受公共卫生事件影响，春节假期延长，建材产品的相关下游行业仍普遍处于停工状态，当前需求仍处于空窗期，本期《建材行业观察》只有一个关键词：复产
生产环节：开工低于同期 需求抑制效率
水泥、玻璃、钢铁三个行业均属于典型的大宗商品行业，其中玻璃和钢铁两个行业生产具有连续性的特点，水泥行业属于大批量半连续生产类型，从总的工艺流程看，物料是依次通过生料制备、熟料煅烧、水泥粉磨三个串联阶段，得到水泥成品。水泥熟料的煅烧环节要求连续运转，避免计划外停机，与玻璃和钢铁生产的特点一致。而水泥粉磨环节则属于半连续，春节期间粉磨环节多数会停产检修。
因此我们可以观察到一个现象，水泥磨机开工率在春节期间会出现大-幅下降的情况，反映的就是水泥粉磨环节的生产。
图1 水泥磨机开工率
截止到2020年2月7日，卓创资讯统计的水泥磨机开工率仅有4.48%，低于去年同期15个百分点，低于去年春节后复工第一周7个百分点。从卓创资讯监测的数据来看，由于复工推迟各地水泥生产企业复工情况多推迟到2月10日之后，预计水泥生产企业复工时间将会集中于2月下旬。
玻璃由于生产的连续性特点，春节期间未受到明显影响，但企业销售方面复工时间推迟，厂家出货非常有限，这也是当下工业品生产企业面临的共同问题，各地玻璃深加工行业均有延迟开工现象，短期仍受制于终端需求复苏缓慢问题。
钢铁企业方面，据卓创资讯2月13日调研数据显示，建筑钢材生产企业高炉开工率为85.68%，较春节前一周下降1.8个百分点，螺纹钢开工率为64.18%，较春节前一周下降6.34个百分点。由于下游需求启动较晚，以及企业库存增高因素的影响，国内建材生产企业采取减产措施应对，当前国内的高炉开工水品高于去年同期，而螺纹钢的开工率则低于去年同期。
图2 建筑钢材企业开工率
终端环节：建筑市场仍未开工 旺季需求可期
春节前后由于季节性因素的影响，建筑行业开工普遍都会延后至3-4月份，也因此出现了“金三银四”的说法，其实指的就是三四月份建筑市场开工后带来的需求增加。基于暖冬因素以及房地产市场新开工面积维持较高水平等因素的影响，市场普遍看好春节后市场需求，因此不管是生产企业还是贸易企业均有明显的囤货行为，这也导致钢材产品的库存维持较高水平，而水泥则因供给偏紧的问题，节前价格仍在上涨。
基于经济增长压力的考虑，尽管市场对2020年房地产依旧看“衰”，但不可否认的是房地产市场的韧性依旧。按照国家统计局最新公布的数据，2019年12月份房屋新开工面积227154万平方米，增长8.5%，比上年回落8.7个百分点。
图3 卓创资讯房地产动态用钢模型
也就是说未来的三个月，不考虑突发性因素，房地产对于建筑材料的需求依旧处于相对高位水平，房地产市场的韧性依旧。考虑突发的公共卫生事件影响，企业正常复工后会存在赶工需求。类似于2017-2018年采暖季政策执行后因赶工需求导致价格的异常波动，尽管深层原因不一样，但2020年赶工导致的需求大幅增加情况或再次出现。
备注：由于春节后复工较晚的问题，市场报价暂未恢复正常，因此无法对近期市场的价格进行分析和描述，仅通过复工的情况进行简单描述，有关价格问题将会在下期分析中重点描述。
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