風險OR損失:談談交易中的風險處理問題

  導語:風險並不是什麼讓害怕的東西,損失卻是讓人討厭的東西,風險是一種數學期望,而損失卻是讓人實在去承擔責任,如果我們把這二個概念分開,損失可能會變成你的惡夢,如果我們把這二個概念統一起來,也許我們就會有了再戰江湖的本錢,風險處理離不開損失的承擔,大部分人並不能意識到這樣的問題,恰恰說明了他們根本就不具備風險處理的能力,本文就是在探討這些的問題背後的原因。

  風險和損失是二個人不同概念的東西,大部分人只是害怕損失而已,並非像宣傳的那樣是害怕風險,行為經濟學告訴我們,面對盈利的情況下,人們往往是風險的厭惡者,而面對損失時,人們往往又是風險的愛好者,因為風險和損失是二個完全不同的東西,而這種不同的表現又會造成人們對決策的執行採用完全不同的態度,甚至可能是相反的態度,本文主要通過對風險和損失的思考,從而對交易中的決策拖延問題的本質原因做一些探討,當然這裡所說的交易也包括了一切形式的交易,並不只是簡單的金融交易。

風險OR損失:談談交易中的風險處理問題

  風險,就是生產目的與勞動成果之間的不確定性,是遭受損失、傷害、不利或毀滅的可能性。通俗地講,風險就是發生不幸事件的概率。風險並不是指一種既成事實的結果,而是一種可能性的概率,投資有風險就是指投資有失敗的可能性而已。

  損失是指失去東西,不會有補償。也指損毀喪失,毀壞。損失是一種確定性,損失是指一種結果,或者說是一種後果,接收損失就意味著對某種需要承擔的責任一種承認,併為此需要付出代價,這種情況下,人們往往是很難做出決策的,就是決策了也很難執行,接受責任和承擔責任,對人的壓力差別是巨大的。

  綜上所述,我們可以看出,風險是一種數學期望,並不是一個明確的事實,而損失卻是一個明確的事實,數學期望與真實事實給當事人帶來的後果是不一樣的,數學期望還是有成功的概率,而確定的事實是根本無法改變的東西,是需要承擔後果的,因此,我們就不難理解人們對待風險和損失態度的巨大反差。

  風險是我們能提前認知的,而損失卻是我們不得不去接受的東西,防範風險,而不是面對損失時那種對風險的不承認,這樣的話,分析風險還有什麼意義呢?事實上,我們大多數人是精於分析風險,而風險真的到來時,要極度不願承認風險的事實,這樣就可能導致損失的擴大,從而被市場掃地出門,利弗莫爾也就是這樣被這樣打敗的。

風險OR損失:談談交易中的風險處理問題

  當我們發現了這樣的問題,更多的是為了解決問題提供一些思路,如何解決問題才是需要重點去研究探討的,下面就來分析一下如何去解決這樣的問題。

  首先,風險的分析應該是有問題的。通常來說,在保有優勢的情況下,我們一般是不能客觀系統地分析風險的,一旦風險產生時,我們就是對風險本身進行重新的定義,而這個時候的定義往往會帶有選擇性的偏見,從而導致在風險產生面前找一些不適當的理由,從而導致自己不能理性客觀地看待風險本身,也就會產生不恰當的決策。

  何為系統界定風險?就是用相對穩定的框架來界定分析,一是框架,二要穩定,任何風險都會因為突破某種框架後才能顯現出風險本身,在框架範圍內,那只是正常的波動而已,根本不存在風險的,如果連正常的波動都不能接受,那肯定是不能參與風險交易的。至於穩定是框架的基本要求,框架一旦不穩定,風險的界定就不清楚了,如果風險界定都不清楚,自然就會出現不斷重新定義風險了?而重新定義風險和沒有風險控制是一回事了。

  其次,把風險和損失要同等對待。即要有風險就損失的觀念,在決策過程中,風險資產只能列入損失範圍內,不能把風險簡單當成一種數學期望,從而在決策過程中就會出現當風險變成損失時,無法接受風險帶來的心理衝擊,從而延誤了最重要的處理風險時機。比如,近期的原油暴跌的現象,開盤下跌了30%,這是自海灣戰爭以來的最大單日下跌幅度,如果在這樣的情況下,一點點處理風險的不及時都會導致不可逆的危險,如果你把風險等同於損失,通常都會及時處理風險,甚至,這樣的暴跌都重大獲利產生的機會,風險並不能讓人失去理性,而損失卻可以讓人瘋狂。

風險OR損失:談談交易中的風險處理問題

  最後,處理風險的能力是一個人參與風險交易最重要的能力,沒有之一。風險交易是獲利基本方式方法,任何投資或投機活動,其本身就是與風險在打交道,任何一個人或者是任何一種方式從理論上來說都是可以產生獲利的,但為什麼最終獲得成功的人是很少的,房地產這麼多年的紅利,真正通過房產投資獲利的人也並不多,至少不是占人口的大多數,當然這種超級牛市的商品以後估計很難出現了,以後的日子,參與交易的風險是大於機會的,風險處理能力基本上就是能夠區分貧窮與富有的分水嶺,經濟活動上要處理風險,其它的活動也同樣要把處理風險的能力列為第一位,多少人奮鬥一生帶來的權力,最終也是被一張紙送入了牢房,難道這種風險也小嗎?處理風險並不是保守,而是善於與風險相處,如果因為風險的存在而不敢參與風險活動,那麼如何去做事情呢?不能因噎廢食,也不能忘乎所以而已。


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