#风险哲思录#
塔勒布谈到全球化问题，认为全球化会加大黑天鹅的影响。在一定程度上，这是对的。就好比这次疫情。但如果不全球化，全世界的人不能互通有无，生活水平肯定也大大受影响。要反思的不是全球化问题，而是全世界各国政府对经济、信息的管制，让人们无法迅速解决突如其来的病毒，这才是关键。
所有的风险都是伴随着一定的概率，所谓的风控措施，就是将风险的概率降低到一个可接受的水平，或者说当风险事件发生的时候，把它带来的损失控制在一个可接受的水平。
黑天鹅事件（英语：Black swan theory）是指极不可能发生，实际上却又发生的事件。
在发现澳大利亚的黑天鹅之前，17世纪之前的欧洲人认为天鹅都是白色的。但随着第一只黑天鹅的出现，这个不可动摇的信念崩溃了。黑天鹅的存在寓意着不可预测的重大稀有事件，它在意料之外，却又改变着一切。人类总是过度相信经验，而不知道一只黑天鹅的出现就足以颠覆一切。然而，无论是在对股市的预期，还是政府的决策，或是普通人日常简单的抉择中，黑天鹅都是无法预测的。9·11事件的发生、美国的次贷危机、我国的雪灾，都证实了这一点。
一般来说有3个特征：它具有意外性；它产生重大影响；虽然它具有意外性，但人的本性促使我们在事后为它的发生编造理由，并且或多或少认为它是可解释和可预测的。
大约在四百年前，弗朗西斯·培根就曾经发出这样的警告：当心被我们自己思想的丝线丝丝束缚。但是我们老是犯这种错误，老是以为过去发生过的事情很有可能再次发生，所以免不了会凭经验办事。比如说，我们经常编出简单的理由或故事来解释我们尚不知晓（而很有可能是我们根本就不可能知道的）复杂的事情。举个简单的例子：我们无法预知在未来的某一天股市会涨还是会跌，据以推断预测的理由要么过于简单化了，要么根本就是错误。事实上，真正重大的事件是无法预知的，Nassim Nicholas Taleb把这称之为“黑天鹅”。作者的这一论点，对于那些靠预测经济发展为业的MBA甚至曾获得过诺贝尔奖的专家们而言，可以说是沉重的一击。
当然，也有观点认为，一些人对所谓的“黑天鹅事件”大惊小怪大做文章，是其见识肤浅的表现。所谓的“黑天鹅事件”并不值得大惊小怪大做文章，因为：如果完整掌握决定某事件（包括但不限于“真正的重大的事件”）的全部因素，则这些事件都可精确预料。遥远未来的天气、遥远未来某一颗尘埃的运动轨迹、遥远未来某一枚硬币落地时的正反面，即使这类通常被视为无法精确预料的事件，只要完整掌握其全部决定因素，则都可精确预料。
“黑天鹅”的逻辑是：你不知道的事比你知道的事更有意义。在人类社会发展的进程中，对我们的历史和社会产生重大影响的，通常都不是我们已知或可以预见的东西。股市会突然崩盘，美国地产泡沫会引发谁都没有预料到的次贷危机，一场突如其来的大雪会使得大半个中国陷入瘫痪状态，带来上千亿的损失……我们其实每一天都被“黑天鹅”环绕着。即使你足不出户，认识到黑天鹅事件的影响力也并不难。审视一下你自己的生存环境，数一数自你出生以来，周围发生的重大事件、技术变革和发明，它们有多少在你预料之中？看看你自己的生活，你的职业选择、与爱人的邂逅、朋友的背叛、暴富或潦倒、股市大涨或崩盘……这些事有多少是按照计划发生的？
金融市场的黑天鹅事件是以市场趋势的突变为特征的，即原有的市场趋势会毫无征兆地突然终结，出现对原有趋势强烈反转的单边市。
黄金市场第一次黑天鹅降临发生在1933～1934年，经历过大萧条之后诞生的罗斯福新政，宣布私人持有黄金为非法，规定以每盎司20.67美元将私人黄金上收，然后由国会立法将黄金定价为每盎司35美元，美元很快贬值69%。
黄金市场第二次黑天鹅降临发生在1971年8月15日，美国总统尼克松发表声明终止美元兑换黄金的义务，公然单边撕毁布雷顿森林协议。在接下来的数年直到1980年，黄金价格从35美元升至850美元。
值得注意的是，面对这些问题，市场要避免两个误区：一是要避免忽视不确定性相互的加持或对冲效应，例如QE问题和新兴市场国际资本流出问题，叙利亚问题和美国国债上限问题以及日本再通胀问题之间都具有密切的关联；二是要避免忽视黑天鹅的多种表现形式，当前市场已经对这些不确定性充满了担忧，但值得注意的是，这种担忧既有不足的可能，也有过度的可能。例如，对于QE退出，很多市场人士认为，当前QE尚未真正启动退出，市场就已哀鸿遍野，未来真正退出之后市场可能会进一步受到负面冲击。但实际上，现下市场这种“以QE退出为核心考量”的思维方式可能已经产生了较大的既有影响，一旦未来靴子落地，金融市场表现也可能会优于此前预期。因此，仅仅对风险单向担忧本身就是不理性的，不确定性叠加对未来全球经济的核心影响，将重点表现为“实体和预期偏离”可能性和可能幅度的加大，或好或坏两种方向的偏离都有可能发生。更关键的是，要充分考量偏离本身，而不仅是单方向的思空或做空。
总之，现在全球经济和金融市场多空碰撞表明，未来全球经济将进入实体和预期偏离的高频期，市场对双向黑天鹅事件都要有适时适度的风险考量。
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