10.23 中國巨石有息負債近140億 擬募資不超10億優化債務結構

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

10月22日晚間，中國巨石（600176.SH）同時披露三季報及再融資方案。今年前三季度，中國巨石實現營業收入77.38億元，同比增長1.43%；淨利潤15.49億元，同比減少19.02%；扣非後淨利潤14.55億元，同比減少24.09%。

報告期內，中國巨石經營活動產生的現金流量淨額17.18億元，現金及現金等價物淨增加額3.06億元。

與此同時，公司擬發行規模不超過10億元的公司債券募集資金，扣除發行費用後可用於償還債務、補充流動資金。

據瞭解，中國巨石主要從事玻璃纖維及製品的生產、銷售，主要產品為玻璃纖維紗，不僅是中國建材集團（3323. HK）玻璃纖維業務的核心企業，同時也是全球首屈一指的玻纖龍頭。公司原名中國化建、中國玻纖，於1999年在上海證券交易所上市，2015年3月正式更換為現名。

由於玻纖屬於重資產、強週期性行業，受2018年中國玻纖行業集中擴產影響，疊加整體經濟環境，2019年上半年玻纖行業整體呈現供大於求的局面，產品價格下降明顯，中國巨石年內業績雖受到影響，但整體盈利能力也較為可觀。

東方證券研報指出，自1999年上市以來，公司聚焦於玻纖主業，隨著產能擴張，收入和盈利也持續增長，其中收入年複合增速19%，歸母淨利潤年複合增速26.3%，於2018年突破百億營收，達到24億歸母淨利潤。

太平洋證券分析師則認為，公司作為行業龍頭，集規模、渠道、品牌於一體，產品結構及國內外產能佈局更合理，抵禦週期波動能力更強，行業下行週期將進一步鞏固龍頭地位，隨著行業落後產能加速出清，行業拐點漸行漸近。

長江商報記者注意到，在重資產經營模式下，隨著經營規模擴大，中國巨石負債規模也有所增加。

截至三季度末，中國巨石負債總額為182.36億元，流動負債133億元，佔總負債的72.93%。其中，短期借款、一年內到期的非流動負債、其他流動負債、長期借款、應付債券等在內的有息負債總額達到139.85億元。

此外，截至報告期末，公司流動比率、速動比率、資產負債率分別為0.7、0.54、53.94%，短期償債能力保持穩定。

此次中國巨石擬通過發行公司債券的方式再融資不超過10億元，公司稱將有利於降低融資成本，優化債務期限結構，保障公司持續、健康發展。

需要注意的是，截至今年三季度末，中國巨石對外擔保數量合計為117.55億元（全部為對全資及控股子公司提供的擔保），佔公司最近一期經審計淨資產的80.62%。