不知不覺20年代的第一個月就要過半了，新春佳節也馬上到了，不知道這一年的你將帶著怎樣的收穫回家過年？
“迷茫與焦慮”恐怕是我們這一代中產白領們身上的共同標籤。比如，坊間有“販賣知識焦慮”之稱的羅振宇跨年演講一票難求，知識跨年成為很多中產們的新選擇，因為大家都想知道我們身處怎樣的一個時代，我們每個人都想跟“時間做朋友”。這個時代的變革與我們的生活、財富、未來都息息相關，所以我們每個人都想讀懂「大勢」。
在「大勢」浪潮中，家庭財富管理也成為人人面臨的新課題：在中國經濟增速換擋、人口紅利消失、利率不斷下行等諸多不確定性因素疊加的過程中，我們該如何把握中國經濟發展大勢，從「大勢」中淘到屬於自己的“一塊金”？
01
讀懂大勢，普通人要如何行動？
2019年，在全球經濟增速放緩的背景下，據國家發展改革委預計中國全年GDP增速有望成功“保6”，實屬難得。不過，經濟下行的壓力，依然存在。
為促進國家經濟發展立身之本——實體經濟的高質量發展，新年首次全面降準已經落地。2020年1月6日，央行下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，釋放長期資金約8000億元資金。央行給金融機構“放水”，讓他們去澆灌小微、民營企業。
對老百姓來說，降準雖然不等於降息（對銀行存款利率沒有直接影響），但由於銀行資金面趨於寬鬆，也就是市場上錢多了，銀行理財（指人民幣非結構性理財，下同）的收益下滑也是大概率事件了。根據融360大數據研究院監測的數據，2018年2月銀行理財產品收益率為4.91%，2018年11月銀行理財產品收益率為4.40%，而到了2019年11月降到了4.00%。
如圖
這一廂，理財收益率“不給力”，另一廂，“錢不經花”的焦慮也在折磨著我們的“小心臟”。2019年，“買不起”豬肉的情形還歷歷在目，畢竟連“菜場自由”都快遙不可期了。這種時候，如果把錢長期存在銀行，只會讓你的財富不斷“縮水”。
別怕，權益市場的投資機會還有可能讓你實現“各種自由”。過去一年，上證指數全年上漲22.30％，滬深300指數上漲36.06％，深證成指大漲44.08％，創業板指上漲43.79％，其中，深證指數和創業板指數，成為全球表現最好的兩大指數。
展望2020年，用金融機構的行話說：無風險利率下行帶來修復機會，繼續看好A股結構性行情。翻譯成人話就是說在貨幣環境寬鬆的情況下，部分股票板塊還是值得投資的。
但是，在A股，如今早已不是懂得買茅臺就能賺錢的時代了，國內外環境風雲變幻，新經濟層出不窮，個人投資者很難判斷宏觀大勢以及公司的基本面。更何況大多數情況下，人性驅使著我們“追漲殺跌”，在錯誤的時點進行個股買賣，最終往往“割肉”收場。
想從A股中賺錢，不僅需要1%的運氣，更需要99%的專業度。因此，漢子姐建議，首先，與其單打獨鬥，不如把錢交給專業的機構去打理。當下，能夠實現較高風險收益比，且運作透明、管理規範的機構非公募基金莫屬。
海通證券基金研究中心數據顯示，截至2019年12月31日，主動權益基金（包括股票型基金、混合型基金，剔除指數基金和封閉式基金）在過去10年整體上漲96.52%，年化收益接近7%，跑贏了市場上大部分理財產品。2019年，公募基金的“賺錢”效應更有說服力——普通股票型基金、偏股混合型基金平均收益率分別高達47.33%和44.96%。
然而，“基金賺錢，基民不賺錢”始終是公募基金行業的痛點。主要原因就是投資者行為短期化，且具有典型的追漲殺跌行為。
據螞蟻財富1月發佈的《權益類基金個人投資者調研白皮書》顯示，長期持有者回報較高，持有時間越短，虧損的可能性就越高。單隻基金平均持有時間低於半年的受訪者中，虧損人數過半，明顯高於總體38.6%的虧損概率。而持有半年以上，超過半數都能獲得盈利，且持有時間越長盈利人數越多。
