從宏觀意義上看，此次超常規的6000億元降費，應當歸為“綜合赤字”。這是一次突破常規渠道、額外安排、力度頗大的財政刺激政策。
【俠客島按】
2月18日，為抵衝疫情對企業帶來的影響，國務院常務會議決定，“階段性減免企業社保費、醫保費和實施企業緩繳住房公積金政策”，多措並舉穩企業、穩就業。
20日，這一決定的細節出臺。具體來說，措施包括免、減、緩三方面。
免，是指從2020年2月起，各省份可以對中小微企業的養老、失業、工傷保險的三項社保的單位繳費實行免徵，免徵的期限不超過5個月——也就是說可以執行到6月份（注意，中小微企業免徵）。在疫情最嚴重的湖北省，可以將免徵的範圍擴大到各類參保企業（所有企業）。
減，是指湖北以外的全國其他省份，對大型企業等其他參保單位的三項社保單位繳費可減半徵收，減徵的期限不超過3個月。
緩，則是指那些受疫情影響、生產經營出現嚴重困難的企業，可申請緩繳。緩繳期限原則上不超過6個月，緩繳期間免收滯納金。
根據專業測算，這幾項政策，預計將為企業帶來社保減負超6000億元。
6000億元，力度非常大。
坊間也有疑問：在財政“緊平衡”、“過緊日子”的當下，這麼大規模的降費，能如期落實嗎？
我們邀請到了財稅專家、中國社科院財經戰略研究院研究員汪德華，請他為大家帶來專業解讀。
不同
此次階段性減免緩政策主要針對企業。
人社部匡算，養老、失業、工傷三項，減免預計將達到5000億元以上；醫保局初步匡算，最大可為企業減徵1500億元。公積金和社保費的緩繳，將對企業改善現金流帶來很大幫助。
筆者認為，可以用“大手筆”來形容此次的“社保抗疫”政策。
要知道，自1998年社會保險制度建立以來，實施社保費減免緩政策，主要有兩次。
第一次是2008年底，為應對全球金融危機出臺的“五緩四減”。當時，五項社會保險都可申請緩繳；除養老保險外，其他四項社會保險均可視情況“適度減免”。該政策最終執行到2010年底。
第二次是2015年開始、2019年達到頂峰的、以養老保險為主體的降費率政策。值得注意的是，2003年的SARS疫情也是重大的公共安全衛生事件，也對中國經濟產生影響，但當時並未出臺相關社保費減免政策。
此次社保抗疫政策，可以用階段性、力度大、針對性三個詞來概括。
所謂“階段性”，從對比來看，2008年“五緩四減”政策實施長達兩年，2019年降費率政策是制度性變化而非短期對沖性政策；相較之下，本次減免緩政策長則6個月，短則3個月，是階段性的政策安排。
“力度大”，也可以對比得知。由於不涉及養老保險，2008年費率降低了約2個點；2015-2019年，以養老保險為主體費率降低4個點。而本次部分免徵三項社會保險的企業，降費率將達到20個點以上；僅享受減半徵收的企業，降費率也將達到12個點以上。
如此大的力度，將在短短几個月內達到6000億元以上的減費效果，超過2019全年的4000億元降費。而且，這是在延續已實施的制度性減費基礎上，是疊加降費。
“針對性”則體現在，此次政策是按照疫情影響程度、地區、企業類型的不同，實施不同力度的政策，且將具體政策制定權交給省級政府。
在此部署下，新政對處在疫情嚴重地區湖北省的企業、受疫情影響嚴重的中小微企業給予特別照顧，均是養老、工傷、失業三項保險全免5個月。以往兩次新政，並無此類“區別對待”。
實效
出臺“大手筆”的社保新政，是因為現實的衝擊。
疫情衝擊下，人員流動、物資供給、物流受阻，企業復工面臨困難，其負面效應會在產業鏈上傳導。
對企業而言，收入減少，人工、社保、租金等剛性成本仍需兌付，現金流愈發吃緊。履約困難還會導致客戶流失，影響未來發展。復工難的負面效應還會在產業鏈上下游傳導。
企業經營的好壞，關係到就業，這是最大的民生。國家對此高度重視，積極暢通物流和交通，推進抗疫和復工；出臺全方位金融財稅政策，幫助企業渡過難關。
金融政策主要是維持企業現金流不斷，降低企業融資成本；扶持企業的財稅政策主要是減稅、降費、發補貼。
但能否做到綜合財政收支平衡，需要應對一系列挑戰。
一些人呼籲，為對沖疫情對經濟的負面影響，今年應額外大幅增加赤字，最好達到萬億元規模以刺激經濟。但是，受2019年大規模減稅的影響，一般公共財政已處在緊平衡狀態，從這個渠道擴大赤字，空間不大。
