3月12日晚，證監會發布併購重組委2020年第7次會議審核結果公告，小康股份發行股份購買資產順利過會。截止目前，2020年證監會已累計審核11家上市公司的重組申請，其中過會9家，過會率達到82%。在全面抗“疫”、支持復產的特殊時期，證監會創新審核方式，採用遠程視頻會議完成併購重組項目的審核，確保上市公司併購正常進行和市場平穩，助力抗“疫”復工。
今日過會的小康股份，由生產彈簧起家，如今已發展成一家市值達百億級別的上市公司，是實體制造企業的典型代表之一。根據小康股份披露的重組方案，擬以11.76元/股價格，向東風汽車集團定向增發約3.27億股股份，收購其持有的東風小康50%股權。本次交易前，小康股份已持有東風小康50%股權，系控股股東；交易完成後，公司將持有東風小康100%的股權，而東風汽車集團與其控股子公司東風汽車集團股份將以合計持有30.95%的股比成為公司第二大股東。與此同時，張興海將通過小康控股、渝安工業間接控制小康股份46.01%的股權，仍為實控人。
併購標的東風小康，是小康股份和東風汽車集團於2003年各持股50%組建的混合所有制大型整車企業。主營業務包括：東風風光品牌乘用車、智能汽車和東風小康品牌微車的研發、生產、銷售、服務等業務。公司產品位列行業領先，“東風小康”品牌商用車在國內微車市場連續10年保持行業“前三甲”，連續6年微車行業出口排名第一，“東風風光”品牌智能乘用車成為細分市場領先者。東風小康具有良好的盈利能力，從2019年7-12月的整車銷售情況看，東風小康下半年單月銷量同比增幅的平均值為20.56%，銷量增長率高於汽車行業以及已披露產銷快報的可比上市公司的平均水平。
小康股份與東風汽車集團之間有著近17年的合資歷史，東風小康“從無到有和從零起步到百億規模”的創業史，就是成功實踐“民企與央企創新性合作模式”的最好驗證。在當前國家支持混合所有制經濟發展和推動企業混改的政策環境下，借鑑東風小康合資的寶貴經驗，上市公司通過發行股份購買資產實現了母公司層面的更高層級混改，不僅有利於進一步延續和深化雙方在傳統乘用車市場的戰略合作，實現上市公司股東層面1+1＞2的資源互補；而且在汽車行業趨於技術、業務、成本等資源平臺化方向發展的背景下，上市公司通過引入世界500強之一的東風汽車集團作為長期戰略投資者，有利於實現優勢資源的互相賦能。
本次重組與供給側結構性改革相契合，上市公司對東風小康的全資控股不僅有利於上市公司體系內全面的資源整合，實現對集團資源的集中管理和統籌協調；更能推動燃油車和新能源車業務的一體化發展。
本文源自時代週報
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