被誉为A股母婴零售第一股的爱婴室，从上市以来就颇受关注。公司自2012年申请IPO至今已经6年，如今终于得偿所愿。3月30日爱婴室股票首发上市，发行价格19.95元，发行数量2500万股，截止5月10日，爱婴室股票涨停次数累计达7次。尽管爱婴室在股票市场表现尚可，但事实上爱婴室正面临着扩张速度缓慢等风险。那么，要减小爱婴室未来的发展隐患，有哪些问题最不容忽视呢？
经营区域局限性大
母婴商品零售行业仍处于快速发展阶段，面临着区域化属性较浓、集中度低等问题，爱婴室也不得不面对经营区域受限的风险。
目前，爱婴室主要通过直营门店、电子商务等渠道销售乳制品、婴幼儿辅食和营养品、纸尿裤、玩具、洗护用品等母婴商品，总部位于上海，主要市场集中在江浙沪及福建等华东地区，经营区域相对较小。据悉，2014-2017年，公司新开门店共计97家，关闭门店43家，净增54家，目前拥有189家直营连锁店，扩张速度明显缓慢，预计未来几年爱婴室并不能打破经营区域受限的窘境。同时，母婴行业参与者众多，市场较为分散，随着其他母婴用品零售企业及外资零售企业的加入，市场竞争风险将会加剧。
电商业务后劲不足
近年，互联网电商疯狂冲击传统零售，据艾瑞咨询数据，2015年线下渠道占母婴商品消费比例约85%，但随着电商分流，线下母婴商品销售渠道份额将下降，预计线下渠道 2018 年将下降至76%，随着互联网电商成熟度提高，以及母婴消费者对互联网电商模式的适应，未来传统零售将持续收窄，但事实上，爱婴室目前的电商现状显然难以应对互联网销售的冲击。
据爱婴室招股书来看，2014-2017年6月，该公司电子商务销售收入占销售总额的比例分别为1.91%、1.27%、0.31%和0.86%，销售业绩不仅持续下滑，而且最多时也不过两千多万，不到总销售额的2%。此外，更有业内机构指出，爱婴室也只是将半成左右的募投资金投入到电商业务，可见其对电商业务的重视程度还是不够。
安全问题令人担忧
消费者对母婴商品的安全性要求很高，母婴商品质量是消费者进行母婴商品购买决策的核心因素之一。然而爱婴室在这方面也存在隐患。
据悉，公司在主管部门日常监管下受到的25次行政处罚中，6次因“销售商品被认定为不合格”而被处罚。此外，还存在销售商品标签中标明的成分不符合规定标准、未取得公共场所卫生许可证的情况下从事婴幼儿洗浴服务、未按规定将婴儿SPA保洁柜内待用的浴巾晾干以及导致浴巾的细菌总数超标等各类问题。安全健康是母婴行业十分重视的问题，而爱婴室屡屡“踩线”，对品牌会造成不小的负面影响。
尽管爱婴室面临重重问题，但孕婴童产业观察认为，其被誉为A股母婴零售第一股，说明其在行业内已具有一定的地位和实力，只要切实解决阻碍企业发展的问题，未来的表现还是值得期待的。
文章转自：孕婴童产业观察yunyingtongguancha
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