5 年前陳坤接受《人物》採訪時回憶說，“好像是一夜之間，大家都認識我了。原來因為 SARS 的緣故，所有人都待在家裡不出門，而電視臺都在放《金粉世家》。”
距離 2003 年的非典疫情已經過去 17 年，我們再一次被迫隔離在家裡。這時候佔據我們一天生活的，是付費電視、視頻網站、音樂流媒體、遊戲、遠程辦公軟件和教育直播。
生活方式發生了巨大的改變，但人類身體面對病毒的脆弱仍似往年。得益於或受累於這種脆弱，這個國家的經濟也會發生天翻地覆的變化。
2003 年，阿里巴巴受益於在家消費的需求，迎來了淘寶成單量的第一個大爆發；攜程受累於出行需求的驟降，險些破產，但還是等到了疫情結束的“報復性反彈”，迎來了訂票量增長 200% 的那天。
在 2003 年被扭轉了進程的，不只是陳坤的人生，還有中國的餐飲、酒店、旅遊、零售、快遞、航空、航運、汽車、能源等各個行業。當我們重新審視 2003 年發生的事情，也許可以對未來獲得新的預判。
消費與出行大受打擊，但疫情結束會迎來反彈
非典歷時大半年，從 2002 年 11 月 16 日首發病例到 2003 年 7 月基本結束。確診 7429 例，死亡 685 例，死亡率達 9.2%。
與非典病毒一樣，新冠病毒也是喜冷怕熱，所以兩場疫情都發於冬季與春季。但不同的是，雖然非典肺炎始於 2002 年底的廣東，但由於信息瞞報等問題，在 2003 年 4 月才得到政治局會議高度重視，中間相隔了 5 個月的時間。這期間大多數工人正常上班，學校正常開放，實際上對春節期間的經濟影響並不大。
2003 年春節後，對於傳染病的恐懼蔓延開來，消費行業首當其衝受到影響。當年 2-6 月，明顯受到負面衝擊的消費行業有：金銀珠寶、食品菸酒、體育娛樂、辦公用品、服裝紡織、化妝品、書報雜誌等。在不能出門的情況下，可有可無的消費品被人們最先放棄。
相比之下，日用品、中西藥品等反而受追捧，獲得了正面影響。基於對疫情持續時間的不確定，許多人開始大量囤積日用品與中西藥，與今日人們搶購方便麵、口罩與雙黃連的行為如出一轍。
旅遊、交運、餐飲住宿、娛樂等服務性產業一同受到衝擊。2003 年 4 月 2 日，世界衛生組織對廣州、香港兩地發佈旅遊警告，隨後又陸續對北京、河北、內蒙、山西、天津等疫情嚴重的地區發出了全球旅遊警告。4 月 20 日，中國正式宣佈取消 2003 年五一長假。
景點類公司、旅行類公司、酒店類公司、航空類公司一同被打入冷窟。2003 年，國內遊客流增速同比增速驟減 13pct 至 -0.9%，旅行社營業收入增速降低了 28pct。SARS 期間，全國星級飯店出租率同比下降 4pct，增速相比 2002 年下降 6pct，其中五星級降幅高達 10pct，四星級為 5.65pct。
當然，在疫情逐漸消退後，大部分行業恢復了正常運轉。但並不是所有遭受負面衝擊的行業，都能在病好後迎來報復性增長。
天風策略分析師徐彪認為，疫情平息後，行業和個股能否持續上漲，取決於本身的景氣週期。若景氣週期向上(如機場、白酒)，則指數進一步上漲；若景氣週期走弱(如旅遊、醫藥)，則指數仍可能再次走低，超跌反彈很短暫。
比方說，社會消費品零售就在 2003 年夏天迎來快速反彈。社零增速從 2003 年 3 月的 9.3% 下滑至 5 月的 4.3%，6 月份開始反彈至 8.3%，隨後維持 9% 以上高增長。分品類看，服裝、珠寶等可選消費受影響較大，但隨後反彈迅速；食品等必需消費平穩。
特別是白酒。疫情期間因為不能聚會，白酒的團體消費大幅減少，白酒板塊營業總收入出現下滑。但非典事件過後，白酒迎來消費的快速修復，出現 2003 年-2012 年的“黃金十年”。
餐飲也是受打擊重，但恢復快的行業。國泰君安研報顯示，2003 年 6 月後，餐飲市場回升勢頭非常猛，一些疫情嚴重的地區，6 月份比 5 月份的營業額增長 50% 以上，在疫情較小的地區，餐飲企業平均增幅也達到了 20% 以上。
但旅遊業恢復得就慢一些。2003 年 7 月 9 日，國家旅遊局正式解除對跨區旅遊及出境旅遊的限制，但旅遊業期待的井噴式增長並未到來。十一假期到來時，許多人仍然對群體聚集心存忌憚。
2003 年十一期間客流增速、旅遊總收入為 11.5% 和 13.07%，低於此前的平均增速。實際上，非典對中國旅遊業的影響持續了將近一年左右的時間才逐漸消退。
另外，從產業上來說，災難到來時，一二三產業均受影響，但災難結束後，第三產業恢復最慢。這背後有景氣週期的原因，也與第三產業本身的軟肋有關——它非常依賴社會信心。很多人還是不放心那麼快走進人多的地方接受服務。
