近來小麥市場購銷回歸平緩，主產區麥價整體走向穩定。中華糧網數據中心監測顯示，截止9月20日，全國主要糧油批發市場三等白麥交易均價2435元/噸，周比下跌3元/噸。目前市場的關注焦點正在逐步向秋糧轉移。
9月26日，國家糧食交易中心將重啟最低收購價小麥拍賣。按照常規每年的9月底10月初，國家亦將公佈下年的小麥最低收購價政策。隨著政策調整時間窗口的臨近，市場入了一個較為敏感的時間段。
產區麥價整體趨穩，局部小幅調整
近期隨著秋收的即將大範圍展開，部分貿易商為秋收做準備出售小麥積極性提高，市場供應量增加，再加之制粉企業節前階段補庫已基本進入尾聲，主產區小麥價格整體走向穩定，局部地區略有小幅波動。
9月21日，河北衡水地區普通小麥進廠價格為2500元/噸，山東德州地區普通小麥進廠價格為2510元/噸，較上週同期上漲10元/噸。河北石家莊地區普通小麥進廠價格為2500元/噸，安徽宿州地區普通小麥進廠價格為2430元/噸，與上週同期持平。據瞭解，9月上旬部分地區小麥價格小幅下調後，制粉企業到貨量出現減少，為維持合理庫存水平，部分地區企業又小幅回調了小麥收購價格。
近來，主產區優質小麥價格繼續保持穩定。9月21日，山東菏澤地區濟南17優質小麥進廠價格為2700元/噸，濰坊地區為2710元/噸；河南鄭州地區鄭麥366優質小麥進廠價格為2700元/噸，新鄉地區為2700元/噸；河北石家莊地區藁優2018優質小麥進廠價格為2690元/噸；均與上週同期持平。
有市場機構預計，進入10月份後小麥市場價格或將穩中偏弱。原因一是節日效應對於麵粉銷售的推動作用將會減弱，麵粉企業整體開工率可能小幅回調，消耗小麥庫存的速度減慢；二是主產區部分地區秋糧收購將會大範圍展開，部分貿易商有回籠資金壓力，出售小麥意願較強；三是2014-2016年產最低收購價小麥拍賣重新啟動後，也將會增加市場流通環節小麥數量。
集中收購臨近收官，小麥夏收基本定局
截至9月15日，主產區小麥累計收購4666.7萬噸，同比減少2235.3萬噸。其中：河北收購428.9萬噸，同比減少130.3萬噸；江蘇收購1018.2萬噸，同比減少221.2萬噸；安徽收購527.3萬噸，同比減少444.7萬噸；山東收購833.9萬噸，同比減少170.3萬噸；河南收購1042.7萬噸，同比減少1128萬噸；湖北收購144.1萬噸，同比減少102.6萬噸。
8月份以來，制粉企業陸續開始階段性補庫，目前已進行了一個多月的時間。從主產區新麥5日收購量來看，近期的收購量已在不斷減少，說明企業的補庫已基本收尾。8月6日-10日新增收購量160.5萬噸，8月11日-15日新增收購量101萬噸，8月16日-20日新增收購量79.1萬噸，8月21日-25日新增收購量110.9萬噸，8月26日-31日新增收購量164.3萬噸，9月1日-5日新增收購量95.4萬噸，9月5日-10日新增收購量45.5萬噸，9月11日-15日新增收購量65.6萬噸。
目前主產區各地小麥收購已進入尾聲，夏糧小麥集中收購可以說已基本定局。有關專家指出，今年夏收小麥收購總量儘管較往年同比大幅減少，但市場化收購發揮主導作用，收購比重佔九成以上，且市場優質優價表現明顯。夏收小麥市場基本體現了由政策收購主導向市場收購主導的轉向，這是符合政策與改革預期的。
麵粉價格止漲回穩，麩皮價格小幅反彈
受小麥價格上漲及雙節消費帶動的影響，進入9月份以來麵粉市場需求階段性好轉，各地經銷商備貨積極，部分廠家上調麵粉出廠價格。但隨著節前備貨的結束，近日各地面粉價格也基本止漲趨穩，再漲顯得乏力。
9月20日，河南鄭州地區特一粉出廠價格為3060元/噸，河北石家莊地區特一粉出廠價格為3120元/噸，京津地區特一粉出廠價格為3100元/噸，山東濟南地區特一粉出廠價格為3020元/噸，江蘇徐州地區特一粉出廠價格為3060元/噸，均與上週同期持平。
主產區麩皮價格在經過前期持續下跌後，麵粉企業利潤空間受到限制，挺價意願增強。再加之水產養殖處於旺季，麩皮銷售情況有所好轉，部分地區價格出現反彈。9月20日，河北石家莊地區麩皮出廠價為1360元/噸，較上週同期上漲60元/噸。河南鄭州地區麩皮出廠價格為1400元/噸，山東濟南地區麩皮出廠價為1370元/噸，安徽宿州地區麩皮出廠價為1430元/噸，均與上週同期持平。
監測顯示，截至9月21日，華北地區麵粉企業整體開工率為56%，較上週同期增加1個百分點，較上月同期增加7個百分點。其中中小型企業開工率普遍為45—55%，大型企業開工率普遍為65%以上。
近日，由於麩皮、小麥價格穩中有漲，麵粉價格保持穩定，麵粉企業理論加工利潤繼續回升。監測顯示，9月19日，華北黃淮地區制粉企業理論加工利潤為7元/噸，較上週同期回升11元/噸。其中，河北石家莊地區制粉企業理論加工利潤為13.6元/噸，山東濟南地區為-45.2元/噸，河南鄭州地區為53.2元/噸。
麥價已處階段高位，關注後期政策動向
8月中下旬以來，由於主產區小麥價格持續穩中偏強，目前的價格已基本漲至階段性的高位，後期續漲市場風險加大，近日小麥價格普遍走勢向穩也基本說明了這一點。
市場階段性上漲行情過後，小麥價格是否會繼續出現下跌？筆者認為，受市場階段利好基本釋放的影響，後市部分地區小麥價格或會繼續進行小幅度的調整，但整體穩定的大趨勢不會改變，原因是夏糧集中收購已進行了三個多月時間，加之今年產區部分地區小麥受災較重，當前市場質優小麥糧源已經不多，且持糧主體多為貿易商。由於收購成本較高，這將會抑制小麥價格出現大幅度的下跌。
去年以來，國家對小麥收儲政策密集調整。在首次下調最低收購價小麥收購價格的同時，兩次分別下調了臨儲小麥、跨省移庫小麥及進口小麥銷售底價。9月26日，國家臨儲小麥拍賣將重返市場，另外2019年小麥最低收購價政策也會亮相。如果後期國家臨儲小麥拍賣底價及2019年小麥最低收購價格維持不變，或不作大的調整話，小麥市場整體將會維持基本穩定。如果政策調幅度超過市場預期，中長期的小麥市場價格偏弱趨向或不可避免。
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