特朗普推特
一頓操作猛如虎，虧得像個二百五；
今晚麵條沒有滷，全賴美國特朗普。
看著滿屏的護眼色，股民老王即興賦詩一首，感覺自己有點悲壯。
中美貿易戰，最先倒下的是A股。
沒有比較就沒有傷害，更讓股民受傷的是，美股還在不斷創新高。
3月22日特朗普簽署針對中國貿易的總統備忘錄、開啟貿易戰後，上證指數從3200點跌到2700點，而標普500指數則從2600點漲至2850點。
3月22日中美貿易戰開始後兩國主要指數走勢
數據來源：wind 截止時間：20180816
還有一組數據更讓A股股民心塞：
如果把時間拉長到近10年，從2008年8月至今，上證指數從2700點回到了2700點，原地踏步；
而美股則經歷了歷史上最長的一輪牛市（2009年3月至今），標普500指數從1200點漲到了2850點。
2008年8月至今中美主要指數走勢
數據來源：wind 截止時間：20180816
十年一覺A股夢，醒來還是虧損人。
過去十年，美股的表現甩開A股十幾條街。
如果定投的話，又會怎麼樣呢？
2008年8月至今中美主要指數走勢及定投收益
數據來源：wind 截止時間：20180816
深黃色線代表標普500指數收益率；
淺黃色線代表定投標普500指數的收益率；
深藍色線代表上證指數收益率；
淺藍色線代表定投上證指數的收益率。
數據區間為2008年8月1日至2018年8月16日
注：將上證指數、標普500指數模擬為基金，期初淨值為1，按收盤價計算每日淨值，每月第一個交易日定投，從2008年8月定投至2018年8月。上圖使用歷史數據對基金定投業務的模擬僅為說明示意所用，不代表真實成本與收益，亦不作為未來收益的保證。
看上去好像和指數收益率差別不大，定投標普500的收益率也在定投上證指數之上。
但仔細看看，有三個比較有趣的地方——
對於上證指數而言，定投的收益（淺藍色線）幾乎始終位於一次性投資（深藍色線）之上；
而對於標普500，定投的收益（淺黃色線）在近60%時間超過了一次性投資（深黃色線）。
定投是較為有效的投資策略，尤其是在波動較大的A股。
2015年4月7日，定投上證指數的收益率超越了標普500指數（63.05% vs 59.33%）。
從定投起始日至2015年4月7日，上證指數上漲了41.39%，而標普500指數已經漲了64.75%。
即使定投標的的表現不盡人意，但在類似A股的這種波動較大的市場中，堅持定投依然有逆襲的機會。
過去十年，定投上證指數取得過定投標普500指數至今未曾達到的高收益率。
具體一點說：
在過去這十年中，標普500指數一路上漲，定投收益率的最高點出現在2018年1月26日，94.25%；
而上證指數大幅波動，曾經有16個交易日的定投收益率超過了94.25%，定投收益率最高點出現在2015年6月12日，110.20%。
定投需要止盈。（定投上證指數在最高點有110%左右的收益率，但如果不止盈，到2018年8月16日則縮水為2.39%）
過去10年，A股和美股的差距讓股民絕望，但堅持定投、適時止盈的人依然可能逆襲；
當前時點，美股屢創新高，A股跌跌不休。然而，股市週期如同四季更替，美股不會一直漲，A股也不會一直跌。
投資者的聖經、格雷厄姆的《證券分析》開篇有一段話：
現在已然衰朽者，將來可能重放異彩；
如今備受青睞者，未來卻可能日漸衰敗。 ——賀拉斯《詩藝》
如果定投的話，更應該選擇誰呢？
本文首發於公眾號小基快跑（xiaojikuaipao2014）
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