因此，對於很多中產小散們而言，最重要的是要選擇一家讓人放心的公募基金管理人和適合自身需求的基金產品，然後長期持有。
但，知易行難。截至2019年11月底，我國境內共有基金管理公司128家之多，公募基金產品多達7000只，如何在極為同質化的市場中做選擇題，是個難題。
在漢子姐看來，評判一家基金管理人是否值得信賴，可以參照四大標準——一、股權結構、公司管理層較為穩定；二、歷史上未發生過風險事件；三、產品種類豐富，風格清晰；四、產品長期業績表現良好。
符合這四大標準的基金公司，通常在行業內有著不錯的口碑和較高的品牌知名度。或許你在日常生活中已經有所接觸，例如，國內服務客戶數最多的天弘基金。近年來，該公司憑藉一流的投資管理能力，集聚了超6億用戶，每3箇中國人中就有一個是他們的用戶。與此同時，截至2019年末，天弘基金管理運作的公募基金多達62只，且產品類型齊全。
從過去一年的業績來看，據Wind數據顯示，2019年天弘基金旗下共有12只權益類基金的全年回報率超過40%。其中，多隻主動權益類基金在同類基金中排名靠前，天弘文化新興產業、天弘互聯網的全年收益率分別高達87.84%和71.28%。偏債基金方面，天弘永利債券A、天弘安康頤養在2019年內分別實現了13.34%、10.54%的淨值增長率。多隻指數基金的業績表現也在其同類排名中位居前列。這樣的成績單，可以說是基金公司中的“優等生”了。
02
瞭解“價值”產生的內在邏輯，避免踩雷
從金融去槓桿開始，中國金融市場資產泡沫化向資產價值化轉變，即迴歸到了資產價值本源，任何套利行為，以後很難再行得通。也就是經濟學家口所說的“賺快錢難了”。對機構如此，對個人投資者而言也不例外。除非買彩票，否則大家也別再抱著一夜暴富這樣不切實際的幻想了。
擠掉泡沫後到底要如何尋找新機會？答案是——順應產業發展的趨勢，往往能找到不錯的機會。自中國經濟步入新常態以來，整個社會創造價值的底層規律已經發生變化。我們也應該多多關注新經濟的發展動向以及其創造價值的內在邏輯，以從中尋求投資機會。
對於下一年的投資策略，機構通常會以宏觀形勢為基礎，尋找具有潛力的行業，並提前佈局。以基金公司為例，每逢歲末年初，基金經理調倉的方向，就代表著他們未來看好的領域；或者以新發產品的形式來投資他們眼中具有“潛力”的行業。
如在過去幾年科技板塊長時間調整的情況下，天弘互聯網基金從2018年四季度開始提前佈局了5G主線，提前儲備了一批優質個股，較好的抓住了2019年這波科技股行情。截至2019年末，該基金全年回報率高達超70%，排名同類前百分之三。
那麼，2020年的機會到底在哪裡？答案依舊是科技板塊。漢子姐從各大機構研報中發現，2020年各家機構依然看好科技板塊的行情。國泰君安研報指出，我國信息消費市場空間巨大，安全與自主可控將成為時代的主旋律，以半導體、人工智能、5G、服務器、高端軟件、信息安全等為代表的高端科技將是未來重點強化、推動國產替代的核心領域。5G建設啟動，本次創新將從互聯網+邁向AI+，智能時代來臨。天弘互聯網基金經理陳國光也預期，2020年科技領域仍然是亮點所在。疊加科技產業週期向上和國家政策強力驅動，2020年整個科技板塊仍然會有比較多的投資機會。因為明年很多子領域業績可能會超預期，如果能夠比較精準的抓住業績這條主線，明年科技股投資仍然有望獲取比較好的相對收益。更看好有業績支撐的龍頭企業，預計科技板塊整體還將延續強者恆強的邏輯，特別看好5G以及相關領域機會。
不過，漢子姐想要特別提醒大家的是，如果你因為看好某一行業未來的發展機會，來選擇行業主題基金，一定要規避投資風格容易出現“飄移”的基金。要知道，基金的投資過程一旦出現風格飄移，也會帶來產品收益與投資者預期不符的問題。
