大家都知道，春节之后，闹的沸沸扬扬宁德时代发布消息，将携手特斯拉，作为后者2年期限的电池供应商。我们先抛开这个利好消息的刺激，A股市场波动大，借着这一次科技股短期主升浪结束，3-5年行情延续，所以很可能会带来一次布局的机会。这里多说一句，疫情对经济的冲击，远超预期。所以，国家货币政策和加大财政投资的力度，都会超预期。
下面分析一下宁德时代（300750）
宁德时代常规概念特斯拉，锂电池，新能源汽车。
特斯拉既然选择在中国造厂，那么电池供应一定会选择就近原则，不可能舍近求远。宁德时代用于储能项目上的“零衰竭”电池，为方形的磷酸铁锂电池。磷酸铁锂电池凭借着较低的价格和稳定的性能大量应用于电动客车，该材料具有安全性好、循环寿命长、成本低等优点。2020年国内5G基站建设步伐加快，驱动储能电池需求提升。磷酸铁锂电池具备高性价比优势，除了在追求经济性的电动车型上应用外，未来有望持续扩大在通信行业等储能领域的应用规模。相关上市公司中，德方纳米（300769）拟10亿元在曲靖经开区投建磷酸铁锂生产项目。丰元股份（002805）具备正极材料年产能6000吨，其中磷酸铁锂系列产能3000吨/年，镍钴锰系列产能3000吨/年。
1. 回顾一下，宁德时代3 年利润翻 80 倍，7 年估值千亿，秉承技术为王。上一波行情崛起，是海外政策逆转，供应也是特斯拉、大众、宝马带来的优质供应崛起。所以，大家不要看到自己周围的人吐槽比亚迪等国产电动车，就对行业有过多的怀疑！、宁德时代是最确定的标的。之前唯一瑕疵是，跟LG在国内开打，存量竞争之下，不一定可以打败LG。但目前是增量竞争，公司坐拥产能优势、成本和技术优势等，短期难有对手。公司看起来负债率接近60%，实际基本没什么有息负债，完全靠下游预付款和上游应付款在发展。估值的话，之前给过100元（我买了不到1笔，160就出完了），原因是公司折旧多是四年、比同行要低，导致真实盈利水平被低估，所以100元对应今年的估值也就30倍。目前拿到特斯拉的订单，产能也准备大幅扩张，所以未来高增长的确定性大幅增长。
宁德时代收入持续增长 2017年销售收入达200亿，2014—2017年复合增长率高达120%
2017年动力电池市场份额情况
2. 再来看一下三月季报
2019年由于宏观经济下行以及新能源补贴的缩水，新能源汽车的产销数据分别完成124w辆和120w辆，同比下降2.3%和4%，同时国内动力电池增速同比去年下降 47个百分点。在整体新能源行业出现下滑趋势的时候，宁德时代凭借产品技术、客户资源、产能规模等多方面优势实现逆市上涨，2019年动力电池出货量达32.32GWh，同比增加37.4%；动力电池市场占有率首次超过50%，同比增加10.5个百分点。宁德时代配套国内车企有120多家，其中配套超过1GWh以上的客户有9家。
3.2020 年锂电设备行业重回高增长，宁德时代将向科恒股份采购合计 20 台“冷压预分一
体机”用于德国生产基地，标志着德国厂招标正式开启。
4.随着近期宁德时代攻克了 CTP 技术，。宁德时代的 CTP 技术采用大模组的方式，通过取消顶板、侧板等零部件来简化模组结构，优化电池包结构，提高了电池包在整车的连接强度， 实现较大幅度的降本。我们认为特斯拉上海工厂最终的配套方案为宁德时代磷酸 铁锂电池+CTP 技术，使得磷酸铁锂电池包系统能量密度达到 160Wh/kg。由于 省去了电池模组组装环节，较传统电池包，CTP 技术可以使电池包能量密度提高 10%~15%，体积利用率提高 15%~20%，零部件数量减少 40%，大幅降低制造成本。
投资建议、长期看好宁德时代，但是介于近3个月宁德时代股价翻倍上涨，所以近期在高位盘整期间波动较大，不建议现在进场，今年可以持续关注等待时机，等股价高位盘整结束可以建仓买入。
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