古有千里马遇伯乐，今有独角兽站风口
世界上本没有独角兽，说有的人多了，也就有了独角兽。
可能再早几年，一些圈之外的姑娘们得听成都教授。相较于风口中躺满的独角兽，说起来，千里马还稍靠谱点。
从“大众创业，万众创新”的全民创业，满地共享，孵化器遍地开花，再到资本圈，各地领导，满世界追着“独角兽”跑，短短几年时间，从不投点共享项目都不好意思和人打招呼，到不牵几头独角兽出来遛遛就觉得自己不够六，投资圈的高价追逐，为了股东名册上留名，各省市牵不出一两头，脸上也挂不住。
二级市场自2014年、2015年过百倍的市盈率，到2017年、2018年追逐“价值投资”，市场从中小票转向蓝筹大盘股，听起来和当年的全民创业，到而今的逐兽中原，是何其相似？顺势而为，却用力过猛，历史各有不同，套路却惊人相似。
当然，还有个相似处，如今的一级市场价格远超二级市场，若按PE倍数计算，以上一年度的财务情况，不少项目超过50倍，甚至100倍，未来都是高增长，但哪有那么多机构能在下一年，或未来三年保持高速增长？遥想2014年与2015年市场乐观的高预期，不变的配方，熟悉的味道。
风口常有而伯乐不常有，尊重LP，珍惜LP
和一级市场比起来，二级市场的股灾，甚至新三板持续下跌的教训，都还算是漫长的。一级市场的项目死亡，很多时候是突然的，公司开着开着就倒了，老板当着当着就跑了。
但是有多少不知死活的主啊，价格已经在天上了，还要往里冲，讲投资理由的时候头头是道，几年后拍拍屁股走人，屁股花了最后还是由后人来擦，从项目投资到退出，完整做下来的项目负责人有多少？相较于被割韭菜，烂在地里恐怕更让人不安。
当年百团大战如此，而今共享单车亦是如此，不过话说回来，谁能想到干团购的美团会去送外卖，送外卖的美团会去干打车，干打车的美团又会去折腾单车？当然，内在自有逻辑，而且相当高明，时点精准，步步为营，甚至招招致命。但美团是例外甚至是意外，一个美团，又是踩在多少团购、外卖、打车、单车项目尸体上，及项目背后的机构，及机构背后的LP身上站起来的？
插一句题外话，一级市场的基金，一定要尊重和珍惜自己的LP，干得好不要觉得自己的眼光牛逼，是LP信任你，要夹紧尾巴，踏实干活，干得不好不要觉得仅仅是运气太差，也是LP信任你，要吸取教训，踏实干活。千里马常有，而伯乐不常有，别太把自己当伯乐，也要感恩自己的伯乐。
坐在风口，猪能被吹飞，骡子都能被吹成独角兽，都说时势造英雄，如若没有英雄，时势就只能剩下造了。这个世界不缺风口，而且风口经常换，昨天叫语音识别，今天叫人工智能，昨天叫物联网，今天叫AR/VR，昨天叫高利贷，今天叫P2P/分期，嫣然回首，居然放高利贷还能上市，妙哉……投资确实是门艺术，只是分印象派、抽象派……
以下会举三个栗子，看看硬币的两面。
华锐风电当年不是猪，宁德时代当时不是兽
我们看看以下两家公司上市前三年的财务情况对比，A公司20A1年到20A3年，和B公司20B1年到20B3年的利润表要素如下：
两家公司谁是谁，哪位高人一眼分得清？上市前的利润表数据，营收、利润、增长率，都惊人相似，相差7年，好痒……
我们再来看看资产负债表的要素，比较长，忍忍：
看起来很多的货币资金，看起来很多的应收账款，看起来很多的存货，快速增长的固定资产与在建工程，持续增加的短期借款，上市前增加至20亿的长期借款，感觉分不完的未分配利润和躲到满出来的股东权益，嗯，熟悉的配方。
让我们再看看现金流量表，感觉都好有钱：
后来，A公司上市了，B公司也上市了，再后来，A公司快退市了，但投资人已光荣退出，B公司呢？不知道，让我们等个7年再回首，祝独角兽鹏程万里，祝投资人鸡犬升天，结局如有雷同，纯属巧合。
乐视生态翻江倒海，爱奇艺亏损奇葩开
180亿人民币的乐视，贵么？掉坑里的老孙骂娘有理，但一个视频网站起家，在没有版权意识的年代里，机顶盒霸了电视屏，手机屏应用还没那么普及，靠个电脑屏还得提防优酷土豆爱奇艺，快播迅雷暴风科技，要做到符合创业板IPO标准，持续多年财务表现优异，这是何等不容易？回过头想想吧，不靠会计还能靠什么？
君不见爱奇艺嚷着100亿美元的IPO,腾讯音乐过百亿美元的Pre-IPO，过百亿的网易云音乐、喜马拉雅，天哪……把电视从机顶盒手里抢回来的乐视，搞出乐视影业的乐视，让大家逐渐重视版权的乐视，除了在做账之外，还是有很多地方值得尊重，但是成王败寇啊，俱往矣。
是奇葩，还是独角兽，总都要牵出来遛遛，但更要经得起时间的考验，经得起市场、环境、现金流、银行、投资人和老板拍错脑袋的考验。
年报不比较了，分析的文章好多，看官们自便吧，商业上的很多事，各有计较，只要把握好政策方向，顺势而为，敬畏市场，更要敬畏那双“看不见的手”。
宏观的很多判断是建立在“自由市场”的基础上，不同国家“看不见的手”长短不同，对短期的影响也会不同，顺境别嘚瑟，逆境闭门造车等风来，蔚来已来，法拉第未来还会远么？
打不到的滴滴，停不下的摩拜
下雨天，上海陆家嘴，叫个滴滴得排多久队？你的会心一笑，懂了。停不下的摩拜，看看共享单车被丢弃在废料厂的图片和地铁站周边，也懂了。
这个春天，饿了别喊妈的饿了么正式叫阿里爸爸了，美团也终于可以放手干交通了，红绿灯交替的十字路口，司机不再骂外卖小哥乱穿马路，外卖小哥不再不顾摩拜单车安危横冲直撞，世界多么和谐……
大家不太关注张旭豪的得失，在阿里以95亿美元收购饿了么的时候，网传的是饿了么送蛙上门的照片……但胡玮炜很真实，做得很好，结局也很好，却被说抛弃了同龄人，真想拉这姑娘来当LP，可以给个一票否决权，或许，可以让更多的人靠谱的实现梦想。带着梦想出发的人，值得尊重。
一点思考
独角兽，是生出来的，养出来的，天上掉下来的，还是国外牵回来的？还是多看看独角兽们的成长史，多了解怎么样能有好的机制为他们的成长作支持，为他们的失败做保护，也许这要好过于又一次的用力过猛，一拥而上，而后一哄而散。
成就万亿帝国，最后一拍两散的例子，这两年，还少么？那些可是金角巨兽、银角巨兽啊，逃得过如来佛祖的掌心么？（来源：投行小兵）
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