山西信託做通道 上海應信投資推介銷售
本報此前報道了北京圓融通資產管理有限公司(以下簡稱“圓融通公司”)存在多款產品逾期。近日，又有投資人向《中國經營報》記者反映，其投資的圓融通公司發行的“圓融通金鑰匙1號”產品本應於今年的7月2日到期一次性還本付息，截至目前還未兌付任何本金和利息。
值得注意的是，該款產品和本報曾報道過的“圓融通陽光1號”一樣，在抵押物擔保上均存在重大明顯漏洞，產品信息披露不及時，同時均通過山西信託做通道進行放款，且均由第三方銷售公司上海應信投資管理有限公司(以下簡稱“上海應信”)負責產品推介銷售，推介過程中的文字描述也存在虛假誇大宣傳。
購房合同當作抵押
“圓融通金鑰匙1號”共發行三期，每期投資期限1年，原計劃募集3億元，最終實際共募集2340萬元，其中7月3日募集了1300萬元，9月5日募集了1040萬元。其中，首期產品正式成立的時間為2017年7月3日，應於2018年7月2日到期一次性還本付息，但截至目前，借款人金鑰匙控股有限公司(以下簡稱“金鑰匙”)未按合同約定償還本金和利息，借款人曾於2018年7月9日承諾，2018年7月15日前完成首期付息，2018年8月30日前歸還首期本金，但7月15日已過，首期利息仍未歸還，再次違約。
圓融通公司方面回應稱，公司已聘請專業律師準備相關材料，積極推進相關程序。同時我公司已向山西信託申請要求終止信託計劃，待信託計劃終止並將信託財產權益返還我公司後，我公司將依據合同約定立即向中國國際貿易仲裁委員會申請仲裁解決，以彌補投資人損失。
但投資人對圓融通公司在出現逾期後的處理情況頗為不滿，“目前態度明顯拖拉，未能站在投資人立場上積極向借款人催款，產品逾期情況也沒有及時向投資人公告說明，並且產品抵押程序完全不是合法有效的，談何處置財產彌補投資人損失?”
此處投資人提到的產品抵押是，廊坊市增壓房地產開發有限公司(以下簡稱“增壓房地產公司”)開發的泰萊大廈5處房產，即以這5份購房合同來代替抵押物進行擔保。根據投資人提供的圓融通公司與增壓房地產公司簽訂的購房合同(尚未付款)5份電子掃描件，這5處房產僅為預售房購房合同，且目前房產未辦理產權證，沒有抵押擔保合同，更未辦理抵押登記。
圓融通方面對此的解釋是，抵押物(估值4000萬元左右的寫字樓)為增壓房地產公司開發的泰萊大廈部分房產，該公司出具董事決議同意為“金鑰匙1號”提供抵押擔保，由於該抵押物已辦理銷售許可證，但未辦理產權證，所以我公司與增壓房地產公司以商品房預售形式辦理了網籤登記手續。此網籤登記可確保增壓房地產公司在未經圓融通公司同意的情況下，不能以任何形式解除網籤或將相關房產自行處置。
但記者諮詢相關律師，其稱購房合同完全不能作為抵押擔保，這種操作完全不具有任何抵押上的法律效果。新古律師事務所主任王懷濤表示，從法律上說，這種擔保是沒有生效的。不動產抵押的生效要件是登記，也就是說如果沒有辦理登記，抵押是不生效的。抵押不生效，就起不到擔保的作用。即使是圓融通和開發商簽了商品房買賣合同，也只是圓融通獲得了這幾套商品房的物權，但是和擔保並沒有關係，也起不到擔保的作用。如果最後違約了或者發生了其他風險，投資人也只能要求對方承擔違約責任，沒有辦法實現抵押權。
“投資人沒有辦法實現抵押權，抵押權是一種擔保物權，目的就在於如果融資方出現逾期或者違約了，抵押權人(也就是投資人)可以優先享有抵押權，將抵押物拍賣、變賣等以變現。而現在圓融通公司這種操作，抵押權人就沒辦法享有抵押權了，如果最後融資方逾期了，融資方沒錢，那投資人的錢能不能拿得回來就難說了，也就是沒有抵押物做保障。“王懷濤進一步解釋道。
錦天城律師事務所合夥人彭春桃也表示，抵押權有優先受償權，而該產品中預售合同是普通債權，沒有優先受償權，對於投資人來說，這個房產預售合同沒有起到任何抵押擔保的效力。
融資方重大信息未披露
第三方銷售公司上海應信在推介“圓融通金鑰匙1號”產品時，聲稱借款人融資方金鑰匙為國家扶貧辦下屬企業，國資背景。但經查，該公司目前為普通民營企業。
