去中心化交易所一直是行業持續關注的熱點之一，並且隨著中心化交易所各類負面的安全、運營事件的頻頻曝光被不斷寄予厚望。
對於去中心化交易所而言，往往是安全性和流動性不可兼得，所以真的存在兩全其美的解決方案嗎？
文丨風子
交易所的“去中心化拼圖”
當中心化的交易所弊病暴露以及競爭態勢愈演愈烈的情況下，去中心化交易所逐漸成為交易所們的“最後一塊拼圖”。
公開信息顯示，幣安（Binance）、火幣、Coinbase、庫幣（KuCoin）、OKEx等知名交易所，都在開拓交易所金融核心業務，並把去中心化交易作為首要應用的金融場景。
2018年底，美國加密貨幣交易所Coinbase宣佈收購以太坊去中心化交易平臺Paradex，其用戶可以通過Paradex直接交易數百個基於以太坊的數字貨幣。
2019年4月底幣安推出了自己的主網Binance Chain，趙長鵬曾表示，要將自己20%的時間放在公鏈項目上。而目前幣安鏈主要承載了幣安去中心化交易所DEX。
另一家主流交易所庫幣打造的，嚴格地說不是DEX（Decentralized Exchange），而是去中心化交易協議DSS（Decentralized Settlement Service）。
庫幣最近宣佈，該DSS在BTC、BCH、LTC等幣種之後，完成了ETH接入。ETH在治理結構上，與BTC、BCH完全不同，ETH的接入意味著庫幣這一基於第二層解決方案的DSS已初具雛形。
據TokenInsight統計，庫幣去中心化交易量超過市場總平均交易量，緊緊跟在幣安DEX之後。
去中心化交易所的困境
對於當下的去中心化交易市場， 庫幣聯合創始人Johnny Lyu有著清醒的認知，去中心化是未來的大趨勢，但目前去中心化交易體量極少，應用還不夠成熟。
Johnny Lyu所言不假。
當前交易所每日交易額超過10億美元，其中95%的交易發生在中心化交易所，去中心化交易所僅佔5%。
整個去中心化交易所用戶規模極小，這個體量和中心化交易所相比幾乎可以忽略不計。
而造成去中心化交易困境的原因在業內人士看來主要有三點：一是速度問題；二是交易深度；三是可用性。
比如要進入DEX交易，在去中心化交易所上有自己賬戶地址，且以太坊、EOS和TRON的DEX都不同，增加了管理成本。
同時，在鏈上撮合訂單，要忍受可能漫長的撮合等待，要忍受交易的確認時間，還有更糟糕的是，交易深度不夠，直接導致交易困難。如果對於交易速度和流動性有較高要求的交易者，在去中心化交易所交易簡直是一種“折磨”。
最後是可用性，去中心化交易所與傳統中心化交易所的交易體驗不同，用戶要掌管要自己私鑰，如果打錯地址或丟了私鑰，意味著資產的損失。很一大部分用戶之所以使用去中心化交易所，是因為某些小幣種的交易需求。
總而言之，對於去中心化交易而言，其核心問題歸根到底是DEX的技術和應用場景的融合問題。
幣安DEX&庫幣DSS，兩種截然不同的解決方案
從設計角度來看，去中心化交易所必須實現兩個功能：一是實現用戶自行保管資產，在交易過程中無需信任第三方，也即是用戶擁有自己錢包，甚至無需在交易所註冊就能交易。
二是實現不同幣種的交易和結算，這就涉及到跨鏈互操作。
就兼顧安全性、流動性和效率方面，業界也出現了多種技術解決方案。
幣安通過打造自己的公鏈和DEX來實現了交易安全，但與基於EOS、TRON或ETH的DEX一樣，基於幣安鏈的幣安DEX只能原生支持BEP-2代幣，為了支持更多資產，幣安DEX使用公鏈資產錨定方式，發行了錨定的BTC、XPR甚至是各種法幣穩定幣，同時為了提高效率不再使用智能合約。
庫幣的切入點是技術創新。簡單來說， 庫幣的DSS提前將部分token進行預鎖定，通過鏈上的智能合約進行交易。區別於DEX目前使用 “中央限價訂單簿（ Central Limit Order Book ）” 模型，DSS採用的是支持 “報價請求（Request For Quotation）” 模型的系統。
從最終效果看，庫幣的DSS服務可以讓用戶無需將資產轉入中心化交易所，即可在鏈上完成交易，保證資產安全。目前，庫幣的DSS已支持BTC、LTC、BCH和ETH。
無論是幣安DEX，還是庫幣DSS，都實現了去中心化的安全和多幣種交易的剛需。但對比來看，兩者又各有優劣。幣安DEX的優勢在於品牌、運營和與中心化交易所的聯動。
