車聯網的基礎路網建設包括：路側感知系統、邊緣決策系統，雲控平臺系統。其中，路端的建設主要包括C-V2X專用通信基礎設施、高精度定位設施、路側環境感知設備、MEC等。我們認為，路網的覆蓋率和車端的滲透率決定了車聯網的商用速度。政策強力推動下，車聯網的建設有望與2G~5G蜂窩網絡一樣，沿著“路網基礎設施建設—智能網聯車輛滲透普及—運營和應用豐富”的產業發展順序進行演繹。相關的市場機會包括：感知和通信設備、邊緣平臺和雲控平臺的系統集成、車聯網運營、雲控平臺&智能交通應用等。
示範區建設如火如荼，路網建設有望逐步形成標準。車聯網試點項目劃分為“國家級示範區”、“地方級示範區”和“智能網聯高速公路”。近年來，新增的示範區數量大幅增加，測試環境從單一的封閉測試，走向區域型、城市型、城市綜合型，示範區域不斷擴大，為產業鏈參與方打造具備當地特色的測試環境。不同示範區的路網建設方案不同，包括路側感知設備的組合、密度、通信協議、集成程度均有不同，未來有望逐步走向統一，並進行跨區域複製。我們以無錫示範區和天津西青示範區為例，深入探索智慧路網的設備組成與軟硬件架構。
智慧路網的市場規模接近萬億級別。我們通過分析和測算，得出城市路口改造的市場規模在3000億左右（60萬/路口*全國50萬個路口），高速公路/國省幹道的智慧路網市場規模在2640億左右（30萬/公里*全國88萬公里）。以上測算不包括通信基站的建設費用、農村公路的投入。綜上，如果要建設覆蓋全國的支持自動駕駛的智慧路網，則市場規模接近萬億級別，而車聯網運營服務和汽車大數據平臺有望進一步打開市場空間。但我們認為，未來2年路網的投入仍以示範區、先導區建設為主，市場規模在百億量級（幾億-幾十億/示範區*十幾個新增示範區）。建設資金來自於中央和地方財政的支持、大型車企的資金支持，產業基金的投入以及產業鏈參與方的資金投入等。
投資建議與投資標的
建議關注具備“從端到雲”車聯網全系列產品和解決方案的廠商千方科技(002373，未評級)；以及V2X設備供應商、路網邊緣系統集成商金溢科技(002869，未評級)、萬集科技(300552，未評級)；同時，關注智慧交通解決方案廠商高新興(300098，未評級)、
佳都科技(600728，未評級)等。另外，智慧路網感知系統的設備供應商也值得關注。風險提示 政策力度不及預期，5G商用進展不及預期
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