CFIC导读
◆3月20日，也是美股年内的首个“四巫日”，（quadruple witching day）。历史经验显示，“四巫日”往往是市场波动性被放大的日子。
◆美股20日盘中，美联储连发两则公告“救市”，一是将其与欧央行等5家央行进行的7天期货币互换操作频率从每周提高至每天；二是扩大其资产购买计划至市政债券领域。
美联储连发两道公告“救市”，也没能打破美股“四巫日”魔咒。
3月20日，美股三大指数全线高开低走，尾盘加速下行，收盘时道指跌逾900点，三大指数本周均创2008年金融危机以来最大单周跌幅。
美股20日盘中，美联储连发两则公告“救市”，一是将其与欧央行等5家央行进行的7天期货币互换操作频率从每周提高至每天；二是扩大其资产购买计划至市政债券领域。
不过，华尔街对美联储拯救市场流动性的举措并不看好，有投行指出：“货币市场流动性几无改善迹象”。
美股创2008年金融危机以来最大单周跌幅
在19日迎反弹行情后，海外金融市场20日再次陷入下跌模式。
20日，美股三大指全线高开，随后震荡下行，尾盘跳水。
据Wind数据，截至收盘，道琼斯工业指数跌4.55%，报19173.98点；标普500指数跌4.34%，报2304.92点；纳斯达克指数跌3.79%，报6879.52点。
至此，本周道指跌17.30%，纳指跌12.63%，标普500指数跌14.98%，均创2008年金融危机以来最大单周跌幅。
20日先于美股收盘的欧洲股市则集体收涨。据Wind数据，德国DAX指数涨3.70%，报8928.95点；法国CAC40指数涨5.01%，报4048.80点；英国富时100指数涨0.76%，报5190.78点。
不过，本周欧洲三大股指悉数下跌，德国DAX指数周跌3.28%，法国CAC40指数周跌1.69%，英国富时100指数周跌2.57%。
富时中国A50指数期货20日夜盘高开后震荡下行，收盘时跌逾4%。
大宗商品市场方面，美油、布油20日双双冲高回落，黄金震荡走强。
据Wind数据，截至20日收盘，NYMEX原油期货收跌8.76%，报23.64美元/桶，本周累跌28.86%，创2008年以来的最大单周跌幅。
NYMEX原油年初迄今走势
ICE布油收跌3.14%，报29.35美元/桶，本周累跌19.26%，连跌四周。
ICE布油年初迄今走势
COMEX黄金期货收涨1.47%，报1501.1美元/盎司，本周跌1.82%，连跌两周。
COMEX黄金年初迄今走势
尽管美元指数20日震荡走弱，但本周累计上涨近4%，创2008年以来最大单周涨幅。目前，美元指数位于102上方的高位。
美元指数年初迄今走势
美联储再度出手难缓流动性危机
3月20日美股盘中，美联储再度出手，连续发布两则公告，向货币及市政债券市场释放流动性。
具体而言，一是美联储宣布大幅提高与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、瑞士央行的7天期货币互换频率，将原有的7天期货币互换操作频率由每周调整为每天，于3月23日生效，并持续至4月底。另外，每周84天期限的操作仍正常进行。美联储强调，此次操作旨在为国内外家庭和企业提供信用支持。
二是美联储宣布扩大MMLF（货币市场共同基金流动性工具）担保品的范围，将市政短期债务（12个月期以内）也纳入其中。具体表现为波士顿联储将通过MMLF增加市政债货币市场流动性，为合资格的金融机构提供贷款，使用市政债券担保的短期贷款利率将是美联储的基准利率加25个基点。
过去两周，美联储紧急推出了种种措施来缓解流动性危机，除了MMLF外，还有“降息+QE”、“建立商业票据融资机制”、“建立一级交易商信贷便利机制”、“货币互换额度”等。
不过，在机构看来，这场“流动性危机”难言缓解。
