原油閃崩造成聚烯烴成本坍塌，但暴跌並未直接影響聚丙烯價格直線跟跌，分析原因聚丙烯本身剛性需求支撐，對產業鏈利潤並不敏感，更多為影響業者心態，但對需求端的衝擊更大，全球新冠疫情對經濟造成較多負面影響，需求端消費停滯影響終端採購持續推遲。
因OPEC+減產聯盟破裂，沙特主動發起價格戰，導致油價大幅下挫，原油在短短兩個交易日從50美元關口跌至30美元關口，跌幅高達40%，美股大跌也令油價繼續承壓, 原油再創新低，20美元關口面臨失守。原油閃崩造成聚烯烴成本坍塌，但暴跌並未直接影響聚丙烯價格直線跟跌，分析原因聚丙烯本身剛性需求支撐，對產業鏈利潤並不敏感，更多為影響業者心態，但對需求端的衝擊更大，全球新冠疫情對經濟造成較多負面影響，需求端消費停滯影響終端採購持續推遲。
聚丙烯產品的主要生產工藝為石腦油裂解、煤制烯烴、丙烷脫氫等，依託於廉價的煤炭資源，煤制烯烴成本相較油制偏低，但在低油價時代，煤制烯烴的競爭力受到較強衝擊。原油路線其成本及利潤與原油價格密切相關，因此原油價格變動情況至關重要，從產品毛利情況來看，隨著原油價格連續觸底，油制產品盈利情況較好。丙烷價格直接決定丙烷脫氫生產成本，丙烷波動對成本影響巨大，中國丙烷脫氫所需高純度丙烷基本依賴進口，因此存在一定不確定性，定價話語權難以掌握在企業自己手中，目前盈利狀態居首。
在國際原油價格仍然處於相對高位運行之時，國內的煤制烯烴企業，憑藉其非常明顯的成本優勢，在聚丙烯通用牌號市場，無論是面對傳統的油制烯烴企業，亦或者對近年來興起的丙烷脫氫企業，低成本帶來的市場推廣優勢，在價格競爭方面可以說無往不利。然而，崩潰的市場環境下，此景難續。
原油暴跌煤油利潤成為市場關注重點，金聯創將煤油利潤進行對比分析發現，煤制利潤在多數時間段領先於油制利潤，目前原油大跌油制利潤快速擴充，而煤製成本變動不大，隨著聚丙烯價格的快速下滑，煤制烯烴利潤已經降至千元以內逼近盈虧平衡點。
那麼未來煤制烯烴企業會不會採取有效措施來遏制目前相對偏弱的經濟性，成為市場熱議話題，金聯創想客戶之所想，調研客戶之所關注，跟蹤數十家煤企動向，將所調研結果彙總如下：
煉化企業減產所牽扯環節眾多，一體化的裝置關聯度極高，各個環節之間的運行配合要求同樣較高，開工負荷降低，並非單個環節進行開工率調整即可。若非裝置故障原因，進行開工負荷調整時，將自上而下，進行全面負荷調整，從而避免出售中間物料帶來的運營調整以及其他問題。因此煤制烯烴項目可變成本低，低市場售價也不會輕易減產或停產。
考慮專用料下游市場容量有限，需求不及通用料，正常市場環境下，以通用料走量獲取充足現金流，以專用料為新的增長點，提升企業產品綜合競爭力可謂是錦上添花，但在當前市場，原油崩潰需求預期偏空環境下，通用料銷售受阻，專用料增收成為被動選擇。
寧夏寶豐：當前利潤情況較月初出現下滑，但月內隨著煤制烯烴利潤的逐漸走低，公司已快速轉變生產方向，寶豐二期在月初轉產注塑V30G，一期未來有計劃轉產中高熔共聚。
神華寧煤：目前不會降低裝置負荷，會相應調整產品結構，增加多元化產品種類，加大高附加值產品的產出比，配合當前市場需求，預計後期排產2240S。
延長系列：原料來源較為多樣化，包括煉油、渣油、天然氣、煤，原料多為自有（渣油為煉化一體項目提供，煤、天然氣為自有煤田/氣田提供），且油頭產品佔據整體產品的三分之一，整體產品成本可共振原油價格下跌。當前企業PP產品利潤略高於其它純煤制企業的利潤，若後期原油價格繼續下調，裝置降負可能性不大，大概率提高專用料排產量。
中天合創：計劃增加產品牌號多元化，針對性開發新產品，氣相裝置於17日轉產高熔共聚7726H，另一線計劃轉產纖維。
內蒙古久泰：順應市場發展積極調整方向。
蒲城：目前積極尋求附加值及利潤較好的產品，跟蹤市場動態隨時調整。
神華包頭：目前為完成任務仍在處於提升負荷階段，後期會根據公司決定適時調整生產方向。
目前看原油暴跌並不會促使煉廠增加太多PP供應，對價格的影響應較有限。此外，在國內PP的需求恢復過程中，投機囤貨需求領先於實際需求，當下市場供需環境，若沒有自身核心競爭力，現階段煤制烯烴企業，唯有逆風前行。如若減產降負，降低的不僅僅是企業營收，減少的不僅僅是企業虧損，減產降負，帶來的恐怕將是固定客戶的減少，市場份額的流失。
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