3月A股防水上市企业全线飘红，东方雨虹、科顺股份、凯伦股份，以及2019年刚刚杀入防水行业的三棵树、北新建材股价均大幅上涨。3月2日东方雨虹股价上涨8.44%，报33.68元/股，总市值501.1亿元。科顺股份涨幅10%，报14.41元/股，总市值87.57亿。三棵树股价创历史新高，盘中最高价99.8元，总市值184.4亿元。疫情危机下，防水行业似乎未受丝毫影响。
防水行业是块“大蛋糕”
东方雨虹、科顺股份、凯伦股份日前刚刚发布的2019年财报显示，营收、利润均是双高增长。
东方雨虹连续15年(2005年至2019年)营业收入和净利润均保持持续增长，2019年度业绩快报显示，实现营收181.39亿元，增长29.14%，归属于上市公司股东的净利润为20.85亿元，38.25%。主要原因是报告期公司营业状况整体向好，主要产品的销售收入、施工收入继续增加，毛利润逐步提高所致。
科顺股份2月27日发布2019年度业绩快报，营业收入46.51亿元，增长50.19%，归属于上市公司股东的净利润3.67亿元，增长98.35%，基本每股收益为0.60元，同比增长93.55%。
凯伦股份2019年营收超10亿，增长68.10%，盈利1.2亿，增长84.05%，基本每股收益为0.92元。
基于2019年优异的财报，2020年防水行情持续看涨。
东方雨虹把2019年增长主要原因归结于“报告期公司营业状况整体向好，主要产品的销售收入、施工收入继续增加，毛利润逐步提高所致。”
科顺归结于“主要系市场订单需求旺盛，同时公司生产能力及品牌知名度提升，销售业务大幅增长所致；营业利润增长主要系公司营业收入大幅增长，且毛利率有所提升所致。”
而凯伦股份的表述与东方雨虹、科顺极其相似。尚未发布2019年全年业绩的三棵树，2019年前三季度刚刚新增防水卷材业务，就贡献了2.52亿元的营收。
有研报分析认为，防水行业有效市场空间 1500 亿元左右，从下游需求端来看，2020年中国房屋建筑防水涂料需求将会达到342万吨，2024年中国房屋建筑防水涂料需求将会突破430万吨。防水行业向大企业集中态势明显，防水卷材、沥青、涂料收入增速明显快于其他涂料品类的平均增速。这也是三棵树与北新建材进军防水业务的主因。
北新建材“搅局”防水行业
在中外涂料周刊与中外涂料网联合推出的2019年中国涂料十大事件中，北新建材“搅局”防水行业上榜，上榜原因是“开发优势增长点，并购抢占新高地”。
从2019年8月底出手收购蜀羊防水，到10月31日收购控股禹王防水和金拇指防水，短短二个多月，北新建材在防水这个品类投资了13.88亿元。
北新建材在收购三家防水企业后，一跃成为防水行业的“大佬”之一。三家防水企业在2018年的营收已经近20亿元，其中禹王近7.6亿元，金姆指为5.77亿元，蜀羊6.11亿元。经过收购后的北新建材防水板块在整个防水行业中将达到一定规模。在产能上，有遍布全国的生产基地，包括禹王旗下分布在辽宁盘锦、广东清远、安徽滁州、湖北仙桃、四川眉山的五大工厂、金姆指旗下位于河南许昌、蜀羊旗下位于四川崇州、四川眉山、陕西咸阳、江西九江等总共10大工厂。
对于未来目标，据北新建材董事长王兵表示，将拓展防水材料作为北新建材新的业绩增长点，用3年左右时间实现防水业务跃居行业前3名。
方雨虹、科顺股份、凯伦股份迎来了强大的竞争对手。
疫情对防水行业而言影响不大
2020年，突发疫情席卷全国，对国内经济产生较大影响。但科顺股份认为，于防水行业而言，影响不大。
受疫情影响，建筑行业复工时间延后，建材行业也可能会受到一定影响，但由于防水材料是建筑物的刚需品，因此，防水材料需求只会延后，不会消失，预计对防水行业全年影响不大。科顺股份表示，得益于多年的行业沉淀，拥有完善的销售渠道以及丰富的客户资源，同时建立了高效的疫情应对体系，公司对2020年业务发展充满信心。因此将不会调整战略目标，也不会调整年度预算。
未来，科顺股份将继续深耕建筑防水领域，持续提升技术水平，以客户为中心，为客户提供以更整合化的产品、更具高效优势的资源和更标准化的高效战略服务，持续扩大竞争优势，为各利益相关方提供更有前景的平台。
同时，中外涂料周刊也注意到，疫情期间，东方雨虹驰援建设了武汉“火神山”医院、荆门掇刀区人民医院发热门诊工程、贵州版“小汤山”医院、安陆版“小汤山”医院、费县人民医院新型冠状病毒隔离楼项目、临沂费县人民医院新型冠状病毒病房楼、晋中市传染病医院扩建项目等，防水工程业务并没有受疫情影响而减少。疫情全面解禁之后，下游市场需求复苏，防水行业会迎来新的发展期。
中外涂料周刊资深行业观察员赵中鹏认为，整体而言，防水材料的市场空间较大，防水头部企业抓住产业集中度提升、消费者对高性能产品的需求增加的发展良机，布局已基本完成，产能释放的同时，市场竞争会逐渐提升到新的阶段，防水企业必须在施工服务、产品性能方面提升行业竞争力。
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