11月30日，第15屆中國（深圳）國際期貨大會在深圳舉行。國內6大證券期貨交易所齊聚一堂，共同探討國內衍生品發展大計。
在2019年創紀錄的上市14個新品種之後，2020年有望繼續迎來期貨品種上市大年。生豬、液化石油氣、低硫燃料油、集裝箱運價指數、短纖、瓶片、PX、花生等等一系列的新品種，都將有望在2020年正式登陸國內期貨市場。
與此同時，期權也將迎來進一步發展。在金融期權上，兩大證券交易所紛紛表示，準備工具已經就緒，確保滬深300ETF和股指期權順利平穩上市。而在商品期權上，5大新增商品期權品種近期將陸續上市完畢，而爭取已上市的商品期貨品種都有期權合約，已經成為各個商品交易所2020年的共同心願。
此外，隨著期貨市場對外開放的大門越開越大，國內期貨交易所走出去的步伐越發穩健有力，特別是在已有品種上，國內期貨市場將加大對外開放力度。
增加更多新品種，儘快將已有成熟品種的期權上齊
30年來，我國衍生品市場積極踐行期貨市場服務實體經濟、服務國家戰略的初心和使命。通過上市更多衍生品，在更多產業領域通過衍生工具管理價格風險。除了增加新的上市品種之外，儘快將已有成熟品種的期權上齊成為各個商品期貨交易所的呼聲。（文中交易所順序，按照發言先後排列）
大商所：明年爭取上市生豬、液化石油氣等
大連商品交易所理事長李正強表示，期貨市場服務實體經濟、服務國家戰略的初心和使命， 目前，國內已上市6個商品期權品種，整體成交運行情況較好，其中今年大商所豆粕、玉米期權成交量約佔6個商品期權成交量的70%。功能發揮上，上市商品期權可以提高標的期貨市場的運行效率和定價能力。例如，豆粕期權上市後，2018年豆粕期貨日均波幅50元/噸，比2016年低12元/噸。在中美貿易摩擦期間，境內大豆市場情緒和風險管理需求通過期權市場有效釋放，期貨市場運行保持平穩。
下一步，大商所將加快推進生豬、液化石油氣、集裝箱運力期貨上市，加快推進氣煤、廢鋼、雞肉、果葡糖漿、乙醇、木材期貨和相關化工期權的研發，要推動更多商品期權品種上市，爭取已上市的商品期貨品種都有期權合約，在主要品種上實現期貨、期權，境內、境外的“一全兩通”，希望未來期貨、期權，境內、境外工具創新能夠同步申請、同步上市。
上期所：明年爭取上市低硫燃料油期貨、集裝箱運價指數期貨等
上海期貨交易所總經理王鳳海表示，今年1到11月，上期所成交量達到了13.1億手，成交額102萬億元，同比增長21%和19%，已經超過去年全年的總量，市場發展非常迅速。
下一步，在期貨品種方面，明年一季度上期所將會推出低硫燃料油期貨，這是一個開放的品種，是一個特定品種。另外集裝箱運價指數期貨也是一個特定品種，也是對外開放的。還有氧化鋁、鉻鐵、成品油、天然氣以及有色金屬指數期貨也在積極地拓展研究。
此外，成熟商品期貨將加快推出期權，原油、鋅、鋁期權爭取在明年推出；有色金屬指數的期貨、期權爭取一起上市。在系統許可的情況下儘可能快地把已有的品種、已成熟的品種期權上齊，更好地服務產業客戶和投資者。
鄭商所：明年爭取上市短纖、瓶片、PX、花生等
鄭州商品交易所總經理魯東昇表示，目前鄭商所有20個期貨品種、2個期權品種，今年的交易還是比較活躍的，也比較穩健，到10月底成交了9.2億手，比去年同期增長了39%。
今年在產品創新方面力度也比較大，同時我們按照上市一批、準備一批、儲備一批的節奏，在做好後續產品。爭取2020年陸續推出短纖、瓶片、PX、花生等期貨品種和動力煤、玻璃期權，深入推進咖啡、馬鈴薯等品種的研發，在綜合業務平臺上也準備深入推進場外期權。
另外，相關的掛鉤商品期貨的ETF產品，目前建信能源化工ETF正在募集資金中，下一步我希望能推出更多的ETF產品，豐富投資者類型，完善市場生態。
中金所：以穩為主
中國金融期貨交易所總經理霍瑞戎表示，中金所以穩為主，穩健運行，更好地完成證監會交給我們的任務，這是我們一貫的主張和我們改革的基本考量和出發點。中金所進一步加強了多元的投資者教育服務，主要包括五個方面：
