一、公司简介：小米是一家以手机、智能硬件和IOT平台为核心的互联网公司。以独特且强大的商业模式由三个相互协作的支柱组成创新、高质量、精心且专注于卓越用户体验的硬件，使公司能以厚道的价格销售产品的高效零售和丰富的互联网服务。2019年6月，5G牌照下发，有望迎来发牌行情。历次牌照下发都迎来非常好的行情，
二、博弈格局下政策扶持加强 5G上升为国家战略的突破点，政策扶持加强，2019年中央经济会议将5G商用列为重点工作之一，同时预计今年两会仍然有重量级政策加码。近期有重大利好政策出台。1、中共中央政治局2月21日召开会议，会议强调推动5G网络、工业互联网等加快发展;2、工信部2月22日召开加快推进5G发展、做好信息通信业复工复产工作电视电话会议，要求基础电信企业制定和优化5G网络建设计划，加快5G特别是独立组网建设步伐，研究出台5G跨行业应用指导政策和融合标准，切实发挥5G建设对“稳投资”、带动产业发展、促进信息消费的作用。3、中共中央政治局常务委员会3月4日召开会议，指出把在卫生事件防控中催生的新型消费、升级消费培育壮大起来，使实物消费和服务消费得到回补。并且要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。政治局和部委多次强调推动和加快5G网络建设，未来5G规模建设确定性高，更重要的是，产业进程有望加速，5G应用将加速发展。5G对于拉动经济意义重大，一方面作为“科技新基建”起到“稳投资”的直接拉动作用，另一方面5G将与垂直行业紧密结合，催生大量5G新应用，间接带动更大的信息消费需求。卫生事件影响下，国家-工信部-运营商有望陆续出台指导政策和落地规划，全年看5G产业链进展有望超预期，同时5G应用有望在政策支持下迎来发展新机遇。因此我们再次重申2020年度策略，5G投资机会核心机会在5G网络(主设备为核心)+5G应用(视频+流量+物联网)。新应用持续发展，将对数据中心带来增量需求，叠加5G流量增长，未来数据中心和配套网络基础设施有望持续快速成长。政治局会议要求加快数据中心等新型基础设施建设，卫生事件期间产生的大量信息消费需求对网络基础设施带来巨大压力(在线用户规模几倍增长，阿里/腾讯等迅速加大底层数据中心和机房资源的投放)。同时，随着2020年国内5G开始大规模商用，参考5G建设更早的韩国，目前5G人均每月流量消耗是4G的3倍左右，随着5G在国内渗透率快速提升，数据中心等网络基础设施的需求将持续快速增长。
三、需求放大利好企业与消费双端。企业端：三大运营商在2020年-2023年资本开支规模将进入高峰期。消费端：迎来智能手机换机潮和智能穿戴设备的普及。
四、2019年5G通讯板块估值低位。2019年通讯板块整体涨幅处于低位。主营业务：小米是一家专注于智能硬件和电子产品研发的移动互联网公司，同时也是一家专注于高端智能手机、互联网电视以及智能家居生态链建设的创新型科技企业。
五、市场地位 小米公司创造了用互联网模式开发手机操作系统、发烧友参与开发改进的模式。小米还是继苹果、三星、华为之后第四家拥有手机芯片自研能力的科技公司。
5G领域：2019年12月10日下午，Redmi K30系列在北京发布，其中，5G版本起售价1999元，将双模5G手机正式带到了2000元以内，在同位极具竞争力，2020年小米推出了至少10款5G手机。
六、技术分析 股价处于底部状态，近期随着疫情的蔓延，严重影响全球股市，出现低靡，未来将会迎来爆发性增长行情。
七、市场风险分析 宏观方面：资本开支低于预期，行业进展慢于预期，中美贸易问题超预期。在5G时代，虽然运营商和厂商都在强调网速之快，但在手机应用端至今未发现契合5G时代的新应用，较之短视频、移动社交、手游基于4G发展，5G在应用层面短期内未见到区别于4G的应用，换句话说，5G在手机应用层面的“惊喜”相对不足，会限制其整体性的增加。2020年，由于5G基站70万的规模尚属于起步阶段，虽然运营商表示要覆盖所有地级市，但由于单基站辐射大致在0.3米左右，总覆盖面积相对有限，使得虽覆盖城区但多数城市居民用户在2020年并不能完全流畅享受到5G网络，这也会限制在“尝鲜”这一需求之后的5G用户的连续增长。
閱讀更多 熱愛書書 的文章