幣安的品牌優勢無需多言，作為全球最大的中心化交易所，其涉足DEX領域，一度被行業給予厚望，畢竟如果連幣安都無法推動DEX的普及，其他玩家更沒希望。
運營方面，幣安在推出DEX後開展了多樣化的運營活動，無論是讓Harmony等明星項目在DEX上開展交易競賽，還是推出IDO，在去中心化交易所上打新，都體現了幣安的用心和野心。
當然，對DEX促進最大的還是與幣安主站的聯動，今年6月幣安宣佈了DEX轉板計劃，準備在未來3個月內，每個月至少從DEX挑選一個項目上線Binance.com，受這一消息刺激，眾多ETH或公鏈項目紛紛支持幣安鏈，在原有鏈之外，也發行自己token的BEP-2版本，去幣安鏈上佔個坑，萬一上幣安了呢？
與幣安DEX的熱鬧相比，庫幣的DSS相對沉寂，沒有那麼多運營活動和項目聯動，其優勢更多體現在技術層面。
第一個優勢是沒有“錨定”風險。
庫幣的DSS是完全通過原生區塊鏈來保證交易的安全，無需在新的鏈上進行錨定。
我們知道，到目前為止，大多數的DEX均採用“錨定方式”作為互不兼容區塊鏈轉換的方法。但是這些系統需要一個可信任的載體或者多個載體實現（例如Liquid網絡）或者引入新的“錨定風險”層。比如幣安DEX需要增加一層幣安鏈，作為“中介”。
關於這個“錨定風險”，交易所技術專家Ben拿幣安DEX進行了對比。
幣安DEX需要用戶進行錨定資產。如果ETH和BTC在幣安的DEX進行交易，那麼必須在幣安鏈上生成相應用鏈上資產如BTC.B。交易者必須首先將BTC轉換為幣安鏈的BTC.B，而交易者無法確定是否每個BTC.B都得到了BTC強有力的支持。
因此，幣安DEX也就不是純粹的去中心化。當用戶希望換回自己真正的BTC和ETH時，這些資產仍託管在交易所，用戶面臨資產被盜或者交易所拒絕提供資金的風險。
第二個優勢是交易深度。
區塊鏈的第二層解決方案，就像我們用微信餘額給朋友轉賬那樣，雖然我和朋友微信綁定的銀行卡屬於不同的銀行，但是我們微信轉賬時無需通過銀行清算就能直接交易，非常便捷。
通過庫幣提供的DSS進行交易，不要求在區塊鏈上執行繁重的計算和操作。這種協議將速度和可擴展性進行了很大的提升，因為區塊鏈不需要去確認協議進行的每次操作。因此，庫幣的DSS直接接入庫幣的Ordrbook進行匹配交易，這種方式，相當於既保證了分佈式自主保管，又具有了中心化交易的高流動性。
幣安、庫幣、福布斯都看好的解決方案
幣安DEX運用了Cosmos的技術，而庫幣的DSS背後是波士頓的明星科技公司Arwen。
在國外，Arwen團隊名氣也頗大，團隊主要來自波士頓大學的工程師，聯合創始人兼首席執行官Sharon Goldberg是波士頓大學的計算機科學終身教授。庫幣認為與Arwen這支卓越團隊合作，能夠保證去中心化交易平臺的快速開發迭代。
經過半年多的系統驗證、接口測試、迴歸測試，庫幣在今年4月宣佈完成Arwen的內測並正式上線。
而就在此前一個月，幣安發生了成立以來最大的安全事故，大量投資者賬戶的API接口遭到黑客盜用，並被操縱購買了VIA幣種，其價格在數分鐘內上漲了10000%。同時，黑客大量拋售此前埋伏入手的VIA幣，致使其價格暴跌，投資者資產價值嚴重縮水。
比較有意思的是，當時有區塊鏈專家建議幣安採用Arwen技術，認為Arwen在安全性和透明性更佳。飽受黑客盜幣困擾的CZ專門發推特，回應稱幣安正在試驗使用Arwen。
Arwen的去中心化解決方案也倍受讚譽，《福布斯》(Forbes)雜誌評論認為Arwen兼顧了去中心化的安全性和中心化交易所的流動性，稱這是一個兩全其美（the best of both worlds）的解決方案。
庫幣通過整合Arwen快速切入去中心化交易領域，推進全球化多元業務發展，而庫幣海量交易深度又為Arwen提供了真實的落地場景。
庫幣和Arwen的聯袂，和Coinbase與Paradex合作建立Ethfinex，火幣與Nervos合作搭建新一代金融公鏈動作類似，都是希望藉助於業界成熟技術，迅速佈局交易所帝國生態。
去中心化是未來趨勢已經明朗，但誰能引領這一趨勢仍需時間證明。
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