近期全球机构投资者看空市场言论甚嚣尘上，在2月份，咱家认为全球投资市场低估了新冠肺炎的波及，那时候美股还没有开始崩盘，特朗普还非常乐观，中国鼠年股市首个交易日大跌后又被收复了，那时候别说看空股票市场了，看淡股市都被称为“异类”，没有人听得进去，没有人会理会你！
3月1日，当美股稍稍下跌，还没有进入熊市的时候，咱家发文《新冠肺炎，对全球经济影响是不是被夸大了？》，重点指出新冠肺炎对全球经济的影响，不仅没有被夸大，反而被低估了！
接下来，特朗普开始向疫情低头，改变了以往的作风，美联储很快把降息子弹打光，都没有挽回美股迈入熊市坚定的步伐！
而随着美股的暴跌，市场氛围从2月底到3月下旬完全是180度大转弯，如果谁敢看多股市，别说看多了，只要乐观一点看待股市仿佛又成了“异类”，最后一个多头李大霄的2685底没有焊牢后，市场已经一边倒，谁看得更空，仿佛谁更有理了！
连续两三天，从国内到国际，动不动就经济衰退，动不动就大萧条，真的有点耸人听闻，咱家还是那句话：市场好的时候，比谁都看得多；市场差的时候，比谁都看得空，这种做法是很不客观的，很不理性的。
国内的好多机构看空咱们就不一一赘述，咱家认为全球看空经济最甚的莫过于摩根大通最近的报告，当然了，国内很多机构是跟着附和的！
摩根大通认为：今年第二季度，欧洲经济将出现空前的崩塌式暴跌，最高幅度可能会达到22%，英国经济将陷入萧条，全球经济的发动机----美国经济也将暴跌14%，不包括中国，全球经济将出现13.7%的大幅萎缩。
按照摩根大通的预计，这场全球经济衰退的萎缩程度很可能将不亚于1929年的那次不堪回首的经济大萧条。
需要指出的是，1929年那次经济大萧条，道琼斯指数从1929年9月最高接近400点下跌至1932年底不足50点，整体下跌幅度高达90%。
这样看，的确非常吓人！
摩根士丹利也给出了一份预测，预计比2001年大衰退可能更糟糕，对于这一预测，咱家认为可能相对靠谱一些。
咱家在美股没有暴跌之前也进行过多次推演，跟摩根士丹利看法有点类似，而那一次道琼斯指数下跌了38.7%，而纳斯达克指数下跌了78.4%，由于是互联网泡沫，科技股跌幅巨大。而从1990年美股大牛算起，道琼斯指数从2253到11750上涨4倍；而纳斯达克指数从487到5132区间上涨了9.5倍！也就是说，之所以纳斯达克指数回调幅度那么大，因为上涨空间过大！
而这一次美股11年牛市，道琼斯指数上涨了3.57倍，纳斯达克指数上涨了6.77倍。对比90年年代美股10年牛市，无论是道琼斯指数或者是纳斯达克指数，都不及当年涨幅。
什么资产风险最大呢？
咱家认为，可能另外一类资产是泡沫最大的资产，那就是虚拟货币，而待流动性再度匮乏，市场日子再度紧巴的时候，虚拟货币或许要潮水褪去！
咱家为啥没有把重点放在摩根大通类比1929年的大萧条，道琼斯指数暴跌90%去类比呢？
这个基本上没有可以类比性的，有两种原因：
其一、1929年美国还不是世界第一大经济体
美国经济的根本崛起是在二战之后，迅速成为世界第一大经济体，2020年之美国与1929年之美国全球经济地位不同，经济体量不同，甚至可以说2020年的美国股市要比1929年美国股市成熟得多，完备的多，基本上无需考虑大萧条时期类似的美股跌幅。
其二、美元霸权、大而不倒
除了在拥有第一大经济体的基础上，还拥有全球最强大的金融体系，即使美国遇到金融危机，他们也会把很多风险转嫁给全世界，这就是所谓的“剪羊毛”理论，甚至还会成就了一些“大而不倒的企业”，最著名的美国2008年次贷危机的“两房”，现在照样活得好好的；再比如美国百年通用汽车破产保护事件，等等。
所以说，从各种角度上来讲，基本上不可能发生1929年大萧条时期道琼斯指数90%的跌幅，咱家思考，新冠肺炎在美国正直爆发期，势必造成了美国投资机构陡然情绪低落，而我们国内的机构就别跟着起哄啦！
之前咱家认为新冠肺炎对全球经济影响被低估了，因为当时尤其是欧美国家，根本不重视疫情态势；而随着事态发展，全球范围来看，目前重点关注就是美国本土了。
咱家之所以比大多数人相对乐观，除了多次对于美股转熊的提前预判之外，还在于对于本次熊市跟过去每次熊市有很大区别之处。
对于2008年金融危机还是最有切身感受的，那时候股市属于阴跌，阴跌的恐怖之处是你不知道什么时候见底，迅速暴跌还真的不是坏事，因为可能缩短了时间周期。
2008年为啥阴跌？
因为不管你降息，或者各种刺激手段也好，经济仿佛都不能见底。
从国内经济角度来看，A股在跌了一年后，2008年11月制造业PMI达到了最低值为38.8，而A股在10月份已经见历史大底1664。
2020年2月份，中国采购经理指数受新冠肺炎疫情影响较大，制造业PMI为35.7，比2008年11月还低，但咱家认为这基本上就一下触底了！接下来是逐步复苏的过程，跟2008年相比，反过来了！
因为在2008年的情况是全球经济低迷，全世界都没有信心，是一个逐步寻底的过程，过程的确令人非常痛苦！
而2020年2月，则又不同，那时候甚至可以说是举国上下除了必需品的企业复工，基本多数企业不存在复工情况，造成如此低的PMI指数，随着疫情好转，基本上可以说是2月份可能就是最低值。
也就是说，2020年这波冲击跟2008年或者过去每一轮衰退不同之处在于，这一波衰退基本可控！
可控在于疫情，只要用心对待，就可能让经济触底！
所以，目前全球情况就是，谁先控制住疫情，谁的经济先触底，这就是咱家对于这波经济衰退的判断，反而比过去每一轮经济衰退好判断得多！
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