花旗集团外汇分析全球主管Ebrahim Rahbari指出，货币市场流动性几无改善迹象。尽管全球主要央行20日宣布采取协调行动，但外汇流动性仍处于较低水平。金融市场的首要问题现在是信用风险，因此，解决危机状况需要吸纳信用风险。其还表示，外汇波动率一直在追赶其他资产类别的波动率。美元融资市场继续紧张，即使美联储采取了各种新措施，美国国债市场的流动性仍然很差，外汇和利率市场仍然有被迫抛售的迹象。无论采取何种政策，当前危机造成的经济损失将是巨大的，下周美国的失业救济申领人数可能会达到数百万。
“四巫日”放大市场波动性动荡或成美股新常态
3月20日，也是美股年内的首个“四巫日”，（quadruple witching day）。历史经验显示，“四巫日”往往是市场波动性被放大的日子。
美股的“四巫日”，指美股市场每季度的衍生品到期结算日，分别在3月、6月、9月和12月的第三个星期五，当日股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期。从历史经验来看，“四巫日”行情通常会出现异常波动。基金经理会在这一天进行仓位调整，导致市场波动性剧烈，股市涨跌幅度都会被放大，上涨行情中催化行情再创新高，下跌趋势里加速滑坡。标普道琼斯指数公司指数投资策略董事总经理Tim Edwards撰文称，各类资产和各个地区的市场所经历的波动性都达到了创纪录的水平，目前波动性可与之对比的就只有2008年的金融危机。他表示，至少在短期内，大幅波动将成为美股常态。
方正证券表示，美国历次大规模财政措施出台后，美股1个月、3个月和6个月平均回报率均超过历史均值，对市场确起到支撑作用。然而，从美股当月大跌到重拾增长势头之间仍有一定时间跨度，特别是随后陷入经济衰退的情形。因此，疫情冲击下更多财政刺激值得期待，但美股下跌尚未到底，何时止跌还需等待。
美股创金融危机以来最大周跌幅！
美联储出手也无力阻止美股下行，本周最后一个交易日，在疫情、石油价格战、以及“四巫日”的叠加影响下，美股尾盘跳水。
截至当日收盘，道指下跌逾900点至19173.98点，跌幅为4.55%，距离19000点关口不到200点；标普500指数下跌4.34%至2304.92点，纳指跌3.79%至6879.52点。
而从周线来看，本周美三大股指的跌幅均超10%，创下了2008年金融危机以来最大周跌幅。
美联储政策近乎失灵
美联储盘中再次出手，但市场提振作用依然“失灵”。当日，美联储宣布和澳大利亚、巴西、丹麦、韩国、墨西哥、挪威、新西兰、新加坡、瑞典等九国央行建立临时美元互换机制。
货币互换协议是在必要时将本国货币交给对方国家中央银行，并允许借用对方国家货币。在此之前，美联储已经和欧洲央行、日本央行、英国央行、瑞士央行、加拿大央行建立此类机制，以提供美元流动性支持。
此外，美联储还宣布扩大一项货币市场共同基金流动性工具的担保品范围，为美国市政债券市场提供流动性支持。
花旗集团外汇分析全球主管Ebrahim Rahbari指出，尽管美联储采取积极行动维护市场稳定，但外汇流动性仍处于较低水平，这些措施并不足以稳定市场情绪。
瑞银集团认为，在西方国家新冠肺炎疫情没有出现有效控制的迹象之前，市场波动性将仍处于高位。预计美联储的措施正在让市场功能恢复得更好，但投资者在愿意买入股票前要求采取更多的货币政策措施。
美股创下2008年以来最差单周表现
回顾一周，道指本周累计下跌17.3%，创下2008年10月以来最大周跌幅。标普500指数累计下跌15.38％，纳指下跌12.64％，均创下2008年金融危机以来最差一周表现。
至此，道指数较2月以来的历史最高水平下跌近35％，标普500指数也较其高点下滑近32.1％。