從宏觀意義上看，此次超常規的6000億元降費，應當歸為“綜合赤字”。這是一次突破常規渠道、額外安排、力度頗大的財政刺激政策。
疫情對經濟增速的衝擊，各方已有很多估計。多數觀點認為，疫情將影響全年經濟增長0.2-0.5個百分點。因此，額外安排的以6000億元降費為主體的赤字，如果財政乘數能接近1，從宏觀上應當能夠對沖。
【注：財政乘數等於1，則表示政府每花10億元，就會讓國家的GDP增加10億元。2019年中國GDP總量為99.1萬億元人民幣，若按疫情拖累經濟增長0.5個百分點的預測上限來計算，則將拖累GDP總量減少約5000億元，而降費是6000億元，足夠對沖疫情對經濟的衝擊。】
此外，採用以降費為主體的積極財政政策，很精準。採用一般性的減稅政策，其實復工困難的企業受益很小，因為它們沒有多少收入、利潤，本身就不需要交多少稅。但是，只要保有就業崗位，即使沒有復工，社保支出也是剛性成本。
在此情況下，減免社保費直接對沖企業的固定成本，且與就業崗位直接掛鉤，簡單直接有效。
落實
政策力度很大，針對性也很強，真金白銀的優惠是企業的雪中之炭。但是，鑑於財政處於緊平衡狀態，大規模降費能否落實？
坦白講，挑戰是存在的，但解決方法也是有的。
概括而言，要解決好收支總量的不平衡、地區間的不平衡、行業和企業間的不平衡這三大問題。
首先是處理好收支總量的平衡。各類社保項目是基金制，收支要掛鉤。中長期收支平衡是各項社保項目可持續發展的基礎。
然而，此次新政明確指出，階段性降費不能影響各項社會保險的待遇支付，即支出不受影響，而收入暫時放緩，則階段性收支不平衡成為大概率事件。以企業養老保險為例，自2015年起，繳費收入已低於養老金支出，依賴財政補貼才有年度結餘，中長期平衡壓力重重。
此次額外的養老保險階段性降費，預計減收達4000億元，給今年的收支平衡帶來難題。從相關部委表態看，今年應當主要依靠動用以往年度幾萬億元的結餘補充，同時中央財政專項補貼還將在2019年5261億元的基礎上進一步增加。
從中長期看，加大中央財政的補充力度，尤其是加大劃轉國有資本充實社保基金的力度，將是保障收支平衡的重要手段。從相關部委表態來看，總量上的收支平衡已有充分考慮。
處理好地區間的收支平衡也很重要。當前各項社會保險的收支責任，主要壓實在市縣級政府層面，少數項目、少數地區壓在省級政府身上。雖然總量上收支平衡問題不大，但在各個地區，情況難以平均。
3000多個縣級政區，300多個地級政區，在各項社會保險收支平衡的基本面上千差萬別。如果收支不能平衡，要麼待遇支付難以兌現，要麼降費政策無法落地。
本次新政考慮疫情嚴重程度，將湖北單拎出來，但在地區收支平衡問題上，仍主要由省級政府自主決策，中央給予一定支持。
地區平衡扶持政策，是指中央財政補貼時要考慮地區因素；同時養老保險中央調劑金比例將在今年提高到4%，2019年這一比例是3.5%，今年預計可在2019年基礎上額外支持受益省份數百億元。
實施中，目前的地區平衡政策僅限於中央與省級政府之間，力度如何尚不得而知；省級以下如何平衡，尚有不少工作要做。算好賬，安排好資金，將直接決定社保抗疫新政的落實力度與企業間的公平程度。
最後，處理好行業和企業間的平衡必不可少。此次社保新政，在地區和企業類型層面，視疫情影響程度做了區分，但未在宏觀層面對行業做明確區分。實際上，從疫情衝擊情況來看，不同行業所受的影響差異甚大。
受階段性衝擊，住宿餐飲、文體娛樂、交通運輸、旅遊等線下服務業幾乎停擺；線上服務業，如互聯網、自動化相關產業，則顯出勃勃生機。一些製造業企業雖然短期受挫，但疫情結束後情況將會反彈。
行業千差萬別，社保新政應該做到精準施策。中央出臺的政策主要是導向性、原則性的，省級政府還有諸多完善政策細節的空間。 雖然本次新政規定中小微企業5個月免徵三項社會保險，但其參保面本身很低，可能受益較小；大企業受益或更明顯。
因此，從穩定就業的崗位目標，後續若還有配套政策，可以考慮加大失業保險發放穩崗補貼的力度，使政策實施效果更為精準。
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