隨著上市公司和基金公司半年報陸續出爐，各機構在今年二季度的倉位變動也越發清晰。
數據顯示，今年二季度，5只“國家隊”基金（嘉實新機遇、易方達瑞惠、南方消費活力、華夏新經濟、招商豐慶）股票倉位均比一季度末小幅下降。
“國家隊”基金的風格整體比較謹慎，波段操作行為明顯。
2015年股災期間，證金公司出資設立五隻國家隊公募基金，成立規模均達400億元，這2000億元的資金就此參與到穩定A股市場的行動之中。
到了2017年末，滬指已經回升至3000點以上，國家隊基金逢高減倉，倉位創出了歷史新低，平均僅20%左右。由此可見，“國家隊”基金善於高拋低吸。
但是，由於今年以來A股市場持續低迷，國家隊基金在今年二季度也虧了錢——上半年份額淨值增長率均為負數。至今年上半年末，易方達瑞惠、招商豐慶、南方消費活力、嘉實新機遇、華夏新經濟的份額淨值增長率分別為-6.25%、-1.47%、-4.62%、-6.71%和-11.46%。
由此可見，今年A股市場是多麼慘淡，少虧就等於賺了。
更為誇張的是，一向穩健的社保基金，被譽為A股市場上聰明的資金，在今年二季度表現也不完美。
目前，2500多家上市公司已公佈半年報，其中，社保基金共現身411只股，調倉動向方面，二季度社保基金新進123股、增持110股、減持100股，社保基金持股量保持不變的有78股。
今年二季度社保基金增持或新進220多家公司。據估算，有三分之二的公司是獲利的。社保基金新進股7月以來平均下跌3.41%，表現略微跑輸滬指。雖然虧得不多，但也說明一個問題，覆巢之下焉有完卵。
從二季度到現在，A股整體表現不佳，一些機構資金都要“吃癟”，何況股民呢？
不過，社保基金雖然在二季度發揮略有失常，但從歷史表現來看，自2000年8月全國社保基金成立以來，近20年間的年均投資收益率為8.44％。這期間A股也經歷了數次大起大落，但社保基金仍然實現了絕大部分年限正收益（僅2008年為虧損）。一個字：穩！
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