花旗认为，当前市场主要风险仍在于全球各国能否有效管控疫情蔓延，积极的财政和货币政策能否稳定全球经济。
当前来看，美国疫情形势依然不容乐观。美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至美国东部时间19日17时30分（北京时间20日5时30分），美国新冠肺炎确诊病例累计13060例，死亡175例。
不过，市场也有乐观声音。
上海对外经贸大学副教授、金融发展研究所副所长闫海洲对记者表示，目前来看，伴随着美国市场大幅下跌，也出现了较好的结构性的投资机会。从某种意义上来讲，危机同时也是机遇，当市场形成一致性预期的时候，那些独具慧眼的反向思维投资者的机会就来了。
花旗也表示，尽管市场仍处于压力之下，但随着全球各国出台更严厉的管控措施、民众的防控意识提高，未来几周疫情可能得到有效控制，一系列财政和货币政策或将创造一定的反弹机会。
外资机构相对看好亚洲市场
在全球市场动荡格局之下，机构纷纷将目光投向了亚洲市场。
野村资产管理近期表示，如果新冠肺炎控制得当，该机构依然看好亚洲市场。
展望今年，野村认为中国市场的消费板块有结构性机会。具体来说，该机构认为白酒行业虽然受到疫情影响短期终端库存高，但不改长期消费升级的趋势。由于医药行业由创新驱动，野村也较为看好医疗器械领域，并关注成长性好的新兴赛道；野村还预期地产下游如家电和家具的需求将面临好转。
国际资管公司富达国际认为，未来十年亚洲地区将是非常具有吸引力的市场。
“目前亚洲在全球经济产出的占比，仍远高于亚洲市场在大部分全球股票及债券指数中所占的比重。未来亚洲无论在经济产出及投资市场占比方面，都有望出现显著增长，且增幅很有可能远高于全球平均水平。”富达国际亚太区首席投资官阿南德（Paras Anand）表示。
铁证！疫情暴发前，美国多名议员隐瞒疫情，私下抛售股票
美国新冠肺炎确诊病例数这两天迅速增加，累计确诊病例已超过19000例。据美国媒体报道，美国国会参议院情报委员会主席、共和党人理查德·伯尔曾在2月中上旬，美国疫情暴发、股市崩溃前，一边对公众表示美国的疫情可防可控，一边却抛掉了大量的股票。同时，接连多名美国参议员被美媒曝出有提前抛售股票的行为。
美国情报高管一边隐瞒疫情
一边内幕交易卖股票
来自美国北卡罗来纳州的共和党参议员理查德·伯尔是参议院情报委员会主席，也是参议院卫生委员会的成员。美国全国公共广播电台称，伯尔定期听取有关新冠疫情的参议院简报。2006年，他推动国会起草了《大流行病和所有危险防范法案》（PAHPA），该法案是当前美国联邦政府应对疫情的法律框架。
据美媒披露，伯尔的股票交易记录显示，他和妻子在2月13日卖出了33只不同的股票，总估值在62.8万至170万美元之间，其中包括价值15万美元的两家连锁酒店的股票。最近几周，这两家公司的价值都大幅下降。他还出售了价值6.5万美元的Park Hotels & Resorts股票。
伯尔抛售股票的数据，是美国媒体通过美国国会的相关官员财产公开机制获得的。他2月27日上报了他2月13日的抛售行为。
△理查德·伯尔的交易单
美国全国公共广播电台评论说，理查德·伯尔参与起草美国流行病应对框架，但从2月份以来他从来没有对公众发布过同样程度的警告。
此前2月7日，伯尔在“福克斯新闻”网站的一篇专栏中这样写道：美国（应对疫情的方式）“比以往任何时候都准备得更好”，国会已经制定好了“法律框架”，特朗普当局在框架内也“积极应对新冠疫情”。
多名美国参议员
被曝提前抛售股票
另外三名参议员也在伯尔抛售股票期间出售了大量股票。根据披露的消息，他们是加州民主党人、情报委员会成员黛安娜·范斯坦， 俄克拉荷马州共和党人詹姆斯·英霍夫，佐治亚州共和党人凯利·洛弗勒。