漢子姐先來給大家科普下，風格飄移是啥吧。就是基金實際投向與基金名稱、基金合同中約定的投資範圍，投資策略等存在差異，以及投資過程中，基金投向來回轉換。簡單而言就是“掛羊頭賣狗肉”。比如說，基金名稱中雖然包含了“5G概念”字樣，但基金的主要投資標的卻是金融股或地產股。
基金產品的風格飄移，與頻繁更換基金經理、基金經理自身風格不穩定有很大關係。風格不穩定的基金可能會出現大漲大跌，也會影響投資者的信任。由此，一些大中型基金公司已經開始著手從制度端，來把控基金產品風格的穩定性。為了更好地杜絕基金風格漂移問題，從2018年11月開始，天弘基金進行了一系列投研改革——將投研人員分成TMT、醫藥、消費、製造和週期四個小組，並明確了各小組的投資研究範圍和邊界，引導投研人員淡化短期市場相對排名，以基本面精選個股，注重長期超額收益，減少換手率。
對此，天弘基金副總經理兼首席經濟學家熊軍直言，基金行業要獲得個人投資者的信任，普遍意義上的做法應該是向投資者明示基金投資規則並嚴格遵守，這裡的規則是指產品的投資範圍、產品的投資策略、組合投資基準、資產配置基準等內容。“向投資者明示基金投資規則，就是讓投資者對基金產品的投資管理過程有所預期。嚴格遵守投資規則，就是讓投資者相信公募基金會做什麼，會怎樣做。”
03
選對金融產品，才能裝滿錢袋子
懂得了「大勢」，也學會了價值判斷，那麼問題來了——目前市場基金的數量已經突破7000只，不少主動管理型基金又存在風格飄移的問題，對普通投資者來說，到底如何選到真正優秀的基金？
漢子姐認為，買基金前，首先一定要認真做風險測評（認真臉）！貨幣型基金、股票型基金、債券型基金和指數基金具有不同的風險特徵，產品投向、投研策略、收益表現上也都存在較大差異。買基金也不意味著你可以當“甩手掌櫃”。如果不瞭解自己的風險承受能力，你很可能會錯配產品類型，讓自己承受不必要的損失。瞭解自己的風險偏好，確定自己是保守型、穩健型還是進取型投資者，這是買到適合自己產品的第一步。
比如，你原本的投資目標是想賺一筆穩健的收益，但看到過往收益較高的主動偏股型基金，沒有經驗的投資者很容易衝動申購。畢竟，風險偏好較低的人並不適合偏股型這類風險較高（相比貨幣型基金和債券型基金而言）的產品，一旦市場出現波動，這類穩健型投資者的小心臟肯定是受不了的。
從基金公司角度而言，熊軍也表示，資產配置應該立足於投資者可以接受的風險水平，要通過將投資者能夠承擔的風險水平轉換成為各類資產的平均風險敞口來建立資產配置基準，為基金投資過程建立一個相對穩定的錨。
其次，個人投資者的專業能力畢竟有限，最佳選擇還是那些對產品投向有嚴格要求，且對產品風格有清晰定位的基金公司旗下的產品。這與基金公司的投研能力密不可分，這點具體邏輯選擇漢子姐上文已經寫了，就不贅述了。
最後，瞭解產品基金經理的投資管理能力，也是相當關鍵的環節。要對基金經理進行“盡職調查”，對其從業經歷、過往業績、投資風格等方面進行全方位的瞭解。以天弘互聯網基金經理陳國光為例，這是一名從業年限超17年、完整參與過2013年-2015年科技股牛市的老將。截至目前，由他管理過的基金產品中，任職期間最佳基金回報達到174.50%。
一個基金公司有一支明星基金並不奇特，但如果絕大部分的基金綜合表現都比較優秀，才能證明基金公司的綜合實力。從過去一年的業績來看，天弘基金旗下共有12只權益類基金的全年回報率超過40%。
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漢子姐說：
在通往未來的路上，對於白領小散們更要順「勢」而為。在中國經濟增速換擋期下「淘金」，自然是要抱緊基金公司的大腿！懂得如何選擇基金公司、分析價值邏輯、產品，我們才能掌握2020年財富增長的秘籍。
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