定，擔任被吊銷執照公司法人，自執照被吊銷三年內，不得擔任新公司負責人。不知恆橋化工是何時被吊銷執照的？是否與周旭明擔任科思股份董事長的經歷有重疊？這些問題如果沒有合理的解釋，讓人難免對周旭明的高管任職資格產生質疑。
無獨有偶，科思股份的另一位高管任職資格也值得關注。據招股說明書披露，科思股份獨立董事崔榮軍，同時還兼任銀邦金屬複合材料股份有限公司、上海全築建築裝飾集團股份有限公司、浙江萬盛股份有限公司、許昌金科資源再生股份有限公司、浙江三維橡膠製品股份有限公司獨立董事。
據《深圳證券交易所獨立董事備案辦法（2011年修訂）》第八條顯示：獨立董事候選人最多在五家上市公司（含本次擬任職上市公司）兼任獨立董事。崔榮軍顯然超出了這個規定的任職家數，不知公司該作何解釋。
此外，科思股份的募投項目也存在前後矛盾的地方。
據招股說明書披露，公司上市募集資金之一是投資馬鞍山科思化學有限公司25000t/a高端日用香原料及防曬劑配套項目（一期工程），投資總額4.3億元。建成後主要產品是香豆素、阿伏苯宗等。
但該項目的備案公示顯示，項目總投資5.9億元，一期建設內容第一條是建設年產2000噸AVB（99%對叔丁基苯甲酰基-對甲氧基苯乙酮）生產線。科思股份是否對投資金額和內容進行了修改？目前未見答案。
科思股份存在諸多疑問和挑戰，給上會前景蒙上了陰影，若不認真面對，未來發展前景也將不容樂觀。
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