我們等待的底部在哪兒？

當股市在3000點的時候，有些人說會跌破，有些人說，有國家隊，不會讓跌破的。後來的後來，滬指接連跌破2900點，2800點，現在也到了2730了。每次跌破一個關口，抄底之聲不絕於耳。說股票超跌，被嚴重低估，是時候買進了。其下跌過程中的偶爾反彈，有時候讓人們看到了希望。更是在上週五，滬指反彈超2%，人們基本都認為，五窮六絕七翻身到了。

然而週一開盤，收跌2.52%，週二早盤最低探底2722點位。今天滬指全天再現單邊下挫走勢，創業板指數盤中一度大跌3%，前期強勢股全線殺跌，欣銳科技、超頻三等個股均跌停，僅貿易摩擦概念和國企改革板塊逆市走強，市場人氣持續低迷，熱點表現雜亂無章。

那A股底部到底在哪？

那就需要看看是什麼導致股市持續下跌。除外前面股票質押違約風險、資金面緊張、貿/易/戰、等造成市場恐慌，導致人們對未來的預期並不是很好。這周的下跌是上證50拖累，房地產也是因棚改政策變化，限房限購等，導致房地產大跌。一週左右，房地產方面蒸發3000億。我認為，房地產方面泡沫過大，必須清算一次，不然等到自己去破滅，對整個市場危害更大。其實導致股市下跌的原因很多，更多的是對目前的情況謹慎和不確定性造成的。有報告寫出，股市通過股票質押，槓桿高達5-6萬億，與15年高點泡沫相當。雖然監管層叫停了強平，但小散會在大股東前跑掉，也會造成拋售潮。

除了基本面走弱，技術上走熊外，市場認為股市嚴重被低估了。市場賣方保持樂觀，認為基本面穩定，PE又被低估，這樣說太草率了。沒有考慮整體形勢處在什麼狀況。儘管市場風險偏好大幅下降，但底部並沒有強烈的反彈跡象。並且有數據表明，聰明錢真在大幅出逃。

所以，市場即便低迷，估值也便宜，但去猜底部，博反彈，無疑是接下落的刀子。在這種情況下，技術反彈的是短暫的，耐心等待底部確認，再進場也不遲。