早在2年前的2018年9月13日摩根大通就預測，“下一場全球金融危機將於2020年爆發”，當時他們分析，下次危機造成的損害可能會比以往幾次略少一些。
2008年內爆之後被削弱的金融市場流動性是個難以預料的“未知因素”。
在雷曼兄弟公司破產引發市場大跌和一系列緊急措施的10年之後，摩根大通的策略師們創建了一個模型，評估下次金融危機爆發的時間和嚴重程度。他們認為，投資者應該為2020年爆發危機做好準備。
摩根大通的模型根據經濟擴張的持續時間、下次衰退的潛在持續時間、槓桿程度、資產價格估值以及危機前放松管制和金融創新的程度來計算結果。該報告稱，假設出現平均時間長度的衰退，模型對不同資產類別在下次危機中的表現做出瞭如下峰谷表現估計：
美國股市下跌約20%。
美國企業債券收益率上漲約1.15個百分點。
能源價格暴跌35%，賤金屬價格大跌29%。
新興國家政府債務的息差擴大2.79個百分點。
新興市場股市下跌48%，新興市場貨幣下跌14.4%。
摩根大通的策略師約翰·諾曼德和費德里科·馬尼卡爾迪寫道，“就所有資產來說，這些預測相對於全球金融危機的結果而言顯得溫和，相對於以往的衰退/危機的平均水平而言可能並不令人感到擔憂”。他們提到，在上次衰退和隨後的全球金融危機中，標準普爾500指數從峰值下跌了54%。
摩根大通的馬爾科·科拉諾維奇此前曾認為，由於指數基金、交易所交易基金和基於數量的交易策略的興起，顯著偏離主動管理的投資加劇了市場混亂的危險。他和他的同事10日在另一篇文章中寫道，未來可能會發生“嚴重的流動性危機”。
喬伊絲·張和揚·洛伊斯在報告中寫道：“從主動資產管理轉向被動資產管理，特別是主動價值投資者的減少，削弱了市場防止大規模減持（證券）並從中恢復過來的能力。”
諾曼德和馬尼卡爾迪寫道，最近新興市場的崩潰也能給人一絲慰藉：這意味著今年發展中國家的資產已經貶值，幫助限制了下一場危機期間從峰值到低谷的下跌幅度，並且抵消了槓桿的增加。
報道稱，除了流動性問題，諾曼德和馬尼卡爾迪還強調，下次衰退的持續時間是衡量形勢將變得多麼可怕的關鍵未知因素。他們對以往事件的分析顯示，通常衰退持續時間越長，對市場的打擊就越大。
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