一是圍繞吸引長期資金入市等資本市場重點工作，加大對投資者的培育廣度和深度。
二是聯合我所會員公司開展面向投資者的教育培訓。
三是豐富中金所期貨期權學院網站線上投資者教育內容。
四是舉辦第七屆“中金所杯”全國大學生金融知識大賽。
五是以專項業務集中培訓為重點開展媒體業務培訓。
金融期權新產品上市準備工作正在有序進行
除了商品期權，金融期權產品也在不斷擴容。目前證監會已經正式啟動擴大股票股指期權的試點工作，滬深30 0ETF和股指期權都已經獲批。對於這些產品，市場非常關心上市進程。
上海證券交易所確保新增標的平穩上線
上海證券交易所副總經理劉逖表示，衍生品市場定位更加明確，即支撐市場，目標就是支持現貨市場，實現期現合一、期現聯動。孔夫子有句話“”學而不思則罔，思而不學則殆”，我們借過來說，“現而不期則罔，期而不現則殆。”因此，上交所期權市場的願景是“期權讓投資更安全”，戰略定位是“期護千股，權保萬家”，通過期權產品，為我們的股票和ETF投資者提供金融風險管理和保值增值的工具，通過提升市場效率，充分發揮資本市場服務實體經濟的功能。
近期為了更好的服務投資者和基礎證券市場，我們對期權機制做了一些優化，月中18號推出了股票期權的組合策略與保證金業務和行權指令合併申報兩項業務，顯著提高了投資者的資金使用效率。近期組合策略保證金業務日均節約保證金近10億元，也就是說每天可以節約近10億的客戶資金佔用。股票期權每月行權一次，行權合併申報節約近3億元客戶資金，應該說機制優化發揮了較好的作用。
下一步上交所將按照證監會的統一部署，做好新增期權標的滬深300ETF期權的準備工作，確保新增標的平穩上線。
深圳證券交易所現在各項工作準備就緒
深圳證券交易所副總經理王紅表示，推出ETF期權對深交所的意義更大，一方面是深交所構建完備產品體系的重要一步，另一方面對我們來講是零的突破，也是空白的填補。
深交所從2015年1月份開始已經啟動了股票期權的全真演練，經過近五年來的充分準備，應該說現在各項工作準備就緒，一方面制定了相關業務規則、業務流程，同時我們組織100多家期權經營機構持續參與近五年的全真演練。同時我們開展多種方式的投教活動，涉及人數達到12萬人次。同時，我們開發了先進的交易系統、風控系統和業務管理系統，提供便捷的做市商報價和備兌開倉指令操作。我們調整了ETF的交易結算模式，提升ETF本身的交易效率。
在證監會發布正式啟動滬深300ETF期權試點工作的消息後，我們正在抓緊做好各方面的準備工作，就業務規則公開徵求市場意見，組織全市場進行全網測試，舉辦了各種市場培訓，開展做市商招募工作。接下來我們會在證監會的統一部署下發布業務規則，做好市場的組織和測試工作，確保首隻期權產品平穩上市。
下一步我們將在首隻產品平穩起步的基礎上，逐步豐富產品體系，有序推出深市ETF期權產品，持續優化期權交易機制，研究開發大宗交易、證券保證金等功能，進一步降低期權的交易成本，促進整個市場的健康發展。
對外開放成績斐然，開放大門將越開越大
去年以原油期貨上市、鐵礦石期貨國際化為標誌，我國期貨市場對外開放邁出了堅實一步。2019年，中國期貨市場進一步國際化，各個商品交易所加快拓展境外市場。原油期貨成交量穩居全球第三，鐵礦石期貨成為更多境外礦山和貿易商的定價基準。
大商所持續加快拓展境外市場
大連商品交易所理事長李正強表示，去年5月4日，鐵礦石期貨引入境外交易者，實現了國內首個已上市期貨合約的對外開放。至今，大商所境外開戶數達184戶，分佈在15個
國家和地區；境外客戶成交量、持倉量佔比分別為4.8%、2.8%。另一方面，境外礦山、貿易商已開始利用大商所鐵礦石期貨價格，逐步開展鐵礦石人民幣業務，把鐵礦石期貨價格作為定價基準。今年11月，全球最大鐵礦石生產商巴西淡水河谷與國內2家鋼廠以鐵礦石期貨價格為基準，簽訂了鐵礦石基差貿易合同。此外，英國礦山企業英美資源公司也已參與鐵礦石期貨交易。
