一周回顾
上周国际金融市场哀声一片，大宗商品价格宽幅震荡，原油、贵金属和美元等资产涨跌变化较大，黑色系商品冲高回落，其中铁矿、螺纹价格创出节后新高，后半周更是上演了深V反弹的戏码；钢材盘面价格呈现宽幅震荡，卷螺主力合约冲高回落，周振幅超7.4%，卷螺价差扩大；
钢材市场成交和钢厂出库转好，库存出现拐点，现货价格止跌反弹，但库存压力仍然较大，短期期螺上涨空间有限；这边我们主要分析是以螺纹2010合约为主，目前05合约成交量虽大，4月螺纹05合约要进入交割月份，考虑到未来可能有中线，或小波段机会，提前准备还是会比较好....
钢材产业数据分析
上图是【螺纹、热卷产业数据】变化情况：
螺纹钢现货的上周的钢厂库存663.22万吨，社会库存1405.25万吨，而我们看到近三年的钢厂和社会库存的平均值是294.10万吨和976.91万吨，对比一下，今年的库存是创出了历史的新高，大家都有看到，但是这么高的库存，本是非常利空螺纹价格，但螺纹并没有出现非常大的下跌。
对于钢材的基本面情况，我们认为：
利多方面：宏观经济下行压力较大，政策措施利好黑色商品，价格相对抗跌；市场成交活跃，消费驱动增强，钢厂库存和社会库存环比下降，库存出现拐点，基本面向好发展；上周盘面价格出现深度回调，风险释放，但盘面支撑依旧强劲；
利空方面：海外疫情蔓延导致市场信心转弱，钢材短期供大于求现象仍然严重，产量大增20万吨，库存同比仍然高出较多，动态变化的去库存周期或将延长；目前仓单成本和盘面价格价差较小，上涨空间有限；
本周钢材产业数据将继续利好，而短期供大于求的现实矛盾难以快速缓解，螺纹和热卷的需求支撑增强，库存将继续下降，但盘面价格受情绪扰动，或继续回调；原料市场供需变化不大，主要风险点来自海外疫情的不确定性.
综上，钢材总库存仍高出同期45%，随着产量增加和库存下降，去库周期延长；目前终端需求全面启动，市场情绪较好，现货价格止跌反弹，但短期金融市场影响较大，钢价将维持震荡运行。
后期关注点：
a、去库存的持续性（产量增加和库存下降的动态变化）；
b、国内产业复工后的政策变化（为稳定经济增长会否有大规模经济刺激）；
c、国际市场变化（金融市场流动性能否补足，大宗商品原产地进出口政策变化）；
疫情方面影响
疫情方面：疫情在全球呈现蔓延之势，国内多地亦出现输入性病例，疫情或带来不确定风险。
综合来看，需求和供给均有所恢复，总库存止升回降出现拐点，但库存高位仍待去化；而疫情带来的不确定性或影响需求的回升速度。短线期螺或震荡调整为主，后续保持对疫情以及库存去化情况的关注
风险提示：海外疫情扩散带来的不确定性；各国贸易和经济政策的变化；
主力持仓解读
目前还是在“移仓换月”的阶段，05合约的仓位会在这周慢慢都加到10合约上，4月进入交割月，短线05还可以操作一段时间，这个时候经常会出现逼仓的行情，所以大家操作上，以日内短线为主。
螺纹2010合约，前20主力持仓上看，永安目前保持小幅看多，一德今日加多，广发也是加多单，而海通则是追空进场，短线上主力多空抵消，日内期螺走个低位震荡整理。
本周需要关注的，永安是否会在反弹的时机卖出多单，同时加仓空单，若有这样的行为，也是我们可以跟上做空，博弈大的波段利润的时候，反之则继续以区间震荡思路对待。
以上是永安2010合约，3月份的建仓情况，整体在2010合约上多空保持净多2万手这样的情况，整体永安的思路是偏看涨的，不过上周四，周五，永安有个动作，很多人可能没有发现，就是成交量在这两天非常之大，往常都是2-4万手，这两天达到10万手以上，且他的持仓未出现大幅的增加或者减少，也就是说，短线上永安在里面频繁捣腾短线；
周四螺纹大跌，周五永安则加空1万手。大跌之下，他也是比较恐慌行情走趋势空头，不过我们可以看下永安的持仓均价，多单3412，空单3414，仓位上也就2万手不到，所以仓位很轻。
当前的主力没有确定方向，所以我们以震荡思路对待，且尽量日内短线为主。毕竟前面我们讲了需要注意的风险。
风险提示：海外疫情扩散带来的不确定性；各国贸易和经济政策的变化；
技术分析逻辑
螺纹从日线级别看，3540附近曾多次尝试突破，未果，随后直接走弱，可以看出3540这一线阻力非常之强，2020春节之前，螺纹2010合约也是三次试探3540支撑，但是都没有下破，而是在春节受到疫情影响后，大幅低开，将大部分人的多单都套在了高位，所以只要给到这个区域，就会有多数人选择去抛多单，同时买入空单，做一个多换空的动作。
目前的行情不能走出趋势多头，又不能走出趋势空头的情况，那么就是大的区间震荡整理，上方阻力3540，3380，下方支撑3240，3100。本周的思路，我们还是以高空对待，反弹3380就是高空机会，下破3240，则看至3100一线。
本周关键词（反弹做空）：
1、螺纹短期建议，还是以反弹做空为主，短期先关注3240附近支撑，看反弹情况，当前阻力在今日跳空缺口附近3340-3360，该区域能给到做空，目标3240，下破则继续看至3100；
2、3100一线则是螺纹的出场价格，若是跌到该位置，势必行情会出现不错的反弹，届时可以配合止跌信号，做一波反弹，若是力度大，则仍然走大区间的震荡，也就是3100-3540。
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