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2020年伊始，保利地產業績表現良好，股價大增，讓地產股重新回到大眾的目光焦點之中。其實，在2019年，地產股就已走出一條漂亮的股價上漲曲線。
回顧2019年全年，房地產板塊大漲，多數房地產企業的股價漲幅都在30%以上。其中較為知名的房地產企業，如中南建設漲幅91%，新城控股漲幅70%，陽光城漲幅65%，保利地產43%，萬科41%。除此之外，招商積餘大漲179%，魯商發展大漲178%，哈高科大漲164%，比買房還刺激。毫無疑問，抓住一隻地產股，2019年就收益頗豐了。
2019年地產股漲勢情況圖
但是，即便地產股瘋漲，為何很多股民依舊視而不見呢？
最為核心的就是預期偏差，一是因為地產是受宏觀政策影響深遠的行業，近些年，受“房住不炒”概念的影響，地產股受到極大的打壓，房價不太可能像以往一年瘋漲了，很多股民會認為地產股沒有前途；二是我國城市化率快速提升，很多地方房地產供過於求，房地產企業的黃金十年已然過去，股民們會認為，現在並非投資地產股的好時機。
但事實上，這些理論並不正確，也不影響地產股價格的不斷上漲，地產股從現在看，依舊具有較高的投資價值：
一是房地產政策目前應該是最為嚴格的，經歷了兩三年的嚴控，需求被嚴重壓制，極有可能在接下來的一到兩年內爆發。目前，各大城市有政策鬆動的跡象，也代表著一種政策信號。同時，2020年將伴隨有幾次的降準和降息，房地產的資金困境將大大改善，入市購房者可能會更為踴躍。因此，房地產企業發展的政策環境預期比前幾年更好；
二是地產股估值極低，“便宜是硬道理”，所以，具有穩定盈利的低估值地產股成為外資的首選，外資不斷“買買買”，任性有錢。我們普通股民跟隨外資買入，往往都會是正確的投資選擇。截至目前，即便地產股年內大漲，但在所有大類裡邊，地產股依舊屬於估值最低的，排名倒數第三。
當前行業估值水平，地產倒數第三
三是地產股的財報很容易被誤讀，因為房地產企業是先收錢再開發，記為“預收賬款”，負債比較高，但是，一旦交房，負債就立馬變成營業收入。因此，越是高速增長的地產公司，其財報可能越難看，因為收入和利潤會滯後釋放。同時，房地產企業的土地儲備都是按照原值入賬，不按市場公允價調整，導致房地產企業的資產很容易被低估。
四是房企上市公司的股息率普遍較高，股息率是股息與股票價格的比值，相當於分紅比率。即便股價漲的低，只要股息率較高，綜合投資收益率也是很可觀的。數據顯示，目前龍頭地產公司的股息率都在4%-6%之前，遠高於銀行存款利率和同期其他板塊的股息率。再疊加市值股價的增加，持有一年收益率高達20%+是沒有任何問題的。
五是個股在分化，龍頭地產股吸引力更強，股價上漲彈性更高。從目前看，房地產企業的集中度在快速提升，前十大企業的市場份額從目前的小於10%快速達到40%以上的水平，好的公司價值將不斷凸顯。數據顯示，萬科A十年股票漲幅有351%，保利地產為210%，榮盛發展為186%，走勢極為良好。
數據說話，優質地產股是具有長期投資價值的
綜上，房地產是永續行業，且利率潤較高，在全社會的平均淨資產回報率不斷下降至10%以下時，房地產企業的很多項目的淨資產回報率都高於20%，利潤率依舊很可觀。在當前環境下，地產股具有較高的投資價值，估值極低。但同時，一定要謹記要選擇優質地產股，並長期持有。幾年之後回頭看，這一定是你持倉組合裡最優秀的一隻股票之一。
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