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天眼数字研究院 | 美联储又加息了，流动性紧缺预期让数字货币市场再次下跌
从6月10日开始，比特币价格接连走低，跌破7000美元关口，最低来到了6120美元，连续创出近段时间的新低。很多媒体都报道说是因为韩国交易所遭黑客攻击事件，受其影响，大量持币用户抛售比特币，致使比特币价格进一步走低。实际上，黑客攻击只是比特币下跌的一个诱因，实际上，导致这一轮数字货币下跌的真正原因，还是我们天眼财讯一直提醒大家注意的美元流动性吃紧所造成的。
据美国劳工部最新一份报告，美国5月消费者物价指数年率增长2.8%，因数据翘尾因素，导致物价指数创下2012年以来最高值。扣除能源价格上涨因素后，美国核心物价指数增幅也达到了2.2%。
这样高的消费者物价指数，已经显著的影响到了美国劳动者的实质薪资增长水平。根据美国劳工部劳工统计局公布的数据显示，美国5月份劳动者实质平均周薪同比增长0.3%，5月份劳动者实质平均时薪同比增长0.0%，时薪已经连续8个月同比增长率低于或持平周薪同比增长率。这说明美国劳动者的实质薪资增长率，持续处于下跌态势。
美国总统特朗普的减税政策，给美国劳动者带来的好处正在逐步被通货膨胀所吞噬。如果美国通货膨胀率持续在高位，会严重影响到美国国内的消费能力。美国是一个严重依赖消费拉动经济增长的国家。美联储必须通过控制基准利率来控制美国的物价水平，避免美国经济因过高通货膨胀率，陷入到经济衰退当中。
美东时间6月13日，周三美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，FOMC委员投票一致同意加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至1.75%-2%，符合市场预期。
联储会后公布的官员利率预期中，八位联储官员预计今年全年加息四次或更多。过热的美国经济和高起的消费者物价指数，给市场明确的信号就是市场上的美元流动性会越来越趋紧。
由于美元流动性紧缺，世界其他国家也被迫开始出现流动性紧缩的苗头。欧央行的未来将会考虑缩减债券购买规模，日本央行不动声色的缩减购买200亿日元债务，以及众多新兴市场国家被迫加息，都预示着全球资金流动性紧缩已离我们越来越近
流动性的缺失，才真正是数字货币价格下跌的原动力。成交量的逐渐萎缩也成为数字货币市场愈趋冷清的推手，数字货币市场上的投资者也一定感受到了阵阵寒意。
图片截取自新浪财经
但这可能只是数字货币市场感受到的第一股流动性紧缺带来的冷空气。如果我们再来仔细分析美国的经济数据，我们可能会看到，美联储的加息力度还远远没有达到他真正应该有的水平。
美联储的联邦基金利率如果以泰勒法则（泰勒法则描述了短期利率如何针对通胀率和产出变化调整的准则）来计算的话，根据美国现有统计出来的经济数据，联邦基金利率应该在4.9%的利率水平上。而在13日美联储加息后联邦基金利率也只有2%，这两者的利差已经达到了2.9% 。美联储因为在2000年网络泡沫破灭之前，很好的将美国联邦基金利率调整到和泰勒法则看齐的利率水平上，才有效的避免了当年发生的网络股泡沫破灭，将危机传导到实体经济里。
但由于特朗普政府在美国经济明显处于扩张时期，推出了减税政策。这导致了美联储不敢过快的提高其联邦基金利率，否则随时都会导致美国国债价格崩盘。
这已经将美联储显逼入一个加息与不加息两难选择的境地。加息会导致美国国债价格大幅走低，国债利率升高，过高的国债利率会导致美国股市收益率不及国债收益率，股市资金流出，股票价格下跌，经济增长放缓，从而影响到美元汇率的下跌，甚至有可能出现美国股、汇、债同时下跌的三杀局面出现，从而影响美国实体经济。
但如果美联储不加息或者放缓加息速度，降低加息力度，就会导致美国国内消费者物价指数削弱美国消费者的购买力。由于美国是内向型经济，是依靠消费拉动经济增长。购买力的下降，将导致美国实体经济缺少了消费这一最强劲的增长引擎。实体经济增长乏力，虚拟经济虚假繁荣会使得美国重新走上次贷危机带来的金融海啸老路上。这显然不是美联储愿意看到的。
所以，不论未来美联储加息力度和加息频率如何，美元的流动性和美国经济的成长都是数字货币价格的决定性因素。
在可预见到的未来，美元流动性都对数字货币这一高风险市场有最直接的影响力，想要投资数字货币市场的投资者，掌握住美元流动性，就能在数字货币市场上立于不败之地。
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