大家好，我是資深投資人老劉，秉承價值投資理念，深挖企業護城河，注重投資安全邊際，專注消費和科技領域，歡迎大家關注！這篇文章跟大家分享一下投資大師沃倫·巴菲特掌管的伯克希爾哈撒韋2019年末的持倉以及增、減持情況；相信很多股民對巴菲特都十分崇拜，對他的價值投資理念、投資哲學和思維模式或多或少都有了解。
（一）持股情況
近日伯克希爾哈撒韋向美國證監會披露的13F文件，巴菲特2019年末的持股情況也公諸於世。整體上看，其看重消費（巴菲特是蘋果味消費公司）、金融和航空股的基本邏輯沒有發生變化。蘋果公司依然是頭號重倉股，佔比29.75%，持倉市值高達720億美元，美國銀行為第二大重倉股，佔比13.53%，持倉市值326億美元左右，巴菲特最愛喝的可口可樂依然是第三大重倉股，佔比9.09%持倉市值高達222億美元左右；如下圖：
（二）減持情況
從上圖中可以發現，在去年四季度的調倉換股中，巴菲特對8只股票進行減倉，其中包括1只科技股(蘋果公司，巴菲特視為消費股)、1只石油股(菲利普66)、1只航空股(美國航空)和5只金融股(4只銀行股、1只保險股)。
巴菲特在去年三季度就減持了所持蘋果公司超75萬股，四季度再度減持超368萬股。但由於股價走高，2019年蘋果公司股價年內漲幅近90%其所持蘋果公司市值卻不斷上漲，在總持倉中佔比已經接近30%。目前，蘋果仍是伯克希爾哈撒韋最大的單一股票頭寸，持有2.45億股，佔蘋果公司已發行股票的5.6%，仍位列其第三大股東，僅次於投資公司先鋒領航和貝萊德。巴菲特向來不太喜歡科技股，但他對蘋果的股票愛不釋手。他第一次購買蘋果股票是在2016年初。巴菲特曾在多個場合談論過他對蘋果的熱情，多次稱讚蘋果品牌的力量，以及蘋果產品和服務構成的強大生態系統。
一向青睞的銀行股被集中減持。巴菲特的其他減持主要集中在金融股，包括美國銀行、紐約梅隆銀行、富國銀行、高盛4只銀行股和旅行者保險。金融股一直受到巴菲特青睞，其持倉中包含多隻銀行股，且佔比不小。僅前十大持倉就包括美國銀行、富國銀行、摩根大通、美國合眾銀行4只銀行股，紐約梅隆銀行、高盛持倉也在其前二十持倉中。2019年美股長牛，大部分金融股也有不錯的表現。巴菲特減持的美國銀行去年年漲幅46%，高盛年漲幅40%，美國合眾銀行年漲幅近34%，富國銀行年漲幅21%。
此前三季度，巴菲特就將富國銀行持倉削減了7%。2016年以來，富國銀行接連爆出一系列醜聞，包括開設數百萬個虛假賬戶、未經授權修改抵押貸款、向客戶收取他們並不需要的汽車保險費用，而巴菲特一直站在該公司一邊。即使在減持之後，美國銀行在其持倉中依然為第二大單一股票頭寸，市值佔比13.43%；富國銀行位列第五，市值佔比7.02%。目前，伯克希爾哈撒韋仍然以10.22%的持倉穩居美國銀行最大股東。
（三）增持情況
2019年4季度，巴菲特加大了對能源股和零售股的投資，第三季度剛建倉的西方石油公司和美國家居公司RH繼續唄增持。其中對於西方石油公司的增持比例高達153%，此外還增持了森科能源，增持比例39%。去幾年，巴菲特對能源股並沒有表現出多大興趣，這可能與2014年後油價暴跌有關。近年來原油價格企穩，目前仍在低價徘徊，這或許是這位“奧馬哈先知”重返該行業的原因。
但持倉中的另一隻能源股菲利普66繼續被大幅減倉95%。近兩年來，從2018年一季度減持3500萬股後，巴菲特一直在大規模拋售這家公司。
美國家居公司RH在美國和加拿大經營著100多家零售店和直銷店，近年來RH正在快速增長，管理層也在加快擴張計劃，從每年擴張三家新店增加到每年五到七家。該股是巴菲特2019年三季度開始建倉的股票，四季度再度增持41%。去年，該股票上漲了78%。此外，美國通用汽車去年四季度也獲得巴菲特增持，增持比例3%。
（四）新進情況
克羅格是繼沃爾瑪、家得寶之後的美國第三大零售集團；生物基因主要從事癌症、自動免疫和激動疾病的治療的研究、開發和商業化。此前，生物基因旗下一款多發性硬化症藥物Tecfidera捲入專利案。據悉，該藥物最近一個季度為公司創造了12億美元收入，佔產品總收入的40%。
2月5日由於專利案勝訴，生物基因當日股價大幅上漲，盤中漲幅最高達32.91%，一度創下1999年4月以來最大單日漲幅，收盤漲幅回落至17.5%，報332.87美元。
此外，巴菲特在去年四季度開始建倉ETF，新進Vangurad標普500 ETF和SPDR標普500ETF。多年以來，巴菲特一直推崇投資指數基金，他曾在不同場合告誡投資者：標普500指數很難被打敗，買指數基金是投資股票的最好方法。
2019年下半年，美聯儲開啟降息週期，加之美國經濟各項指標繼續表現良好，美股在多項利好下延續長牛，屢創新高。2019年全年，標普500指數漲幅達到28.88%。
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