鐵礦石期貨國際化以來，大商所持續加快拓展境外市場。2018年5月，大商所獲批成為香港自動化交易服務（ATS）提供者，2018年7月獲得全球法人機構識別編碼（LEI編碼），2019年11月獲得新加坡認可市場運營商（RMO）牌照。同時，大商所不斷完善對外開放整體方案，優化外匯管理、交易開戶、保稅交割等業務規則。2019年9月，鐵礦石品牌交割制度正式落地，期貨價格代表性和穩定性逐步提升。
大商所將加快推進棕櫚油、黃大豆1號、線型低密度聚乙烯、聚丙烯等品種對外開放工作，並持續探索和拓展交易所海外戰略佈局。通過實現期貨、期權，境內、境外的“一全兩通”，推動我國期貨交易所為國際貿易提供公開透明、以人民幣計價的大宗商品期貨價格基準。
上期所：已有品種上將加大對外開放力度
上海期貨交易所總經理王鳳海表示，原油是去年3月底上市，上市以來整個市場運行非常平穩，成交量、成交額、持倉量穩步增加，截止到11月底，日均成交量約14萬手、成交額約665億元、日均持倉量近2.5萬手，成交量穩居全球第三，持倉水平也顯著高於國際其他原油期貨市場發展初期的水平，顯示了非常良好的態勢。
境外客戶開戶數目前是上市初期的五倍左右，今年以來境外客戶的成交量佔比為15%左右，持倉量佔比為20%左右。實物交割的買賣主體類型比較豐富，有國有石油公司、一般貿易公司、期貨公司風險管理子公司等。
從功能發揮上看也取得了比較好的成績，套保和交割的產業用戶日益增多，聯合石化與殼牌、京博石化簽署合同時都參照上期所原油價格。應該說中國原油期貨價格作為定價基準的接受程度越來越高，反映中國和亞太地區石油市場供需關係價格體系正在形成，這是非常重大的進步。
下一步，上期所要加快開放的步伐。20號膠期貨已經上市，接下來低硫燃料油期貨也是一個國際化品種，也會在上海國際能源交易中心上市。還有一個保稅銅合約，都是在這個平臺上做。在已有品種上我們會加大步伐、加大力度，儘快對外開放。
從路徑上看，除了品種、工具創新以外，和境外交易所的合作也是很重要的舉措，特定品種“請進來”，還有交易所“走出去”，我們和境外交易所的互聯互通、結算價授權都是可行的路徑。海外市場的拓展上，上期所已在新加坡設立境外辦事處，上期能源完成了在香港和新加坡的境外註冊工作，下一步我們將利用這些平臺，大力地宣傳給海外市場，讓大家關注、參與。
鄭商所下一步推動甲醇對外開放
鄭州商品交易所總經理魯東昇表示，去年，PTA作為特殊品種引入境外投資者正式落地。目前境外交易者日均交易量佔PTA的比例是7.5%，33家境外經紀機構完成備案，多家知名的境外產業客戶都已經開戶參與交易，鄭商所PTA期貨是國際上第一個PTA產品在場內交易。
下一步我們推動品種對外開放，我們推動甲醇作為特定品種的對外開放，這是我們對外開放的一個方面。
第二，優化完善對外開放的配套服務，目前PTA共有可交割品牌27個，其中8個是境外品牌，佔比還是比較高的，PTA、甲醇實現了保稅交割，下一步將進一步拓展境外註冊品牌的範圍推進保稅交割的常態化，加強對境外投資者的市場推介。
第三，技術支持方面。下一步易盛公司繼續優化交易系統，加快境外機房建設，加強與境外交易所的合作，進一步豐富行情，打通更多連接線路，打造更加強大的全球生態路由網絡，以技術為支撐，支撐對外開放。
第四，進一步拓展多元化的對外開放路徑，目前鄭商所正在積極與境外交易所探討推進結算價授權的合作，穩步推進引入境外指數為標的的衍生品的開發工作，同時要做好QFII、RQFII對商品和期貨的開放落地工作。
第五，做好常規的基礎性對外開放工作，加強與境外交易所、境外同行、境外經紀機構的交流合作，積極加入主流的國際組織，與更多的境外機構建立合作關係。繼續通過國際展會、境外推介、召開大會、互訪加強合作。
ID：quanshangcn
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