故事開始在1987年10月19日，
紐約股票市場爆發了史上最大的崩盤事件，道瓊斯工業指數下跌22.6%，
一天之內，許多人血本無歸、一貧如洗。
這一天剛好是星期一，
因此史稱——
為了降低此類風險，次年，也就是1988年，美國商品期貨交易委員會與證券交易委員會
批准紐約股票交易所和芝加哥商業交易所的熔斷機制。
所謂熔斷機制（Circuit Breaker），
可以理解為
自動停盤機制，簡單的說，當股市波動幅度達到一定範圍，交易所為控制風險採取的暫停交易的措施，可能是幾分鐘，也可能全天交易就此停止。
這就像，
你膽子小，竟然還喜歡一個人看鬼片，
在看到最嚇人的時候，
你媽為了防止你被嚇si，把插頭拔了。
你媽拔插頭這個動作，就相當於
熔斷機制。熔斷機制通過暫停交易，給市場一個冷靜期，避免投資者過度恐慌或者亢奮情緒，減少非理性交易，從而降低市場的大幅波動。
熔斷機制為市場提供了減震器，相當於保險絲在過量電流通過時會熔斷，以保護電器減少損傷。
為了更詳細解釋熔斷機制，我們先看幾個基本概念。
美國股市常規交易時段為美國東部時間的週一至週五上午9:30至下午4:00。
而在上述交易時段外，美股也允許部分股票在沒有正式開盤之前或之後進行交易委託，從而減弱一些突發事件給常規交易時段股價帶來的大幅波動。
這個時間就被稱為非美國交易時段。
目前在美國交易時段和非美國交易時段，
都有熔斷機制。
在美國交易時段內，只對下跌有熔斷機制。
而非美國交易時段的期貨有針對上漲和下跌的熔斷機制。
我們下面要講的，
就是在美國交易時段內的市場熔斷機制。
原先，美國熔斷機制的基準指數是道瓊斯工業指數；
2012年，基準指數修改為標準普爾500指數，
共有三個級別的熔斷觸發值，
當標準普爾500指數下跌7%，觸發第一級熔斷，
暫停交易15分鐘；
注意，這裡暫停交易的是所有股票，而不僅僅是標準普爾500指數的成分股。
不是的，第一次熔斷後，後續如果只是突破7%是不再熔斷的。
只有跌幅突破了13%，才會觸發第二級熔斷，還是暫停交易
15分鐘。
和第一級熔斷一樣，
第二級熔斷一天內也只能觸發一次。
但並不是在交易時段內任何時間都會被暫停交易。
只有在美國東部時間9:30-15:25之間，觸發一級和二級熔斷，全市場股票才會被暫停交易15分鐘。
15:25以後交易時段，即使觸發熔斷，也是不暫停交易的。
而當標普500指數下跌20%，觸發第三級熔斷，
當天交易終止。
在全天的任意交易時段內觸發三級熔斷，
都會停止交易，
直至下個交易日開盤。
自從熔斷機制引入以來的三十多年間，美股真正觸發熔斷的僅有一次——1997年10月27日，道瓊斯工業指數暴跌7.18%。
而在2020年3月9日，我們再次見證了歷史！
標普500指數跌7%，觸發第一級熔斷，所有證券暫停交易15分鐘！
又是一個黑色星期一！
最後，
我們回顧下今天的主要內容：
好了，
今天就說到這吧。
此處感謝總想抄底但總被抄底的奧利奧提供的建議。
你在看什麼鬼片？
願世界和平。
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