2003 年二季度，第一、二、三產業同比分別增長 1.7%、11.3% 和 8.7%，較一季度回落 1.1、1.9 和 1.8 個百分點。6 月，疫情得到有效控制後，三季度第一、二產業均迅速回暖，較二季度回升 1.6 和 1.9 個百分點，但第三產業仍持續低迷，直至 2003 年四季度才明顯回暖。
醫藥短暫暴漲後終歸冷靜，而互聯網迎來真正的春天
2003 年，醫藥股在疫情到來時迎來了一波暴漲，但很快就掉頭向下。這一點出人意料。
事實是，醫藥指數在 2002 年 12 月-2003 年 12 月期間下跌 15.23%，跑輸滬深 300。回顧全年走勢，除了 2003 年 4 月出現短暫的 SARS 行情外，醫藥股全年跑輸。短暫 SARS 行情出現於北京非典人數激增、官員免職之時，止於五一休市。
東吳證券分析認為，情緒性、概念性、主體性炒作為當時行情的主要特點，但總體看，漲幅不超過 10%。
SARS 帶給醫藥公司的刺激是非常有限且短暫的。在 2003 年 2 月後的一段時間裡，醫藥製造業增速確實逐月提高，醫藥行業的估值也被推升。但隨著疫情消退，醫藥製造業增速迅速下降，估值也逐漸回落。
最終，在 2002 年 12 月-2003 年 12 月的一年裡，中國醫藥製造業增速為 25%，與往年基本持平，SARS 並未帶來醫藥行業業績加速。並且由於 2003 年上半年的高基數，2004 年醫藥製造業增速全年處在低迷狀態。
2020 年，武漢封城後，中藥、流感概念、體外診斷、基因測序、互聯醫療、醫廢處理、醫療器械、口罩、消毒劑、生物疫苗等概念股輪番上漲，但它們接下來會怎樣呢？
正是基於 2003 年的經驗，一些市場分析機構對此並不過於激動。中泰證券分析師江琦認為，覆盤 2003 年 SARS 和 2018 年初流感，醫藥行業存在階段性、結構性行情，但新冠肺炎疫情的影響只是短期，對醫藥行業長期發展趨勢不影響。
而在目前的短期影響中，受益的領域包括：口罩、手套、防護服等；相關診斷；血液製品類；抗病毒藥物和超級抗生素；藥店；疫苗等。
“疫情對醫藥行業整體而言隻影響短期一個季度，不改醫藥行業長期發展趨勢。”江琦在研報中寫道。
疫情會結束，一切也會迴歸正常。疾病帶去了一些人的生命和一些人的生意，讓一些舊的東西“在燦爛中死去”，也讓新的東西“在灰燼裡重生”。
2003 年，SARS 病毒以一種暴力的方式，把商家和消費者趕上了網，成就了阿里巴巴的突飛猛進。
宋金波，韓福東所著的《阿里鐵軍：阿里巴巴銷售鐵軍的進化、裂變與複製》 一書描述了當年非典病毒對淘寶的影響：
2003 年 5 月 7 日，在阿里巴巴杭州全體人員在家辦公的第一天，僅僅阿里巴巴中文網站的買賣商機就突破 12500 條，創了新紀錄。整個非典期間，以“中國供應商”為主的每日新增供求信息量比上一年同期迅猛增長 3-5 倍。在阿里巴巴 140 萬中國會員抽樣調查中，在非典時期三個月內達成交易的企業佔總數的 42% ，業績逆勢上揚，每個月的訪問量達到 1.6 億人次，每天有 100 多萬元的現金收入。
而在 2001-2002 年的相當長的時間內，每天在阿里巴巴網站上發佈的商業機會數量只有 3000 條左右。
蒙恩於這場浩劫，2005 年之後，每年的 5 月 10 日被定為“阿里日”。
突然被施了肥的不止阿里巴巴。人民網 2003 年 5 月的文章記錄，非典疫情期間，個人拍賣網站易趣網，日均出價次數從當年 3 月的 3 萬多，增長至超過 4 萬，日均交易額則從 3 月的 180 萬元增到 230 萬元。
在被集體禁足的時間裡，互聯網社交也以最快速度走入千門萬戶。2003 年“五一”期間，新浪聊天室創造了 5.4 萬人同時在線的最高紀錄。
不僅消費和社交，一些原本一定要在線下進行的活動也被趕到了線上，比如教育和會展。非典期間，北京市教委開通了“課堂在線”，供學生在家上網自習。北京外國語大學等一些高校和培訓機構也相繼開通了網絡課程。 同時，號稱“中國第一展”的廣交會在 2003 年首次採取了網上洽談方式。
在涉及利益犧牲的時候，讓線下的一方主動走向線上是何其困難的一件事，但傳染病把這個進程大大加速了。17 年後的今天，互聯網已經接管了一切產業，我們躲在家裡的時候可以看網劇、打手遊、看直播、網購、視頻聊天了。
歷史的變革往往以一種殘酷的方式進行。在人類徹底消滅新冠病毒的那一天，世界一定會變得和開始時不一樣。
閱讀更多 36氪 的文章
