提到三安光电和TCL，很多人都不陌生。
三安光电，业界最大的LED芯片生产商，毛利业界最高；30%市场份额国内第一。在Mini LED领域是三星的核心供应商。
TCL科技，旗下华星光电是国内第二大LED厂商，去年9月发布的Mini LED星曜屏，今年将要量产。
两家行业龙头，在近期搞了个大事件：TCL华星与三安半导体签订战略合作协议，TCL华星与三安半导体共同投资成立具有独立法人资格的联合实验室，注册资本为人民币3亿元，TCL华星出资占注册资本的55%，三安半导体出资占注册资本的45%。
联合实验室将聚焦于Micro LED显示技术开发，重点攻克Micro LED显示工程化制造的芯片、转移、Bonding、彩色化、检测、修复等关键技术，从事可穿戴显示、高清移动显示、车载显示、高清大尺寸显示、超大尺寸拼接商用显示样机的研发及试产工作。
从产业链的角度看，三安光电以集成电路、LED外延和芯片的研发与产业化制造为主业的高科技公司，拥有世界级的LED芯片生产技术和研发能力，稳定的产能供应和品控能力。TCL具备TV模组及整机集成能力，随着Mini LED背光的应用渗透，有望带动公司模组段产品单机价值量及营收规模的提升。
回归到面板产业链，支撑未来面板行业趋势的是什么呢？
1、 技术更迭
5G时代有一个很重要的应用场景：超高清。产品技术将集中在4K/8K，这将带动显示面板的大尺寸化应用，以及下游市场的多元化趋势。另外，今年以来，在线教育、远程办公、工业自动化、智能医疗等，都对显示面板提出了更高的要求。产品需求的高清化、多元化将驱动产品的更新迭代，进而提升产品的利润率。
2、 摩尔定律
半导体行业都会受到摩尔定律的影响，面板也属于半导体范畴，严格来说，面板叫做显示半导体。TFT-LCD面板存在王氏定律，即每三年，液晶显示面板价格会下降50%，若要生存下去，产品性能和有效技术保有量必须提升一倍以上。面板产品价格下降趋势是不可避免的，企业要保证盈利，就必须有有成本优势和附加值的新产品，确保企业稳定盈利，实现可持续发展。
正是由于王氏定理的存在，导致面板行情除了多次产业转移，而目前，正是面板行业产业链向内地转移的阶段，在产业链转移的过程中，整个产业链的先关企业都将获得很大的发展机遇。
2018-2019年由于大陆8.5与10.5高世代线产能的持续开出，行业再次进入下行周期，韩厂在55寸以上大尺寸面板产品竞争优势渐失，2020年将有更大规模产能退出，目前三星、LG的LCD面板占全球大尺寸面板产能比重约25%，现在已经开始逐步退出低端产能，专注高端市场。
3、 资本拉动
全球面板三星重启大尺寸OLED的大规模投资，将原计划用于生产小尺寸面板的A5产线转做大尺寸QD-OLED电视面板，总投资金额约110亿美金。但是从投资到产能爬坡到满产，是有一个过程的。此外国内京东方和TCL等企业也有多条高端产线正处于建设中，新一轮的资本投入，将加速面板高端产能的落地，亿满足5G时代的超高清视频需求。
总结：
面板行业的技术创新是非常重要的环节，这直接决定了企业的利润率，三安联手TCL将有效提升工艺良率提升，并促使物料成本下沉。在面板行业景气度上行的大环境下，行业竞争力、企业利润率都有望进一步加强。
閱讀更多 五維匯財 的文章
