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北極星水處理網訊:3月3日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關於構建現代環境治理體系的指導意見》，要求各地區各部門結合實際認真貫徹落實。這是疫情背景下逆週期的“新基建”。
自三大汙染防治行動方案之後，環保行業已經經歷很長時間的政策“空窗期”，此次指導意見是今後5年環保體系化建設的綱領性文件，後續配套文件將逐步落地。我們認為該政策可能將是觸發第三輪環保新週期的信號，我們覆盤過去10年2輪大環保週期，結論是財稅槓桿方向決定週期方向，政策力度決定向上幅度。當前財政政策的預期更為寬鬆，同時投資加槓桿的主體已逐步轉移到有資金實力的央企、國企、地方環保平臺上，微觀層面龍頭企業盈利預期、商業模式已經出現邊際向好趨勢，我們預計環保行業將進入新一輪週期的向上階段，板塊有望迎來較為全面的估值上修機會。那麼，此次指導意見會催生環保行業哪些細分領域的大機會呢？
《意見》明確進一步按照“誰汙染、誰付費”、“補償成本及合理盈利”等原則落實工業汙染治理、汙水垃圾處置的收費政策；並且推進綠色發展基金、建立省級土壤汙染防治基金等多項金融扶持政策；落實環保企業稅收減免。
另外，2019年環衛服務市場集中度CR10（前10大企業的產出佔該行業總產出的百分比）僅20%，遠不及同為公用事業的垃圾焚燒60%、汙水38%，對比美國2017年WM、RSG和WCN三大環衛巨頭市佔率達到53%，國內市佔率還有很大提升空間，真正的巨頭尚未出現，在行業爆發的初期，群雄並起爭奪市場，環衛智能化、一體化趨勢龍頭受益，未來環衛行業有望孕育出大市值固廢巨頭。
延伸閱讀：
中辦、國辦印發《關於構建現代環境治理體系的指導意見》
原標題:環保“新基建”，5年綱領孕育大機會！
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