圓融通方面回應稱，金鑰匙於2018年6月13日發生股權變更，國有資產退出，現法定代表人王少清100%控股。而投資人則認為，融資方股權變更這樣重大的變化，沒有向投資人及時披露，圓融通作為管理人存在明顯失職。同時，面對金鑰匙為何突然就無法償還利息本金，內部經營究竟發生了什麼變化，融資款最終去向哪裡等問題，圓融通法定代表人王旭烽沒有回答記者。記者撥打金鑰匙法定代表人及大股東王少清手機，被對方掛斷，隨後再數次撥打，均顯示“正在通話中”。
記者瞭解到，金鑰匙原股東構成為中煤華東能源有限公司和自然人王少清，其中，中煤華東能源有限公司持股比例為60%，王少清持股40%，中煤華東能源有限公司由國際中富達實業總公司100%控股，國際中富達實業總公司為中國扶貧開發協會全資子公司，而中國扶貧開發協會屬於社會團體，並非國有企業。圓融通通過第三方銷售公司上海應信發行該產品，將借款人融資方金鑰匙宣傳為國家扶貧辦下屬企業，國資背景。多位資管產品的項目經理向記者表示，這種情況很明顯屬於虛假誇大宣傳，增加信用。
同時圓融通資管公司在融資人情況發生變化的情況下，未及時履行管理人的信息披露責任，並在未經投資人同意的情況下，擅自與借款人金鑰匙達成延期還款協商，即借款人承諾2018年7月15日前歸還首期付息，2018年8月30日前歸還首期本金。但目前該延期還款計劃也違約。
而金鑰匙內部出現問題，或許早在產品發行之前就有端倪。天眼查顯示，早在2016年11月，金鑰匙就因未履行申請執行人租金40.97萬元而被泉州市中級人民法院列為失信人。隨後在2018年3月，因未支付申請執行人票據款60萬元及相應利息，再次被泉州市中級人民法院列為失信人。2018年，金鑰匙共面臨3起房屋租賃合同糾紛和票據追索權糾紛訴訟，目前金鑰匙是最高人民法院所公示的失信公司。
多款產品逾期，山西信託均為通道方
截至目前，圓融通公司總共登記備案的私募產品有5個，其中“圓融通斯太爾1號”“圓融通陽光1號”和“圓融通金鑰匙1號”三款產品均逾期未兌付。
根據合同約定，“圓融通金鑰匙1號”通過“山西信託誠意2號單一信託產品”做通道，將私募資金以貸款方式向金鑰匙發放信託貸款，專項用於金鑰匙擴大貿易規模。貸款年化利率為10.5%，通道費為0.2%。
值得注意的是，“圓融通陽光1號”和“圓融通金鑰匙1號”的信託通道方均為山西信託。記者電話郵件聯繫山西信託董事會辦公室及參與“山西信託誠意2號單一信託產品”發行的項目負責人，截至發稿，均未得到回覆。某信託經理告訴記者，雖然信託公司作為通道方不對產品的盡職調查、後期的逾期兌付等承擔任何責任和風險，但是多款通道產品均出問題，信託公司的聲譽也會因此受到影響。“加上今年資管新規對信託公司通道業務的禁止，信託公司這種躺著賺通道費的模式一去不復返了。”
此外，“圓融通金鑰匙1號”的託管方為華泰證券(15.520, -0.06,-0.39%)。華泰證券在基金託管過程中是否有發現基金管理人的投資指令違反法律、行政法規和其他有關規定，或者違反基金合同約定的行為?華泰證券對基金後續資金的去向是否起到了一定的監督責任?華泰證券方面回應稱，該產品由圓融通公司募集並擔任基金管理人，負責基金財產管理、運用、投資運作等相關事宜，對產品及抵押物的審核、資金去向監督等屬於基金管理人職責。我司作為託管方，根據法律法規及基金合同規定承擔託管職責，嚴格履行基金財產保管、資金劃撥、信息披露等職責，託管過程合法合規合約。
同時根據資管新規的要求，託管人對資管產品的託管准入把控要更加謹慎。資管新規對資產管理產品多層嵌套、槓桿不清、剛性兌付、資金池等行為進行了嚴格禁止，託管人在進行資產託管產品准入審核時，不能再僅限於表面審查，還需要對資管產品的性質、交易結構等實質性內容進行嚴格判斷。中國經營報 萬佳麗、夏欣
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