稿源：大侠区块链研究院
前几期文章里大侠提到一个观点，说到以往历史上币价大幅下跌后一旦发生矿难，那么也往往都会产生近几年历史低点，或者说一波大幅暴跌的低点。今天的文章来聊聊比特币矿难的事情，我们先来说说矿难的定义，其次是价格的临界点，然后再回顾一下今天外围市场的情况。
首先大侠要给大家说的是怎么来定义矿难，矿难不是指某几个型号的矿机因比特币价格的下跌关机，而是指在一段时间内，各大矿场的挖矿成本高于自身电费，矿场因收支不均导致停产、破产等，满足矿难需要市面上出现大批次的矿机停机，矿场、矿霸对行业失去希望，继而出现止损行为。
现目前比特币历史上出现过6次矿难，严格来说4次矿难产生了较大影响，第一是2013年门头沟遭遇黑客攻击，比特币下跌超过70%的时候，也是历史上第一次矿难。第二是2014年门头沟破产之时。第三是2017年的94，当时大批次矿机抛售潮。第四次则是2018年末比特币跌至3150美元，一度出现矿机论斤卖的舆论。
但事实上每次矿难都会回过头告诉我们当时比特币的价格是近几年的历史低价，矿难也可理解为比特币矿工、矿场的止损和割肉行为，在二级市场里散户时常割来割去，当大批次的散户出现割肉时，市场至少会呈现出阶段性底部的状态，而对比特币来说一旦大批次矿场都割肉止损，则是一种恐慌情绪极致的表现，也往往是阶段性历史低位。因此大家都去猜底，不如来探讨一下比特币什么价格会引发矿难，一切就相对明了。
大侠上面放的图是比特币主流矿机的电费支出，按照0.38元的电费计算上图画红的矿机都处于关机状态，不过大矿场或者说矿霸们的电费成本理论上接近于0.3元，随着即将来临的丰水期，一部分水电渠道更接近0.2元一度。因此虽然上图显示的多款矿机处于关机状态，但对于大矿场来说目前仍可靠着电费差价和算力动态平衡来支持开机。
接着我们再来说一下市场主流矿机的信号，S9仍然占据50%的份额，随着比特币56天之后的减产，S9的淘汰是注定的。那么之后则是新一代7纳米矿机作为主流，因此我们之后关注神马M10、M20、蚂蚁T17、S17挖矿成本即可，如果7纳米矿机都处于亏本的状态，那么也就可能引发矿难。
在比特币减产之前，按照0.38元电费计算，S17和M20挖一个比特币的电费成本在4000美元附近，但按照大矿场水电标准计算S17和M20挖一个比特币的电费成本则大概是3400美元附近，因此个人也认为3500美元是一个价格的临界点，当比特币到这个价格附近且持续一段时间后将引发矿难，这将牵扯到矿霸们的利益。
综上数据我们可以得出减产之前比特币在3500美元附近后将引发大面积矿难，而减产之后因为产量减半，理论上随着而来的则是电费成本加倍，那么减产之后引发矿难的价格则要高于这个点位。前几日的恐慌一度让比特币跌至3850美元，接近这个临界点，我们大可把这个低点作为短期阶段性低点参考。
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