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生态环境部日前下发了《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》（下称《方案》）意见征询稿。采暖季限产时间为2018年10月1日至2019年3月31日，针对“2+26”城市，含河北省雄安新区、辛集市、定州市，河南省济源市。
《方案》中提出的停工限产重点：第一，钢铁、焦化、铸造行业实施部分错峰生产。天津、石家庄、唐山、邯郸、邢台、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%；其他城市限产比例不得低于30%。第二，2018年9月底前，各地完成新一轮“散乱污”企业排查工作，按照“先停后治”的原则，实施分类处置。第三，自2018年10月1日起，严格执行火电、钢铁、石化、化工、有色（不含氧化铝）、水泥行业以及工业锅炉大气污染物特别排放限值。
从中不难看出，与去年相比，今年的环保限产政策更加严格，持续时间也更长。去年是11月15日至次年3月15日，今年可能是从10月初到明年的3月底。与油品产业链相关的影响，首先焦炭是很明显的利好，其价格有望随着环保要求趋严而提升；那么成品油又当如何？
今年空气质量改善目标要求，2018年10月1日至2019年3月31日，京津冀及周边地区细颗粒物(PM2.5)平均浓度同比下降5%左右，重度及以上污染天数同比减少5%左右。而去年的限产目标是京津冀大气污染传输通道城市PM2.5同比下降15%以上，重污染天数同比下降15%以上。而去年的采暖季（11月15日-3月15日）为达到相关要求，除了限产，同时要求工地停工；成品油市场需求下滑，价格明显走跌。去年采暖季成品油价格走势如下图所示：
面对今年加强版的采暖季环保需求，届时建筑工地大概率停工，对成品油需求的压制仍旧不小。今年成品油价格的走高，更多来源的于原油的上行；尽管价格上来看处于近四年高位，但是秋冬季的限产对价格形成较大打压。事实上今年整体大环境对于需求端一直存在压制，不管是前期因为环保检查关停的厂家，还是因各项会议以及天气原因造成的限产。作为成品油需求重要一环的房地产行业近几年表现也不容乐观，一线城市土地流拍现象增多也从佐证了这一点。汽油需求核心的汽车保有量仍保持增加，从公安部交管局公布的数据来看，2018年上半年新注册登记机动车达1636万辆，高于去年同期1594万辆的登记量，其中汽车保有量达2.29亿辆，2018年上半年新注册登记汽车达1381万辆。但是这个市场正在被新能源汽车以及乙醇汽油蚕食。
同时随着恒力石化等千万吨级别的炼化一体化项目陆续投产，激增的产能将进一步加大成品油供需矛盾。新旧产能转换将刻不容缓，随着新的税务新规的实施以及原油的走高，炼厂利润严重压缩，石化行业面临整合。
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