黛安娜·范斯坦和她的丈夫在1月31日起疯狂抛售股票，其中仅在2月18日一天的交易中就卖出了100万至500万美元的股票。交易单清晰地显示，这是一家加利福尼亚生物技术公司Allogene Therapeutics的股票。
△黛安娜·范斯坦的交易单 一份披露报告显示，詹姆斯·英霍夫先生于1月27日出售了大量股票，包括在贝宝、苹果和房地产公司Brookfifield Asset Management的股票，总价值达40万美元。
△詹姆斯·英霍夫的交易单
凯利·洛弗勒，她的丈夫杰弗里·斯普雷彻也是纽约证券交易所的董事长，从1月24日开始售出27只股票，价值数百万美元。那天，凯利·洛弗勒在社交媒体上说她参加了参议院关于冠状病毒的介绍会。这对夫妇出售的股票属于埃克森美孚、罗斯百货和汽车地带。
△凯利·洛弗勒的交易单
堪比“1918大流感”
伯尔私下发警告
美国全国公共广播电台日前曝光的一段秘密录音在美国一石激起千层浪。这段录音显示，早在2月27日举办的一场名为“国会山俱乐部”的午餐会上，理查德·伯尔就警告一些和他“关系很好的选区居民”，新冠疫情将会像“1918年大流感”一样扩散开来，让他们做好准备。
当天，他说：“我可以告诉你们一件事：它（指新冠肺炎疫情）的传播速度比近年来的任何传染病都要快得多。可能更类似于1918年的世界流感大流行。”
就在伯尔发出严重警告的当天，特朗普还在试图安抚人们的恐慌情绪。他说：“有一天，它（新冠病毒）会像奇迹一样消失的。可能在情况变得更好之前，它会变得更糟，（但）它可能会消失的，我们看看接下来会发生什么。”
美国疾控中心（CDC）数据显示，2月27日当天美国共确诊新冠肺炎病例15人。而今，美国确诊病例已超19000例。
“戏院失火时他从出口溜走
还顺手把戏票卖给妇女儿童”
伯尔本人也在他的社交媒体账号上发帖，称媒体是在断章取义他的话。在他的网帖下面，大量美国网民追问此事。
网友：“你卖了股票做足了准备，也向公众证实了我们的政府做好了准备。辞职。”
网友：“戏院失火时他从出口溜走了，同时还顺手把戏票卖给了妇女儿童。”
网友：“参议员伯尔，你照镜子的时候是不是感觉为自己自豪，或者也许你感到自己完全地、永远地丧失了荣誉感？只是好奇。”
网友：“我投票支持起诉他们。”
首次！特朗普宣布纽约州为“重大灾区”！学者：如不控制全美日新增峰值可达50万
当地时间3月20日，美国总统特朗普宣布纽约州为新冠肺炎疫情“重大灾区”，为联邦提供救援物资铺平道路。据美国媒体报道，这是美国总统首次因公共卫生安全事件宣布重大灾区。
纽约州是美国疫情最严重的一个州，根据霍普金斯大学的统计，目前确诊病例为8398例，占全美确诊病例近一半。其中，仅纽约市就已经确诊5151例，29人因新冠肺炎死亡。
当天，纽约市长德布拉西奥在新闻发布会上称，纽约市就是新冠肺炎疫情在美国的“震中”。
学者预测：美国实际感染人数或为公布病例的11倍
《纽约时报》20日报道，哥伦比亚大学的研究人员通过数学模型对美国新冠疫情发展进行了预测。研究显示，目前美国疫情仅处于起步阶段，峰值最早也要到5月份才能到来。如果不加控制，新冠病毒将遍及全美，峰值日新增病例可达到50万；如果采取部分控制措施，峰值日新增也将接近30万；
如果采取最严的控制措施，则能有效平滑感染人数的增长曲线，但这些措施必须在全国范围内马上施行。研究还认为，就算能把传染率降低一半，美国未来两个月感染人数也将达到65万。因为有很多没有症状或轻微症状的病毒携带者，美国未检测到的病例数可能是目前确诊数字的11倍，这也反映出目前美国的检测能力还很滞后。
据约翰·霍普金斯大学数据，截至美国东部时间20日19时43分，美国确诊病例为19101例，死亡244例。
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