10.22 宏觀經濟——債市一週市場報告（長圖）

信用債合計發行、償還和淨融資

上週，信用債總髮行額為3868.83億元，環比為142.08%；總償還額為2702.93億元，環比為60.38%；淨融資額為1165.89億元。

城投債周度發行、償還和淨融資

按類別劃分，上週城投債總髮行額為506.10億元，環比為82.05%；總償還額為666.44億元，環比為89.38%；淨融資額為-160.34元，環比為116.97%。

各品種淨融資額

按品種劃分，上週企業債淨融資額為-78.61億元，環比為686.10%；公司債淨融資額為436.52億元，環比為606.34%；中票淨融資額為341.95億元；短融淨融資額為-351.90億元，環比為54.14%。

信用債發行等級分佈

按發行等級劃分，上週AA級及以上發行金額出現分化。其中，上週AAA、AA+、AA、A-1級的發行金額分別為1664.69、214.63、78.60和429.00億元，環比增速分別為280.76%、581.37%、283.41%和70.92%。

信用債發行期限分佈（僅統計A至AAA級別）

按發行期限劃分，上週發行金額出現分化。其中，上週1年以下發行金額為406.78億元，環比為89.91%；1-3年發行金額為519.91億元，環比為450.17%；3-5年發行金額為636.55億元，環比為354.68%；5年以上發行金額為823.68億元，環比為182.57%。

信用債發行企業性質分佈

按發行企業性質劃分，上週各類企業發行金額環比增速均下滑。其中，上週央企、地方國企、民企和其他企業發行金額分別為2018.48、2851.77、355.96和3498.72億元，環比增速分別為110.35%、100.19%、78.10%和123.55%。其他企業佔總發行金額的40.107% ，地方國企佔比32.69%，央企佔比23.13%，而民營企業佔比4.08%。

信用債發行行業分佈（剔除銀行以及非銀金融）

按發行行業劃分，除金融（1290.28億元，佔比37.01%）外，上週發行金額較大的行業為建築業和製造業，分別為427.10億元和417.14億元（佔比分別為12.25%和11.97%）；發行金額較小的行業為信息傳輸、軟件和信息技術服務業以及水利、環境和公共設施管理業，分別為5.00億元和5.00億元（佔比分別為0.14%和0.14%）。

銀行間信用債成交金額

按交易市場劃分，上週銀行間信用債成交總額為4287.21億元，環比為46.12%。其中，企業債成交金額為337.33億元，環比為80.32%；中期票據成交金額為1820.32億元，環比為42.29%；短期融資券成交金額為1716.62億元，環比為35.74%；定向工具成交金額為412.94億元，環比為103.39%。

交易所信用債成交金額

按交易市場劃分，上週交易所信用債成交總額為134.96億元，環比為32.04%。其中，企業債成交金額為4.73億元，環比為6.05%；公司債成交金額為130.23億元，環比為33.23%。

中短期票據期限利差變動

上週，中短期票據期限利差均出現分化。分等級來看，(AAA)3Y-1Y的期限利差從前值的34BP上行至37BP，(AAA)5Y-1Y的期限利差從前值的68BP上行至70BP；(AA)3Y-1Y的期限利差與前值的57BP持平，(AA)5Y-1Y的期限利差從前值的117BP上行至120BP。

城投債期限利差變動

上週，城投債AAA與AA級期限利差出現分化。具體來看，(AAA)5Y-3Y的期限利差從前值的38BP下行至36BP，(AAA)10Y-3Y的期限利差從83BP上行至85BP；(AA)5Y-3Y的期限利差從前值的49BP上行至50BP，(AA)10Y-3Y的期限利差從前值的134BP上行至137BP。

中短期票據等級利差變動

上週，中短期票據的等級利差出現分化。分期限來看，(AA+)1Y-(AAA)1Y的等級利差與前值的17BP持平，(AA)1Y-(AAA)1Y的等級利差從前值的28BP下行至26BP；(AA+)5Y-(AAA)5Y的等級利差從前值的23BP下行至21BP，(AA)5Y-(AAA)5Y的等級利差與前值的77BP下行至76BP。

城投債等級利差變動

上週，城投債等級利差出現分化。分期限來看，(AA+)3Y-(AAA)3Y的等級利差與前值的5BP持平，(AA)3Y-(AAA)3Y的等級利差從前值的20BP下行至19BP；(AA+)5Y-(AAA)5Y的等級利差從前值的7BP上行至9BP，(AA)5Y-(AAA)5Y的等級利差從前值的31BP上行至33BP。