09.05 尿素：长期行情继续看好

8月底9月初，国内尿素市场行情再次反弹，主要原因为，山东部分企业出口订单的签订，给市场带来信心，同时近期集港货源增多，也对于市场行情有一定的提振作用。后期行情的发展仍有较多利好的存在，长期行情来看仍将坚挺向好发展。

国际反弹 出口方面继续被看好

8月份中国大颗粒成交情况汇总　原产地供应商买家终点数量（吨）价格（美元/吨）船期大颗粒中国China BluechemKoch墨西哥30000hi-280s fob9月中国China Coal trader 　30000@ 290 fob 9月中国（待定）Hydrocarbpn BCIC 孟加拉国25000322.40 cfrlo bgd9月中国China Bluechem Koch 墨西哥30000hi-280s fob9月中国producer 　美国30000293 fob9月中国Linggutrader　16000296 fob9月数据整理于：金联创

8月份开始，随着人民币的贬值以及国际需求的增加，中国出口成交量日趋增多，据了解，整个8月份中国出口成交量达到16.1万吨，较前期出口量呈现连续增加之势，而且近期山东华鲁、山东联盟、河北东光等企业均有出口订单发送，内蒙古地区部分企业也在加紧集港，出口形势较前期大幅好转。未来，国际尿素市场仍有需求，近期孟加拉国、埃塞俄比亚均会有招标进行，据悉孟加拉国招标，折合中国离岸价格为313-315美元/吨FOB，印度年前也将会有招标发出，因此预计国际尿素市场仍将维持上行态势，而且人民币后期仍然以贬值为主，也将有利于出口，剩下的几个月国内出口形势较之前定会好转，这必将给国内行情带来支撑。

环保限产仍将支撑行情上行

进入取暖季之后，环保形势必定非常严格，“2+26城市”尿素行业的限产是在所难逃的，尤其是山西晋城地区，再就是今年汾河平原地区也将会遭受限产，因此，后期国内尿素市场的开工是在下滑的，同时，进入取暖季之后，天然气供应紧张情况仍会凸显，气头企业将纷纷停产或者降低负荷，这将很大程度上降低开工，预计10月份之后，国内尿素市场开工将会下滑至50%以下，面对如此的低开工状态，而市场库存又没有那么充足，相信价格仍将会维持上行态势。回顾2017年，当时的行情进入冬季限产之后，连续上行，相信2018年将会重演。

工业需求将是重点

接下来，尿素市场的需求将以工业需求为主，所谓金九银十，板厂行业将进入传统旺季，北方虽受环保影响，行业开工怕难有很大提升，但是南方板厂方面开工或将上行，这将会增加一定的尿素需求量。复合肥方面，开工虽呈现下滑趋势，但是长期来看，也将面临高氮肥的生产，因此，长期来讲，预计复合肥对于尿素的需求也会有所增加。因此，短线受板厂环保以及复合肥企业负荷降低影响，工业需求或将出现减少状况，但是长久来看，整体的需求将是增加的，将支撑尿素未来的行情。

大势继续看好 中间小幅震荡

后期，人民币将继续贬值，将在一定程度上利好出口；环保限产，天然气供应紧张，也将会造成开工的下滑；工业需求来看，虽短期下滑，但是长久来看也是在增加的；因此预计国内尿素市场长期行情仍将维持坚挺上行态势，不过中间或会出现波动，预计低点将出现在9月或者10月份，以山东为例，价格或在1900元/吨上下，10月份之后行情仍将会大幅上行，预计山东地区成交将攀升至2000-2050元/吨。